最近，哭穷的的房企少了，各种输血自救的房企多了。
11月14日，融创孙老板拿出4.5亿美元自有资金，以无息借款的形式提供给融创使用。同时，融创还通过配售现有股份以及认购新股，融资约9.52亿美元。
除配售融资和控股股东借款外，融创还进行了一系列操作，4个月时间内累计出售人民币35亿元贝壳股票，以及以16.73亿元抛售杭州两块地的股权给滨江集团。继孙老板把4.5亿美元无息借款给融创的消息刷屏后，许老板也着急了。
呼声最高的许老板，把自己的资产卖的卖，押的押，从7月1日至今，许老板已经自掏腰包为恒大注入了70亿。卖别墅、卖豪宅、卖私人飞机……许老板的励志故事终究没能写出一个圆满的结局。
在过去行业的“黄金年代”，70亿元现金恐怕对于任何一家千亿房企来说似乎都不算什么，但在如今现金为王的背景下，就显得弥足珍贵了。
自掏腰包为企业“输血”自救的还有其他房企比如今年9月，富力执行董事李思廉及大股东张力，宣布为企业提供80亿港元股东资金，同时将富力物业卖给碧桂园服务。今年10月，当代置业的控股股东兼执行董事，向集团提供约8亿元股东贷款。
房企老板们自掏腰包，输血自救，说到底还是因为美元债。
恒大、融创、富力都是中国房企中的美元债存量大户，截止10月底，恒大有140亿美元待还、融创有77.62亿美元待还，富力有50.85亿美元待还。这些美元债的偿债高峰期就是明年。2021年，总到期规模为592.42亿美元，约合人民币3827亿元。2022年，总到期规模达到614.97亿美元，约合人民币3973亿元。2023年，总到期规模510.18亿美元，相当于人民币3295亿元。
按月份来看，2022年1月、3月、4月、6月，2023年1月都是偿债高峰期。从现在起至2023年末，房企老板们合计要偿付约7687亿元人民币的美元债。
目前迫不得自掏腰包的老板们，基本都是有即将到期或已经到期的美元债务。
其中，当代置业10月25日到期一笔12.85%高利率的美元债，本金及利息未能如期支付，就在违约当日，当代置业宣布股东将向公司提供约8亿元股东贷款。
而恒大同样是踩在宽限期的最后一天，支付了三笔美元债利息，合计1.48亿美元。
为什么房企这么看重美元债的违约？
因为国内的债务，处理办法很多，可以实物兑换、申请延期、银行还可以计提损失。
但美元债不一样，一旦房企还不上钱，海外评级机构就会下调评级，如果债务到期真还不上，海外债权方就可以向房企提出破产申请，并带动其他债券投资者加入其中。
如果真这样，那这家房企，也就构成实质性违约了，影响的不仅是自身以及同样在海外发债的房企，甚至还会影响到海外发债的中国企业。
这就是恒大为什么推迟国内信托和银行到期贷款利息的支付，却赶在最后一天把美元债利息还上了。
美元债兴起时，房企发行成瘾。
特别是在2017年之后，房企监管层迎来了一波去杠杆的浪潮，国内融资政策收紧。从国内各个渠道融资难的房企，不得不将目光转向了市场前景广阔的中资美元债。
国内不少房企，因为业务规模不够大、信用等级不够高，或者是国际评级机构对国内房地产市场不看好，评级机构给国内房企的评级不高，导致几乎国内中小房企和部分头部房企在美元债的市场，发行的都是垃圾债。特别是今年以来，截止10月底，三大国际评级机构穆迪、惠誉和标普对国内房企的下调频次已超过100，是过去全年的两倍有余。
比如像前段时间恒大财富事件，包括集团总部、总裁助理、省公司董事长、总经理在内的6名高管，在事件彻底发酵暴雷前，就将自己理财份额提前兑付了。
房企昔日挖的坑，终究得自己来跳。
