价值投资日志 鸿远电子：星箭联动商业航天电子元器件第一股1、商业航天对MLCC的需求量很大。公司全年预计出货2亿支，创历史新高，主要由商业航天拉动。航天科技和航天科工两大集团占公司收入的40%以上。2、公司目前是星箭联动，共同放量。在单星上的价值量约2%。按照当前3000-4000万的卫星价格计算，单星价值量达60-80万。单箭价值量达200万。以朱雀三号为例，一箭26星，一次发射给公司带来的收入达1800万。如果一年发射100次，则增收18亿；远期如果年发射500次，则增收90亿。3、航天对元器件抗辐照、可靠性要求极高，壁垒极高，目前仅有2家主要供应商。公司将依靠强大的销售能力获得50% 以上份额。4、宇航元器件单价是普通兵装产品的50-100倍，毛利率可达90%，净利率可达60%。5、公司商业航天客户包括中国星网、航天五院、一院、八院、中科院微小卫星、上海垣信、蓝箭航天、天兵科技、星河动力、星际荣耀、中科宇航、银河航天、东方空间等。6、新产品方面，公司的陶瓷管壳、基板、射频和光电器件，MCU和微波模块等定位在雷达、电子对抗和商业航天，在火箭和卫星上价值量将有可能翻10倍， 目前已经开始放量。26年这部分收入有望达5-10亿。7、中期看，商业航天有望给公司带来4-5亿净利润增量，远期有可能带来20-30亿净利润增量。同时，原主业利润将逐渐恢复5-10亿。目前公司市值仅120亿，看500亿市值，300%+的空间。$鸿远电子(SH603267)$ $航天发展(SZ000547)$ $中国卫星(SH600118)$
