2026年是超节点元年 1、明年将是国内CSP厂商资本开支加速年，以字节为例国内capex支出将从900亿+上升到接近1500亿 2、超节点元年第一个基础是卡够用，明年国产卡出货量我们认为会从今年100万颗，上升到明年接近300万颗的量。H200如26Q1能进来，英伟达现有库存在约60万颗，供应顺利会继续投产 3、超节点明年在国产卡应用比例将占到20%，超1万柜（单机柜芯片用量不等32/64/128/384甚至万卡机柜） 4、环节和标的选择：1）组装环节：华勤、浪潮（中军）；2）连接器环节：华丰科技（弹性）；3）互联芯片：澜起科技、盛科通信、万通发展等；
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