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2书接上回，2021年到2023年这三个完整年度下来，在A股市场长周期的震荡行情中，几位公募老将历久弥坚，丘栋荣、杨金金、周海栋等基金经理拿下细分品类的业绩冠军。

相比全市场选股的基金经理们，深耕单一赛道的专业投手们之间的比拼更加激烈。可选的标的更少，意味着更考验投研团队对行业和公司的理解能力，一次投资决策的差别就可能在净值上拉开显著的差距。

近三年，在消费、科技等细分赛道上，哪位基金经理展现出了最卓越的投资能力？

近三年在消费行业投资很难，中证消费指数在此期间暴跌36.48%，一批优质龙头都遭遇了股价腰斩。在这样的环境下，消费主题基金能不亏钱就是万幸了，而华安安信消费混合A创造了6.94%的正收益，强势夺魁。

再说一个数据，市场上成立满3年的消费主题基金共135只，近三年平均回报率为-33.3%。其中取得正收益的基金仅有4只，华安安信消费混合A是其中之一。

王斌是华安基金自主培养起来的基金经理，曾经也是华安的制造组组长和消费组组长，投研根底足够扎实。在大消费行业做均衡，风格切换时调仓也灵，所以回撤控制得一绝。

要想把这个优势继续放大，就要跳出消费行业来，向全市场型基金经理转型。不知道王斌这套消费行业的投研体系能否复制到其他行业，从“一门灵”到“门门通”。

华安安信消费混合A近三年的规模变化，从6.94亿元到38.22亿元，在庞大的消费行业面前不算臃肿，尚未面临“尾大不掉”的情况，王斌的调仓招式目前依旧受用。

科技行业日新月异，产业变化快所以科技行业波动也大。持有科技主题基金就有点玩心跳，但陈颖的这只金鹰科技创新股票A更像是“海盗船”，净值波动很大，但能安稳着陆。

2021年，金鹰科技创新股票A取得了40.72%的回报率；2022年亏损24.79%，2023年又涨回来37.70%。三年整体走下来，金鹰科技创新股票A的累计回报率高达45.73%。

同样的区间内，中证科技指数大跌25.07%，公募市场上103只科技主题基金的平均回报率为-24.51%。在金鹰科技创新股票A后面，亚军的同期回报率只有4.14%，这样一对比，陈颖科技冠军的含金量更高了。

擅长左侧布局、喜欢预期差较大的公司，这样的打法必然是重仓成长空间更大的个股，净值波动大也在所难免。三年的成绩摆在这，陈颖的眼光和判断还是厉害的，胜率很高。

这只基金目前规模是17.6亿元，已经暂停大额申购了。必须给主动“限规模”好评，在可控的规模内做布局，基金经理有更大概率能把业绩做好，这是真正把持有人利益放在了首位。

似乎还没有从集采的阵痛中走出来，医药行业又遇上了这轮大调整行情，上证医药指数在近三年暴跌40.41%，龙头带头跌，大家直呼以前最稳的医药变成了毒药。

圆信永丰医药健康在近三年的回报率是10.75%，超额收益十分了得。目前市场上成立满三年的医药主题基金共100只，同期平均回报率仅有-31.71%。

肖世源在财富号有自己的公开账号，每年更新几篇对行业的分析看法，2023年他是一直看好创新药的，圆信永丰医药健康的重仓股也是以创新药、创新医疗器械为主，持股很分散，前十大重仓股的合计比重只有37.21%。

2023年该基金回报率10.92%，2022年也有0.4%的正回报，2021年亏损了0.55%，只看这三年的话，控制回撤的能力还是相当强的。不过，到今年24日该基金又回撤了17.03%了，不知道后面能不能要净值掰回来。

肖世源最新季报里提到了对今年的打法，还是按左侧布局、做适当的轮动，今年持股会更分散一些。该基金最新规模3.23亿元，有足够的多标的可选。

曾经最热门的赛道，如今都弃之不及。2021年中证新能源指数估值继续上行，涨幅高达49.35%，然后在2022年下跌28.10%，2023年又下跌了35.85%。

三年下来，中证新能源指数累计下跌了31.12%，新能源主题基金也是高开低走。27只新能源主题基金近三年平均回报率为-19.03%，仅有一只基金取得了正收益。

这只基金便是富国新材料新能源混合A，业绩回报为11.54%。在2021年到2023年的年度回报率分别为31%、-17.62%和3.36%。

值得一提的是，该基金在2021年11月更换了基金经理，徐斌卸任，由徐智翔接手。在业绩表现上，徐智翔的在管业绩是明显更优的，在2023年的极端行情下甚至拿下了正收益。

同样，这只基金在今年开年回撤较大，截至1月24日亏损18.66%业绩垫底。新能源赛道的波动确实高，徐智翔开局不利，能否逆势翻盘就考验硬实力了。

环保是一个比较小众的赛道，关注这个赛道的机构和散户都不多。二级市场的整体表现跟新能源差不多，2021年是赛道大涨的一年，在2022年和2023年经历连续调整。

整体看下来，中证环保指数在近三年累计下跌25.15%。14只主题基同期的平均回报率为-19.24%，相对指数的超额收益还是在的，易方达环保主题混合A以-0.42%的回报率夺魁。

基金经理祁禾接手管理这只基金有6年多了，前三年的管理业绩甚至更好，基本就是行情上行时赚得多、行情下跌时亏得少，展现出强大的投研功底和风控水平。

投资风格是比较传统的价值投资，看准了标的就重仓押注，坚定持有几年都不换仓。易方达环保主题混合A长期重仓的隆基绿能、福斯特等已经成长为“十倍股”。

该基金最新规模为50.51亿元，目前没限购，规模再大一些也不太影响其风格和策略。

电子和传媒是科技行业的两大细分赛道，既可以拿出来单一赛道做主题投资，也可以同时把两个赛道作为投资标的，这里为了方便对比，就把两者放在一起了。

成立满3年的电子传媒主题基金，目前市场上共有16只，在近三年的平均回报率为-12.43%，业绩收尾相差很大。业绩最好的广发电子信息传媒股票，在此期间回报率为18.12%，即便是放在科技这个大赛道里也是佼佼者。

冯聘是从2020年8月开始管理基金，接管的就是广发电子信息传媒股票，这也是他目前管理的唯一一只基金，业绩起色快规模增长也很迅速，三年的时间规模从3亿增至46亿。

新生代基金经理对市场反应很快，相对持股周期也会短一些，重仓股换的很快。从这三年的持仓机构也能看出来，资产配置在2023年明显更分散、更均衡了。

广发基金有很好的科技投研班底，出现新生代的绩优基金经理在情理之中，三年的考核周期不短不长，至少在这三年里冯聘业绩确实优秀，业绩能否延续仍旧是长久的考验。

（全文完）

风险提示：文章仅代表个人观点，不构成投资建议。基金有风险，投资需谨慎。