2024年9月份，在这一个月中很多事情都是非常重磅的，不少投资者都揣着激动的心情去看等消息。然而中国证监会发布了一个重磅消息，这个消息关乎投资者们的投资方式，也关乎量化交易机构的生存，两者之间有着怎样的关系呢?这一消息引起了社会各界人士的关注，也引起不少量化投资的人的讨论。

一时间，有人欢喜有人愁，这一消息就是中国证监会发文，发布了关于量化交易机构的相关新规。在公告中表示:“现在的市场上有不少量化交易机构，而量化交易的策略主要是通过算法软件来对市场的信息进行数据收集。

然后分析出相应的规律，再决定买入或者卖出股票的一项交易策略。

这种量化交易能够快速助力投资者得到较大的收益，但是它的背后是依靠大量的数据分析以及复杂的数学模型。量化交易的效率相较于传统交易要高出不少，所以量化交易在当前市场的地位是非同一般的。而如今证监会发布了相关新规，主要是为了保护中小投资者的权益。在新规中提出的要求就是量化交易机构必须要向市场公开它的算法逻辑。

同时还要对量化交易的高频交易进行管控。”那么高频交易又是怎样的?

高频交易又称为高频策略，是量化交易中非常重要的策略之一。

高频交易采用计算机程序接入市场进行自动化交易。

高频交易之前并没有被广泛限制，所以发展空间是相当大的。

但是在这次新规中就高频交易的频率、持仓时间和交易量都进行了严格的限制。

在量化交易中一般情况下只需要持有一个季度的股票就能得到较大的收益，但是在这次新规中就规定需要持有三年的股票才能得到较大的收益。

而这一规定对高频交易有着怎样的影响呢?

因为高频交易需要通过每天数次交易来赚取盈利，然而现在这项新规对高频交易频率的限制会对高频交易产生怎样的影响呢?

如果采用市场上最主流的量化策略—对冲策略，其中有一个最主流的子策略就是跨期套利策略。

该策略所需要用的时间多在单位秒级别上。

而这一策略在现在这个竞争激烈的期货市场上可以说是较为常见的套利策略。

而采用这一个策略的前提就是要具备高频交易的能力，然而如果要限制高频交易频率的话就会对套利策略产生很大的冲击。

在量化交易中，交易信号的产生和交易的执行都是通过计算机自动化完成的。

在市场消息面上，其实也会存在一些信号。

但是要做好市场消息面也就需要投资者具备非常强大的能力。

不仅需要在一定时间内能够及时抓住市场的信号，其次还需要投资者在交易上做到快速的反应。

但是就这一点来说，市场上专业的机构大都不愿意做市场消息面上的信号。

为什么会如此?

因为在实时交易信号中所产生的收益很有可能会被交易成本抵消掉。

所以无需在这些消息面上进行交易。

在市场上有专门做市场消息面信号的机构，它们有着专业的团队，社交媒体上有他们的身影。

并且还会在社交平台上经常直播市场上交易的具体操作及其效果。

这类团队一般情况下不太稳定，他们中的大部分人有着极好的学历和能力，不仅有着丰富的经验，还有着很强的能力。

但是他们的团队主要组成是由有可能在某个时刻就会退出团队的大学生组成的，他们的团队大都没有太多业务和项目，所以在这个时候就会花费大量时间进行市场上的交易。

然而他们的收益相较于专业的机构要高出很多，这一现象就有资深人士指出:“一名专业的交易者如果一天有2万美金的收益就已经等同于市场上的成功人士了，这些个人团队的日收益都是高的。

甚至有一些个人团队一天的收益都能达到20万美金”。

而在高频交易方面，有资深人士表示:

“在市场上流动性非常大的情况下，如果做高频交易，甚至一天的收益都会达到百万美金上”。

那么这也就说明高频交易在盈利上是非常高的，但是在这次新规中对高频交易的频率有着限制，令高频交易极具挑战性。

在新规中提到的高频交易频率限制主要是市场上高频交易大都存在的中立策略。

中立策略所涉及的交易频率时间主要是5秒级别和10秒级别。

如果将其提高到天级别，这就会对其盈利产生极大的影响。

所以新规的限制将使高频交易在盈利上无法达到预期的效果。

但是新规中对于高频交易的交易量也进行了限制。

但并不是规定的限制，而是根据一定的计算工具进行合理的限制。

按照一定的计算工具进行计算，相应的交易量就会慢慢减少。

这种限制的原因是为了避免高频交易带来的市场冲击。

高频交易在市场中的作用主要是起到提供流动性的作用，它的存在有助于市场的稳定。

然而，如果高频交易被禁止，那么市场中就会有很多套利者和投资者会因为缺少流动性而纷纷离场。

因此，量化交易机构在采取高频策略的时候可以定期的通知市场以提高其透明度。

在高频交易量上也会进行一定的计算，确定其合理性，且在高频交易后需要进行三天的观察才能进行下一步的交易。

低频交易是怎样?

低频交易指的就是采取交易频率较低的策略。

低频交易主要采取的是持仓周期较长的策略，一般持仓周期需要达半年之久。

这种交易周期相较于高频交易需要持仓周期是三年，低频交易在持仓周期上的要求较短，且低频交易没有频率上的限制。

但是在低频交易上也要进行相应的功能性测试，测试结果要满足公司要求，且需要定期的进行更新。

在低频交易中有一个比较特殊的交易策略，这就是基于基本面策略。

可能大部分人都比较陌生，那么它又是怎样的呢?

基于基本面策略需要对基本面进行基本分析，主要是通过对宏观经济、行业以及公司的基本面信息进行分析，以此来预测未来的趋势。

“基于基本面策略”在一些量化公司中并不是很常见，因为在许多量化交易中，基于基本面策略的透明度很高。

然而，许多资产管理公司往往会对其量化策略进行保密，以便在市场中获得更高的收益。

在这次发布的新规中，基于基本面的策略也要对其进行功能性测试，并提出相应的报告，并按照系统当前的规定进行更新。

当下中国证监会发布的新规主要是为了提高市场的稳定性，降低市场的波动性。

同时保护中小型投资者的权益。

不过新规并不是禁止量化交易的发展，只是对量化交易提出了合规要求。

量化交易仍有一定的发展空间，各量化公司需要在合规和技术创新之间找到一个平衡点。