世界正在被债务淹没

2024年，全球债务总额已经超过了315万亿美元

而2024年全年，所有国家的GDP据测算大约是109.5万亿美元

债务水平已经达到了GDP的3倍

按照目前，全球人口大约是80亿，如果我们把这些债务平均分配给每个人，每个人身上将背负39,000美元的债务

一场史无前例的债务危机的正在向我们悄悄靠近

这些债务都是谁制造的？中国的债务情况如何？会对我们的产生什么影响呢？

全球债务的构成主要就分为三大块：分别是居民债务、企业债务和政府债务。你可能对居民债务最为熟悉，包括抵押贷款、信用贷款和学生助学贷款。2024年初，全球的居民债务总额为59.1万亿美元。占比不是很大。

再一个就是企业债务，总额为164.5万亿美元。政府债务总额为91.4万亿美元。

乍一看，这一台子债务里，企业债占了一半以上，政府债占比不是很大啊。

但是这些企业债里面，金融机构的债务占了其中的70.4万亿美元。这些金融机构包括银行，保险公司，基金公司等等。金融机构借债，最常见的就是在投资过程中，加杠杆，来放大收益。但放大收益的同时，也放大了风险。往往每次金融危机的导火索都是这些金融机构先出事儿。像08年次贷危机的贝尔斯登，雷曼。

我们经常看到一些债务的负面消息，这个爆雷，那个爆雷，都是债务出了问题。债务在大众的眼中就像是一个恶魔。但是债务并不一定是坏事。比如借债可以帮助个人提前拥有住房，可以获得更好的教育，可以使企业能够创业和扩大规模。也可以为政府提供经济建设、社会公共服务支出或者应对一些危机的必要资金。

但政府债务，是所有债务里面，争议最大的。因为它是最不好，被限制的

从历史上看，政府债务至少已经存在了2000年，政府发债主要用于建设城市和国家……以及资助战争。其中，政府因为战争发债的历史非常悠久。并且政府长期以来因战争经费。积累了大量债务，如拿破仑战争、普法战争和19世纪的美国内战。二战是历史上最昂贵的战争，引发了多次债务危机。美国在二战期间，通过“租借法案”向盟国提供了巨额的贷款，因此，二战后，美国成为全球最大的债主。并一举奠定了美元的国际地位。

自20世纪50年代以来，我们经历了四波主要的债务浪潮。

第一波债务浪潮起源于20世纪80年代的拉丁美洲，拉丁美洲国家因外债高企叠加美元走强，导致该地区16个国家进行了债务重组。

第二波就是97年的东南亚金融危机，这个之前的视频已经详细讲过了。

第三波全球债务危机，就是2008年 美国爆发，蔓延到全球的次贷危机。这次因为过度借贷和高杠杆金融工具导致银行破产，引发了全球金融市场的动荡。

我们现在正处于第四波债务浪潮中，这波浪潮始于2010年，全球经济低迷，各国纷纷通过借债来刺激经济。债务规模不断增长，一直刺激到2020年，谁曾想，疫情又来了一波冲击，各国政府又不得不承借更多的债务，以帮助企业和民众度过疫情的影响。2020年，全球债务占GDP的比例上升到256%，一年就增加了28%——这是自二战以来，债务增长增幅最大的一年

尽管债务在某些方面是必要的，但过多的债务会带来严重的问题。当债务水平过高时，政府为了维持债务的偿还，可能会被迫削减教育或医疗等领域的支出。例如，希腊在欧债危机期间的债务问题就非常典型。2010年，希腊的债务危机爆发，债务占GDP的比例超过了170%。为了偿还债务，希腊政府不得不采取了严厉的紧缩措施。

这些紧缩措施包括：

1. 削减公共支出：包括减少教育、医疗和社会福利的支出，导致公共服务质量下降。

2. 增加税收：提高增值税等各种税种，增加了企业和个人的负担。

3. 大规模裁减公务员，来减少政府开支

那么如何衡量一国债务是正常还是有问题呢？

那就看债务与GDP比重

债务占GDP比率是一个重要的经济指标。例如，有两个国家，每个国家都有300亿美元的债务，但A国的经济规模为300万亿美元，B国的经济规模只有30万亿美元，显然B国的债务负担更重。

全球315万亿美元的债务中，排名前三的分别是美国，中国和日本。

其中2024年，美国的债务总额已超过62.2万亿美元，其中政府债34.4万亿，个人和家庭债务17.7万亿，企业债务只有10.1万亿。美国的债务除了应对必要的公共开支外，有一个跟其他国家显著的区别就是军费开支。美国每年的国防预算都超过8000亿美元，远高于其他国家。

中国的债务情况，我看了一下，中国央行最新发布的社融数据，截止到2024年4月，中国社融存量389.93万亿人民币，折合成美元大概是53.8万亿。社融数据基本涵盖了居民，企业和政府的显性债务情况。别的我就不说了。中国的债务情况业处在了比较高的水平。

日本是世界第四大经济体，同时也是世界上债务最重的国家之一，政府债务超过GDP的263%。由于日本人口快速老龄化，导致社会保障和医疗支出大幅增加。这些支出需要通过借债来支持。因此，导致日本政府债务水平居高不下。

如今，我们正处在的这第四波债务浪潮，是自二战以来规模最大、增长最快、范围最广的债务。

虽然有了前几次债务危机的经验，各国政府都有了更好的应对政策和金融监管，没有爆发大规模的债务危机，但随着这个巨大的债务数字还在不断的增长，美元走强和贸易战的加剧，会把一个又个国家推向违约的边缘。

那政府为什么一定要发这么多债呢？

因为，债务是一个现代国家经济的根基之一

下期时期，社长带大家深刻刨析一下，三个关键的经济概念：国家信用、货币和债务。这三者不仅是国家财政和经济政策的基石，更是理解现代经济体系运作的关键。