都说贵州茅台的商业模式好，那他好在哪里呢？如果用一个指标来具体体现一下企业的商业模式，我认为是毛利率！大家看看巴菲特选择的企业可口可乐、西方石油、雪佛龙的毛利率都是60%以上。中国企业中最具有代表性的就是贵州茅台和腾讯，贵州茅台的毛利率在90%以上，腾讯公司的毛利率是53%，两家企业的毛利率都在50以上，上市这么多年来，从股价上就已经可以看到它们的成长性。
所以巴菲特最不会去投资的企业就是毛利率低的企业，毛利率低往往代表的企业没有成长性，企业经营的产品没有利润。好的商业模式一般都是体现在毛利率上。今天就以金龙鱼，这家企业为例，为什么这家企业没有投资价值？
第一、利润空间很小！金龙鱼这家企业大家都很熟知，算是一个大众消费品牌，简单来讲就是一家卖食用油的企业。
2023年，金龙鱼的营业收入是2515亿，金龙鱼在中国的食用油领域拥有极大的市场占有率，但2000多亿的收入换来的利润却只有28个亿！
上图是金龙鱼的毛利率图表，从图中可以得知，金龙鱼的毛利率没有超过12%，金龙鱼所运营的商业模式很简单，食用油一般是从花生等农作物中提炼出来的，也就是说，金龙鱼的原材料主要就是花生等农产品。金龙鱼的原材料成本占比总成本超过90%，这就是为什么金龙鱼利润很低的原因。
第二、国家战略控制着！金龙鱼所干的领域是食用油领域，属于国家战略领域，就像我们的大米和盐一样，价格一定要稳定在一个区间，不可能会上升，也不可能会大降。食用油同样也是，原材料成本永远不会变，而生产出来的产品，也不会大幅的提价！这也是金龙鱼所干领域一直的痛病，产品没有自主定价权，企业的利润也就会低下。
而茅台为什么会一直很牛呢？一方面，自己有定价权，另一方面，粮食对比酒的价格很低，也就是酒的原材料粮食价格不高，所以，白酒行业总体的毛利率都很高。
第三、股价虽然大跌，但市值依然不低！
金龙鱼是2020年上市的大企业，刚上市时，估值是1400亿，最高的时候炒作到了4000亿，到现在股价仅剩1800亿。2020年到现在有将近四年的时间，金龙鱼股价从上市以后暴涨了一倍多，随后开始单边下行，这是典型的上市新股的表现，就算跌了两年多，金龙鱼的市值依然在1800亿。
1800亿对这样的企业依然很高，2500亿的收入创造了28多亿的利润，这期间的利润真的是太低了。现在的估值是80多倍，就算金龙鱼跌了三年，但依然掩饰不住它现在有还是高估。今年前三季度，金龙鱼的毛利率是4.89%，净利率是0.77%，一般像这样的企业是没有什么成长空间。
资本市场最喜爱的股票就是高利润，金龙鱼一、没有好的商业模式。二、没有成长价值，食用油市场在中国属于一个稳定期，并不是一个成长空间很大的市场，因为我们的人口是稳定的，每一个人每天至每年的摄入油量差距也不大，这也就导致了食用油市场的需求量也是相对稳定的。
投资是一个很简单的事情，无非就是预测一些企业未来的成长性以及未来的发展。只要把这几点搞明白了，在资本市场绝对有一席之地！
蓝猫淘气3k问
金龙鱼不是中国的品牌，而是新加坡丰益国际旗下的益海嘉里集团的著名粮油品牌。旗下拥有家喻户晓的金龙鱼、欧丽薇兰、胡姬花等著名粮油品牌。新加坡丰益国际的单一最大股东是美国的粮食巨头ADM公司，其持有丰益国际近25%的股份比例，ADM公司在转基因农作物的研发和推广方面也具有重要地位。
秋水落英 回复 01-31 18:05
[笑着哭][笑着哭]不止，有些超市搞得自有品牌，还是找的益海嘉里代工的。
你好 回复 01-31 08:00
控制世界粮油也占重要地位[得瑟]
你好
别的不知道，金龙鱼的丑闻可不是一次两次了，应该都是被媒体转移民众视线了，或者干脆被媒体给掩盖了
你好 回复 11-20 03:13
有什么想的多不多的，要想人不知，除非已莫为
你好 回复 11-20 03:12
这还真不知道
流年似水
油罐车拉油的就是金龙鱼
无望她 回复 11-18 11:21
你是真的无知[吃瓜]
zhong 回复 11-19 14:30
以前回收地沟油浙江新闻有报道
心路独吾
20年前在超市买了桶金龙鱼，上面用掉1/3的样子没什么明显异常，下面的油却奇腥，扔掉那桶油后至今再没买过金龙鱼[裂开]
核平萝卜头 回复 01-31 20:56
运汽油事件后就没买过金龙鱼，现在买的厨邦。也不知道这牌子行不行。本来想买鲁花的，但是听说鲁花已经被金龙鱼控股二十多，也不敢买了[裂开]
杠王之王杠穿肠 回复 01-31 16:48
你怕是连鲁花长的什么样子都不知道吧！鲁花花生油很贵吗？再说市场上的花生油再好有自己家种的花生榨出来的油好？
小仙女璐璐
食用油还是买俄罗斯进口的吧，价格和国产的差不多，吃着还放心[笑着哭]
风吹落雪花 回复 12-18 11:05
俄罗斯轻工业远不如国内发达，哪有那么多出口国内？再加上出口的的关税价格也绝对不可能低的下来，现在网上很多什么俄罗斯的食品啥的差不多都是国内做的科技狠活
