特高压板块，重点分析了12家重点企业，从“核心设备龙头、线缆/配套、成长拓展”三类分组，具体信息分析如下：一、核心设备龙头1. 国电南瑞icon：电网“大脑”，特高压直流控制保护市占率74.5%、换流阀57.6%；2025Q3智能变电营收180亿元（+25%），在手订单超500亿元，北向持续加仓，确定性最强。2. 特变电工icon：全球变压器龙头，1000kV特高压变压器市占率40%+；EPC+设备双轮，2025Q3海外EPC订单超500亿元，电力出海+新能源协同，现金流与成长兼备。3. 中国西电icon：特高压“国家队”，国内唯一全套交直流设备供应商；2025年中标国网icon特高压订单超45亿元，参与80%+特高压工程，国企改革+估值修复空间大。4. 许继电气icon：换流阀市占率40%，±800kV高端市场超50%；2025Q3新能源配套设备营收+55%，储能/充电桩成第二增长曲线。5. 平高电气icon：特高压GIS龙头，1000kV GIS市占率36%；2025Q4中标国网特高压开关订单38亿元，技术壁垒高，弹性强。二、线缆与配套核心6. 中天科技icon：超高压海缆市占率60%，特高压电缆中标藏粤直流等项目；2025Q3海外海缆订单超80亿元，海上风电+特高压双受益。7. 汉缆股份icon：特高压电缆核心供应商，500kV及以上超高压电缆产能领先；2025Q3营收25.86亿元（+17.01%），成本优势显著，订单饱满。8. 思源电气icon：民营输变电“全能选手”，750kV GIS市占率15.22%；一次+二次设备协同，毛利率稳定，估值偏低有修复空间。9. 华明装备icon：变压器分接开关国内市占率第一，特高压领域打破外资垄断；2025年净利率32.51%，受益于特高压变压器更新与新建需求。三、成长拓展先锋10. 四方股份icon：特高压控制保护市占率8.6%，柔性直流技术领先；配网自动化+储能PCS双轮驱动，2025年新签订单增速超30%。11. 金盘科技icon：特高压SVG/电抗器核心供应商，海外新能源配套订单高增；2025年上半年营收+40%，新型电力系统icon带来增量。12. 长缆科技icon：高压电缆附件龙头，特高压工程核心配套；产品适配高可靠性要求，国产替代加速，业绩弹性大。以上基于公开信息，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。个人观点，仅供参考，不作为任何投资建议。a股
