大家好，我是量子熊猫。
5月进出口数据出炉，以美元计，中国5月出口同比+7.6%，前值+1.5%，高于市场预期的5.7%，进口同比+1.8%，前值+8.4%，低于市场预期的4.4%，5月贸易顺差扩大至826.2亿美元，前值为723.5亿美元。
出进口看什么，出口好说明外需强，进口好说明内需强，同时进出口的结构性数据也能够映射出行业的景气度，我们国家一般出口的都是制造业产品为主，按海关品类就是机电产品占了绝对大头，里面具体细分就包括了家电、汽车、手机、机械设备、集成电路等，其次就是劳动密集型产品纺织、服装之类的。
进口大头就比较丰富了，按价值排序机电产品、高新技术产品、原油、农产品，其中机电产品中绝对大头是集成电路，而高新技术产品具体是啥熊猫也不知道，问了下KIMI大概就这些。
不过考虑到去年5月基数偏低（同比是-7.6%），而环比3.4%来看基本跟以往月均均值相当，所以属于是好，但是没有特别特别好。
外围有个利好和利空，利好是6月6日欧洲央行跟进降息25个基点，因为欧洲央行覆盖了G7里边的德国、法国和意大利，所以其实也可以理解为继前几天加拿大央行降息后，G7里边跟进降息的第2-4个国家，剩下还有三个分别是，美、英、日。
坏消息是6月7日美国劳工部公布2024年5月美国非农数据，新增非农就业27.2万人，大幅高于预期的18.5万人，失业率4.0%，略高于预期3.9%，前值3.9%，然后4月和3月新增非农就业分别由17.5万、31.5万下修至16.5万、31.0万。
本来的利好被老美突施冷箭又转成利空，数据公布后，市场预期6月降息概率维持0%，7月从20%降至不到10%，9月从80%降至50%，年内降息两次的概率从接近100%降至50%左右。
周五和本周一外盘全线下跌，老美就继续嘴硬吧，到时看你这次数据要下修多少。
村里出了量化监管新规征求意见，大概意思就是要对量化的高频操作进行阶梯收费，量化是小盘股的主要炒作力量，所以...
接着进入今天的打新内容，新股研究熊猫从2021年开始至今，虽然准确率较高但确实也无法保证一定准确，因此也将自己分析的思路提供给到大家，大家可以结合自己的风险偏好做二次决策。
新股分析主要围绕以下四个核心要素展开，分别是可比行业和企业、发行情况、历史业绩、市场情绪，具体分析应用详见正文。
2024年6月11日可申购新股分析
中仑新材（301565）：
企业基本情况：全称“中仑新材料股份有限公司”，主营业务为功能性BOPA薄膜、生物降解BOPLA薄膜及聚酰胺6（PA6）等相关材料产品的研发、生产和销售。
公司已成为国内及全球各大知名厂商和终端企业的重要合作伙伴，包括丸红株式会社、蒙迪集团、安姆科集团等跨国集团，璞泰来、永新股份、顶正集团、双汇集团等国内知名企业；
公司产品已进入中粮集团、益海嘉里、宁德时代、比亚迪、康师傅集团、联合利华、宝洁公司等国内外知名终端品牌厂商的供应体系，深受客户广泛认可。
产品主要覆盖国内市场，同时销往欧洲、美洲等全球五大洲 40 多个国家和地区。
公司主要产品为功能性BOPA薄膜、生物降解BOPLA薄膜及聚酰胺6（PA6），主要应用于食品饮料、日化、医药及软包锂电池等领域。
a，功能性BOPA薄膜
公司的功能性BOPA（Biaxially oriented polyamide （nylon）film的英文 简称）薄膜，即双向拉伸尼龙薄膜，是一种基于双向拉伸工艺技术生产出的一 种综合性能良好的功能性膜材。
公司生产的功能性 BOPA 薄膜主要用于与其他通用材料（PET、PP、PE等）复合形成软包装材料。
根据产品工艺，公司的功能性BOPA薄膜可以划分为通用型BOPA薄膜和新型BOPA薄膜。
公司通用型BOPA薄膜的应用领域如下表所示：
新型BOPA薄膜的产品概况及应用领域如下表所示：
b，生物降解BOPLA薄膜
生物降解BOPLA薄膜，即双向拉伸聚乳酸薄膜（Biaxially oriented polylactic acid film），是指以聚乳酸（PLA）为主要原材料，通过双向拉伸工艺 制成的新型生物基可降解薄膜材料。
生物降解BOPLA薄膜的应用领域如下表所示：
c，聚酰胺6（PA6）
聚酰胺6，又称尼龙6（PA6），是一种高分子聚合物。
公司生产的聚酰胺6产品为薄膜级PA6，主要应用于下游BOPA薄膜的生产制造以及尼龙纤维、工程塑料等领域。
业务主要是用于各种食品、电子产品、日用品等包装的各种薄膜。
具体营收方面，主要营收来源于功能性BOPA薄膜，营收占比超过90%。
对应行业为橡胶和塑料制品业，可比上市企业分别为沧州明珠（002108）、佛塑科技（000973）、恩捷股份（002812）。
发行情况：创业板发行，由海通证券主承销，新发行市值7.13亿元，发行后总市值47.52亿元，发行价格11.88元，发行市盈率23.63，PE-TTM24.36x，顶格申购需要11.0万元市值。
对比橡胶和塑料制品业PE-TTM为23.7x，沧州明珠PE-TTM为21.84x、佛塑科技PE-TTM为17.11x、恩捷股份PE-TTM为17.72x。
业绩情况：2024年1-6月，预计实现营业收入为112,000.00万元至122,000.00万元，较上年同比变化3.20%至12.41%；
预计实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为9,650.00万元至12,650.00万元，较上年同比变化-16.13%至9.95%。
2023年营业收入235,227.39万元，2022年营收229,683.11万元，2021年营收199,359.19万元，年复合增速为8.62%；
2023年扣非归母净利润20,113.46万元，2022年扣非归母净利润26,947.04万元，2021年扣非归母净利润28,130.01万元，年复合增速为-15.44%。
2021-2023年营收增速一般般，利润逐年较大幅度下滑，然后再到今年上半年营收继续增长但是利润依然较弱。
参考招股说明书解释，主要因为销量和售价持续提升，但是毛利率还在下降。
具体毛利率方面，2021年到2023年主营业务毛利率分别为25.91%、22.49%和18.67%，毛利率逐年下滑。
参考招股说明书解释，主要因为国内外宏观环境影响导致终端消费市场需求相对疲软，行业整体景气度下行。（这家公司是敢说的，哈哈）
跟同业对比来看，处于一般。
行业概念一般，但是业绩偏弱，严谨来说是毛利率太弱了。
从发行情况看，创业板发行，发行价格较低，发行市盈率偏高，PE-TTM也偏高。
最后汇总如下，基本面质量不太行，虽然整个行业也都挺惨，不过好在小盘低价，可比估值偏高但还因为目前稀缺属性还是可以打的。
打新评级：谨慎，我的操作：申购。
申购建议说明：积极，基本面和发行情况都较好，破发风险较小。
谨慎，基本面或发行情况存在一定问题，破发风险一般。
放弃，基本面或发行情况存在较大问题，破发风险较大。
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