周评：欧美央行政策分歧引燃外汇市场，美联储的鹰派立场与市场的降息预期相冲突。

美国方面：

尽管面对就业放缓和消费者信心双降的局面，美联储官员在下半周密集发言中保持鹰派立场，强调了高利率将在未来一段时间内保持不变的趋势，这一立场和市场美联储年底降息的预期形成鲜明的对比，从而也促使本周全球市场的波动。

相较而言，欧洲市场展现出不同的景象，随着企业收益的改善和市场对欧洲央行降息预期的升温，欧股本周创下历史新高，反应出市场对于欧元区经济复苏的乐观态度。

本周美股截止周五收盘，道指本周涨幅2.16%，纳指本周涨幅1.14%，标普500涨幅1.85%，三大指数本周集体收涨，在4月下半个月开始美股止跌企稳，加上本周已经连涨三周。

美联储鹰鸽大战，9月首次降息预期升温！

根据利率市场的预计，美联储9月份开启降息的概率达到68%，如果美联储9月份依然维持不变，那首次降息的时间就要被推迟至12月。

花旗认为，除非美国陷入经济衰退，否则美联储可能会持续缩表至2025年第二个季度，这将比之前预测的时间更加久。

美联储官员表态：

美联储主席鲍威尔表示政策制定者可能会在一段时间将利率维持在高位水平，没有看到经济增长和通胀方面出现“滞胀”。

卡什卡利（明尼阿波利斯联储主席）表示利率可能需要在较长的一段时间内维持在当前的水平。

Susan Collins (波士顿联储主席）表示降低通胀所需要的时间比想象中的要长。

Mary Daly (旧金山联储主席）表示利率目前正在抑制经济，但通胀率可能需要更多的时间才能回到目标水平。

此外在周五拥有美联储FOMC投票权的美联储理事鲍曼放鹰，她表示，自己认为美联储在2024年降息并不合适，并指出近几个月美国通胀持续存在压力。

此外美元强势背后的担忧：

美元本周初受美联储鹰派言论的提振，盘中一度走强，美元指数本周上涨0.26%，报105.3010，盘中交投为105.1410至105.4020。

但随着美国经济数据的疲软，特别是美国上周初领失业金大超市场预期，创2023年8月以来最大涨幅，跃升至23.1万人，劳动力市场逐步降温，也让市场对于美联储降温的预期再次升温，美元的强势地位受到挑战。

分析师指出，美国劳动力市场的疲软迹象可能预示着经济增长放缓，这将对于美联储的政策前景构成挑战。此外周五公布的消费者信心指数也大幅低于市场预期，录的67.4，创6个月以来新低，也可能对美联储的决策有所影响。

Chris Zaccarelli (Independent Advisor Alliance)消费者信心数据低于预期是一个警告信号，通胀预期上升对美联储来说是双重打击。

Chris Larkin (摩根士丹利E*Trade)投资者可能已经适应了美联储要等到9月份才降息的想法，但这并不意味着他们愿意无限期地等待。

“新美联储通讯社”Nick Timiraos表示，在美联储“对通胀迅速下行”有信心方面，住房占据很大的比重。

Timiraos提及美联储Goolsbee的说法，后者称住房“并没有按照我们预设的方向发展……我仍然认为住房市场的表现将符合预期。如果（仍然）没有那样发生，我们将面临艰难时刻。”

下周的展望：美国和欧洲关键的经济数据和央行的动态。

下周，市场将密切关注美国的关键经济数据，包括美国的CPI、PPI和销售零售数据，以及欧洲央行的利率决议。这些数据和事件将为市场的提供新的指引，也为将在“确定货币政策路径和市场对该路径的定价”方面发挥重要的作用。

市场普遍预计美国4月的潜在通胀有望半年以来首次放缓，物价压力有望再次得到缓解，市场预计核心CPI环比上涨0.3%，此前三个月的涨幅一直维持在0.4%，同比预计将上涨3.6%。

由于汽油价格已经达到六个月高点，整体CPI可能连续第三个月环比上涨0.4%，虽然核心商品价格基本在回落，但基础服务成本仍居高不下。

此外5月14日美联储主席鲍威尔和欧洲央行管委诺特共同参加一场会议并发表讲话，也将受到市场的高度关注。