美银观点尽管CPO的导入成本较高，但随着1.6T在 2026/2027 年于大规模 scale-up 架构中放量出货，预计将显著拉动 CPO 需求。Coherent与Lumentum作为光芯片EML关键器件供应商，具备良好卡位优势，有望在一定程度上对冲其传统光模块业务被替代的影响。博通正将 Tomahawk 6 – Davisson 定位为面向AI网络、支持 CPO 的以太网交换芯片。而英伟达采取平台化路线，其Spectrum-X Photonics 预计2026年下半年推出。与此同时，迈威尔拟议收购 Celestial AI预计 2026年一季度完成，进一步凸显了在 2026/2027年放量之前，CPO 技术的重要性。最近多家投行看好 CPO在scale-up中的加速，国内多家大厂正在测试英伟达的 CPO 交换机。最近推萝卜的小作文感觉多了不少，另外机构天风也一直在推。
