$中航电测(SZ300114)$ 寒武纪大跌超24%之后的股价的零头都比你高出几十元，你有什么理由不涨，六代机试飞消息传出机构们却拼命砸盘。
国防军工企业股价不涨的原因有二：一是市场的定价机制完全脱离了企业的价值，市场前十几年企业的价值取向就是吃喝玩乐，油米酱醋酒是市场上的香饽饽，给予很高的溢价，故而出现了“酱香科技”之说，贵州茅台前3年的市值超越深圳的GDP，被调侃为中国第四大城市。这个定价就是以公募基金为代表的机构投资者所把持的，才有三年前市场流行的“顶流基金经理”的神话。其二，就是第四次工业革命，AI浪潮席卷全球，AI“沾亲带故” 公司不论好坏鸡犬升天，被各路资金猛炒，由于漂亮国的遏制“国产替代”成了风口，年连亏损的寒武纪成了公募基金的“新宠”，股价高耸入云。
其实，真正的前沿科技主要在航空航天领域，但这帮新生代的基金经理天生厌恶军工或另有“心思”，以企业涉密信息不透明而边缘化国防军工企业。
内需与军贸将更加使企业业绩增厚，同时现在国资委把央企的市值管理纳入了企业负责人业绩考核，国防军工企业将有重新定价的一天。
岛主，2025年元月19日于广州
