A股下周策略研判：风控优先，震荡中优化持仓本周A股大盘冲高回落、小幅收跌，多空博弈的激烈格局将在下周延续，业绩成色成为资金选股的核心锚点。展望下周，市场多空分歧进一步加大，短期调整压力与中长期乐观预期形成对冲，震荡分化的运行态势料将持续。风险控制需置于首位，建议借震荡之机优化持仓结构，为后续行情做好布局。从大盘趋势来看，当前市场凸显“高位震荡、风格切换”的特征，技术性回调风险有所升温。1月14日市场出现剧烈波动，单日成交额攀升至3.99万亿，多空对决白热化，前期部分热点板块已出现显著回撤。指数运行区间方面，下周上证指数核心支撑位落在4096-4089点。若该区间失守，大概率会触发技术性抛售，下方支撑可依次关注4072点，极限支撑位看向4032点。上行压力则聚焦4127点，该点位既是5日均线位置，也是近期高点所在，有效突破后，更强阻力位将出现在4147-4150点区域。热点主线可沿科技成长与政策受益两大方向布局。科技成长领域，重点关注AI与数字经济中的AI新基建赛道，如光模块、智算中心等细分方向，但需回避高位标的；半导体/芯片作为科技自主的核心阵地，具备长期配置价值；商业航天、脑机接口等主题交易热度较高，板块拥挤度上升，追高需保持谨慎。政策受益板块可关注四条支线：一是“反内卷”与限产稳价相关领域，规范光伏、新能源汽车等行业竞争秩序，利好产业链龙头盈利预期修复；二是有色金属板块；三是城市更新与雅下水电建设相关标的；四是创新药、消费及高股息等具备防御属性的板块。事件层面，多空因素交织。1月19日起融资保证金新规实施，短期对市场情绪形成利空；同日下调再贷款利率政策落地，有望对局部板块形成利好支撑；美国政局变动、军费预算等外部消息存在不确定性；天普股份被立案调查引发股价巨震，相关风险亦需警惕。操作策略上，建议控制仓位至中等或以下水平，秉持“弃高就低”原则，重点布局股价处于低位、近期有资金流入迹象的板块，如部分医药、消费、建材标的，以及基本面扎实的科技龙头企业。具体应对可分三种情形：若指数放量站稳4127点，可小幅加仓，关注券商板块及放量领涨主线；若指数在4096-4127点区间震荡，宜持仓观望，或在主线板块内进行高抛低吸操作；若指数收盘价跌破4089点且未能快速收回，需主动降仓，转向防御性资产。综合判断，下周A股需以风控为首要原则。多重事件扰动下，市场维持“高位震荡、风格切换”格局，技术性回调风险上升，指数强阻力位4147-4150点，强支撑位4089-4072点。