夜静晨 回复 01-14 11:38
别推了，大多挂羊头卖狗肉
九月九的久
反正金龙鱼所有品牌相关的产品都拉进黑名单。像他们家的大米，难吃死了，买个两次看见就嫌弃。
49xxx77
可乐的毛利高？ 小编骗骗乌克兰人。
你好 回复 49xxx77 11-18 04:25
肯定的，要不然，你查一下墨西哥的人喝什么，全是可口可乐，没办法，水资源被控制了，只能买可口可乐喝
49xxx77 回复 11-17 06:58
这么说，农夫山泉超级加倍。
用户96xxx30
金龙鱼大部分是转基因食品[抠鼻]
退休后闲逛 回复 12-05 22:36
只要标注非转基因的金龙油，一定检不出转基因成份，几亿双眼睛看着，想搞死金龙鱼的多的是，包括这次柴油罐车，成品油肯定是合格的。
耗子尾汁
农村的 毎年种两季花生自己到油坊榨油 如果觉得不够就买点花生一起榨 这几年公司发的瓶装油只是用来做油炸食物吃
活在当下 回复 01-31 23:25
我也是，发的油炸东西吃，平常吃菜籽油，花生油中老年人还是少吃点好，不是说花生油不好，而是现在很多人有三高
酒见愁
再不会买这个，全是调和油
大萌
自己家地里种的花生，自己拿去现榨，炒个菜明显不一样整个屋子都是香气。
唱歌好听的边师
倒闭才好！祸害！
小鸟她先生
益海嘉里生产的东西，国内企业也能生产…
无钱对面不相识
只用鲁花
叫啥好呢 回复 11-17 21:05
鲁花现在也是金龙鱼了
你好 回复 11-17 06:25
也跟金龙鱼一家的
zyl
小便，你的意思是金龙鱼应该把他们的售价翻十倍吗？这样就有利润了！[必胜]
机器将军
我艹，这就出来洗了？金龙鱼，地沟油，转基因，混装，都有它
Robin
全转基因
菠萝菠萝蜜
快消品靠的是垄断市场然后微利走量，用供应链和销售网络还有品牌的优势，只要不让国产品牌成长起来人家就稳稳的赚钱。日化用品都是这个套路。
JM448000
大家记得一桶4L/5L装食用调和油，前两年疯狂涨到八九十块，现在又跌回五六十块吗？什么情况？？
海草二哥 回复 01-31 19:41
豆价前几年三块多，现在两元钱
abcde
世上最痛苦的爱情不是你喜欢的女人有男朋友有老公了，而是你最后要以另一种方式称呼她。有人给我介绍一个又胖又有身体缺陷的女友，这就算了，难受的是当我第一次去她家里做客时我不仅不喜欢她，反倒对她妈妈一见倾心。她妈妈勤劳、善良、全能、贤惠、耐心、细心、宽容、仁爱，如同圣母一般活菩萨转世。即使50岁但仍旧保持着不错的身材，通过内外穿的衣物还能看出她的温柔中带些少许的性感，家里的老照片更能体现她年轻时真是美人一枚。别说我，换成在座的各位要是能早生20年，绝对都会奋不顾身去追求她，因为她就是我们广大男人心目中的白月光。多少次我梦里梦见的不是女友，而是她妈妈，我曾想多次地拒绝女友，但一想到她妈妈是那么勤劳善良全能贤惠温柔美丽，又让我割舍不下，最终我妥协了，选择与女友结婚。
星光光忠
毛利率高的企业如果不是高科技产业，那只能说明这样的企业泡沫大！
孔方兄
很多人可能不知道，金龙鱼属于外资控股的企业。
元凶
巴菲特是你跌，那你能继承他多少钱？
晨曦
别不知道用转基因原料
湖中*^_^*鱼
拿传统粮油企业和白酒游戏企业比毛利润？扯蛋呢吧，谁不知道白酒和游戏是暴利行行？
Money你别跑
国家管控粮食利润不可能高！没啥技术含量就老老实实量大
十倍大神
首选金龙鱼，其次中粮福临门
曾经沧海
这广告打的令人猝不及防[？？？]
隔壁老王
许家印是垃圾人，
嘟嘟嘟
金龙鱼垃圾
mj851130
好饲料
用户93xxx22
最近买过一次油炸食品没有吃米面吃后约10小时在吃一个橙子时口中咀嚼十分明显的粮食味道此味道与转基因刺鼻大米白面粮食味道同味
阿邦
金龙鱼依附鲁花了，以后都不会再买了
Heart
多吃点，身体好，金龙鱼，你值得拥有
炊烟
照你的逻辑，巴菲特怎么不买茅台
小马哥
商超里卖的食用油或多或少都有丑闻，网购买也不靠谱。小城市，没办法[汗]没多的选择！
新风范
金龙鱼出事的丑文不是一次两次了，一辈子都不会再买金龙鱼了
仙贝贝
那你投deepseek投虚拟币啊
叫的合不拢腿
金龙鱼调和油都升级为1:1:1:1了
林小北
律师函警告
用户18xxx36
你看看某想某亚迪的利润率
立桓
若说垃圾企业，三鹿奶粉？
实为贵
你懂个屁！
42平板货车
利润这么低，这才是良心企业
用户10xxx37
就是金龙鱼光明正大的卖转基因食用油，包括金龙鱼旗下所有产品都是光明正大的卖转基因
你好
别的还好说，金龙鱼可是一直妄想控制中国的粮油[得瑟]
九天
从来没有正眼看过金龙鱼，想不通为啥货架上占那么大的排位？销量很好吗？
interesting
益海嘉里让金龙鱼上市只是想撤离中国大陆罢了，跟鸿海让工业富联上市一个套路[静静吃瓜]