这两天在外面，今天英伟达财报出了，上来简单说两句。

先说说发生了什么，英伟达出了2季度财报和3季度指引。

2Q收入 300亿美元 vs. 300亿美元(买方预期)，基本符合。

2Q净利润 169.52亿美元 vs. 168亿美元(买方预期)，基本符合。

3Q收入指引 325亿美元 vs. 330亿美元(买方预期)， 略miss。

这里不同的口径给的预期不一样，所以可能看到的说法不完全一致，比如按照彭博一致预期，二季度收入288亿，三季度收入预期318亿，那就略微超预期了。

简单点说，2季度财报基本符合甚至稍微超过市场预期，3季度的指引实际上也超过了多数机构给的预期，但比最乐观的预期要略低一些。

没太多惊喜，也没有什么雷。

不过昨天盘后英伟达大跌近7个点，引起市场恐慌，什么原因呢，说的最多的是认为三季度降速了，大家看下面这个图会更直观，英伟达连续5个季度收入增速都是同比翻倍以上的，而下个季度将会首次增速低于100%。

英伟达作为全球投资者关注的焦点，被寄予了太高的期望，实际上收入也不能总维持在翻倍以上的增速，这确实是个正常现象。

此外的担忧还是老生常谈，比如担心下游AI的收入覆盖不了投入，担心谷歌的TPU能部分替代英伟达，这些担忧我们之前都分析过。

关键还是看供需格局，下游各大厂明确表示AI投资还会增加，英伟达产品仍然处于供不应求的状态，至于供给的延期，仅仅影响收入节奏，并不影响产业趋势的方向。

不过英伟达的下跌是因为此前连续上涨，现在估值正在冲击50倍，如果未来20的利润增速，50倍估值基本就差不多了，得有30的增速才有望继续冲70,80倍，短期如果迎来调整也是有可能的，但完全没有泡沫或者崩盘的迹象。

受此影响，今天A股的英伟达链也是大跌的，易中天筹码结构较差，跌幅较大，最近机构重仓股就是比较弱，前两天杀的爱美客、山西汾酒，都是机构筹码较多，受公募赎回的影响。

当下中际旭创22倍多，天孚通信不到30倍的估值，大概又回到了2月6号的状态，仍然是A股业绩增长较高、兑现最确定的板块，我对这个板块依然看好。

其他消息：

1、又出了很多中报，今天实在没空一一说了，大家自己看吧。

珀莱雅是消费板块里面难得的业绩不错的，北方华创、深南电路、新易盛业绩都很好，符合此前的预告，可能成为后面科技板块反弹的主力，山西汾酒、五粮液增速明显下降。

恩捷股份、天赐材料不出意外业绩大跌，不过今天大涨的新能源板块中，禾迈股份、亨通光电有起色，可以稍微关注下，上海沿浦业绩环比，要观察汽配板块是不是增长开始乏力。

2、昨天也是有点担心英伟达财报冲击，出掉了天孚通信，今天开盘接回来，并调了部分向筹码结构更好的胜宏，其实也没什么大的来去，大概少亏了2w。

今天大盘跌，小盘涨，有声音说不能偏科大盘，银行大跌，新能源领涨，成交量上到6000亿，现在各大指数只有上证还没有2次踩底，科技成长基本上差不多了。

实盘（仅供参考，不构成投资建议）

今日-2w，24年-129w。

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