2026 年，全球“市场”会在科技、房地产、消费电子三条主线出现明显分化与换挡，核心变化可归纳为 10 句话—— 1. AI 算力进入“液冷元年”：AI 服务器出货量预计再增 20% 以上，英伟达 B300 等单芯片功耗突破 1000 W，倒逼数据中心 47% 的新装机采用液冷散热，水冷板+CDU 成为最短期的主流方案 。 2. 芯片“多极混战”：AMD MI400 整柜、北美云厂商自研 ASIC、BAT+华为寒武纪国产芯片集体放量，英伟达份额仍大但垄断溢价被快速稀释 。 3. 高带宽存储（HBM）与 800G/1.6T 光模块缺货加剧，成为 AI 服务器瓶颈，价格弹性最大 。 4. 人形机器人从“炫技”转向“场景落地”：2026 新机型优先在制造搬运、仓储分拣、检测辅助三条赛道规模交付，出货量同比看翻倍基数 。 5. L2 级以上辅助驾驶渗透率突破 40%，舱驾一体单芯片把成本打到 3000 元级，燃油车也能标配；Robotaxi 同步开启欧洲、中东、日本、澳洲多区域扩张 。 6. 中国房地产继续“以缩代稳”：中性预测全国新房销售面积再降 6% 左右，新开工降 9%，投资降 11%，库存消化周期创历史新高，政策重心转向“收购存量做保障房”和“公积金全国互认” 。 7. TV 市场“量跌价涨”：面板厂提前囤货导致存储涨价，2026 全球 TV 出货同比小幅下滑，中国内需不足再降 5%，85 英寸及以上、Mini-LED 增速放缓；华为 Mate TV 把手机级芯片搬进 75 英寸屏，试图重新定义“巨幕手机” 。 8. OLED 在笔电加速替代 mini-LED：苹果 2026 款 MacBook Pro 全面导入 OLED，带动高端笔电 OLED 渗透率从 5% 向 10% 跃升，面板厂 8.6 代线产能释放，成本降幅>15% 。 9. 全球 TV 产能继续外迁：TCL、高创 2025-2026 扩产墨西哥，创维收购 Funai 获松下北美授权，2026 年自主品牌出货有望首进全球前五 。 10. 资本开支“向东数西算、主权云倾斜”：北美四大 CSP 2026 年 CapEx 合计再增 20%+，中东、东南亚政府主导的主权云项目集中招标，成为国产 ASIC 与液冷方案首批出海试验田 。 2026 不是“全面复苏”，而是“结构大挪移”——AI 算力链继续狂飙、房地产链继续探底、消费电子链在高端换代与低价抢单之间剧烈分化。
