不参与越南高铁投标是理性的抉择

去年7月我写过《投资越南南北高铁与中国战略利益相悖》的文章，探讨越南南北高铁项目对中国经济与战略利益的影响，说明支持这一项目为何与中国的长远利益不符。 最近网络一直传播一个消息，关于越南南北高铁项目公布2个多月还是无人问津。其实这是意料之中的事情，越南人自不量力的脑子发热还隐藏算计，决定了不会有人上当。越南一直瞄准的是一个“傻老冒”中国，认为中国为了达成其规划的泛亚铁路网的构想，为了抢占市场和利益，即便贴钱也会承接，却没有认清泛亚铁路网的东线（即越南南北高铁），在泛亚铁路网中可有可无，最多也只是鸡肋。

越南南北高铁项目作为东南亚规模最大的基建工程，其复杂性与挑战性远超一般基础设施项目。越南与中国最大的问题是他们侵占我南海岛礁达29个，并且一边寻求中国的经济合作，一边在侵占岛礁上填海扩岛，尤其是2024年其填海速度异乎寻常。中国的高铁技术是世界第一，成本低、技术先进、经验丰富和建设速度快等特点，印尼雅万高铁和中老铁路已是明证。中国参与越南的基建尽管有微乎其微的利益，但站在国家战略利益的角度，本就不应帮助越南省钱和快速的进行大型基建，不仅仅是高铁，甚至包括越南北方的普通铁路。越南南北高铁项目，对区域经济发展只有一点点潜在价值，但综合技术、财务、地缘政治等多维度风险分析，中国选择不参与投标实为基于现实考量的明智之举。

越南南北高铁项目的预算规划存在根本性缺陷，犹如一座根基不稳的大厦，随时可能因资金问题而崩塌。其实际成本可能突破 900 亿美元，远超公布的 670 亿美元预算。亚洲开发银行测算显示，仅北段桥梁隧道工程，因复杂地质条件，就需额外增加 8 亿美元地质处理费用。征地补偿标准提升，这一关乎民生却又对项目成本影响巨大的因素，导致了 45 亿美元的超支。更为严峻的是，越南远期预算面临着年均 5.2% 通胀率与货币贬值 7% 的双重 “绞杀”。这意味着，在未来的建设过程中，越南高铁的预算实际购买力将大幅缩水 30%-40%。

回顾国际基建领域，东南亚某国铁路项目因预算规划严重失误，施工过程中成本不断攀升，最终超支 300%，致使项目长期烂尾。大量资金投入其中却颗粒无收，不仅让参与的企业遭受重创，也给当地经济发展带来了沉重打击。中国若深度介入越南南北高铁这类预算失控项目，极有可能重蹈覆辙，陷入资金的无底洞，面临项目进度停滞、资金难以回收等困境，对国家经济和企业发展造成不可估量的损失。

住在越南河内的铁路上Living at the railway in Hanoi, Vietnam

在技术转让方面，越南的要求近乎苛刻且不合理。越南要求全面转移高铁核心技术，却仅承诺 15% 的本土企业参与度，这种失衡的技术置换模式，本质上是一种 “空手套白狼” 的行径。日本新干线方案在技术引入过程中，其技术捆绑策略已证明会推高 30% 的建设成本。而越南在钢轨、信号系统等核心设备仍严重依赖进口的现状下，妄图通过强制技术转移实现所谓的 “自主建设”，实则是将技术风险全部转嫁给建设方和投资方。

中国在雅万高铁项目中，通过渐进式技术合作，逐步实现技术输出与当地技术提升的良性互动，为国际技术合作提供了成功范例。但越南的极端要求，完全突破了技术合作的安全边界。一旦中国满足其全面技术转让要求，不仅可能导致自身核心技术的泄露，还可能在未来的国际高铁市场上，培养出一个毫无根基却凭借技术转移崛起的竞争对手，严重挤压中国高铁产业的国际市场份额，破坏中国高铁产业长期积累的技术优势和市场竞争力。

该项目已沦为大国角力的竞技场，各方势力在其中纵横捭阖，使得项目充满了不确定性。日本标准轨与中国标准轨兼容方案之争，背后隐藏着高达 50 亿美元的改造成本差异。这不仅仅是技术标准的选择问题，更是大国之间地缘政治博弈的体现。美国通过 “印太经济框架” 贷款施加的 5G 通信系统排斥条款，将增加 12% 的运维成本。这一举措并非基于技术或经济考量，而是纯粹的政治操弄，旨在遏制中国技术在国际基建领域的应用。

更为关键的是，越南在南海问题上的立场，使其基建项目充满地缘政治变数。中国若参与其中，不仅面临技术标准被政治化的风险，还可能遭遇类似中老铁路曾遭遇的 “债务陷阱” 污名化攻击。中老铁路本是中老两国友好合作、互利共赢的典范项目，但某些西方国家出于政治目的，恶意抹黑，企图破坏项目的良好形象和合作氛围。在越南高铁项目中，这种非经济成本的叠加效应将远超项目本身的收益，使得项目的实施变得举步维艰。

越南政府债务率因该项目将逼近 GDP 的 8.3%，触及 IMF 预警红线。这一数据意味着越南在项目建设过程中，将面临巨大的债务压力。其设计的 BOT 模式要求私人资本内部收益率达 12%，但越南人均 GDP 仅 4700美元的国情，决定了民众的票价承受力存在天花板。这就导致了项目收益与成本之间的结构性矛盾。

回顾马来西亚东海岸铁路项目，由于项目规划初期对成本和收益的评估失误，导致项目在实施过程中面临巨大的财务困境，最终被迫重启谈判。中国金融机构若为越南南北高铁提供融资，极可能面临越南盾贬值引发的偿债成本激增。以阿根廷贝尔格拉诺铁路债务重组案例为鉴，当债务国经济形势不稳定，货币贬值时，债权方面临的违约风险溢价将远超表面利率，最终可能导致巨额的经济损失。

中国基建 “走出去” 战略正转向精准化、可持续的新阶段。在这一背景下，中国更注重项目的质量和可持续性，而非盲目追求规模。相比越南项目的多重风险，中国在印尼雅万高铁、中老铁路等项目中构建的 “共商共建共享” 模式更具示范价值。在这些项目中，中国与合作国家基于平等、互利、共赢的原则，充分考虑当地的实际需求和发展状况，实现了技术、资金与市场的有效对接。

通过聚焦政治互信度高、财务模型稳健、技术适配性强的项目，中国既能保障企业的合理收益，又能实现技术标准输出的战略目标。在雅万高铁项目中，中国不仅帮助印尼提升了基础设施水平，还促进了当地就业和经济发展，同时也为中国高铁技术在国际市场上赢得了良好的口碑。越南高铁暴露的系统性缺陷，恰恰印证了 “有所不为” 的战略定力之于大国基建外交的重要性。只有在选择项目时保持审慎和理性，才能真正实现中国基建 “走出去” 的可持续发展。

越南南北高铁如同镜鉴，映射出新兴市场基建投资的复杂生态。中国的不参与绝非技术能力不足，而是基于对国家利益、企业风险与技术安全的缜密权衡。当某些国家将 “技术转移” 异化为单方面索取，将 “大国博弈” 转化为成本转嫁工具时，保持战略清醒就是最好的回应。中国基建力量的真正价值，在于选择那些能实现互利共赢、经得起历史检验的优质项目，而非陷入高风险的政治经济泥潭。这种审慎与克制，恰恰是大国经济外交成熟的标志，它将为中国基建在国际舞台上的长远发展奠定坚实的基础。