原文发送于昨日晚间。
又来到期赎回
26日为中信转债、耐普转债最后交易日，如果投资者忘记操作，还可以在3月3日最后转股日之前转股卖出。
亚药转债即将到期，公司宣布到期赎回，利空转债，详见赎回信息列表。
福22转债、华阳转债满足下修条件，公司提出下修议案，利好转债，详见下修信息列表。
26日为力合转债下修审议日。大股东持有转债，预计通过有悬念。正股前20日均价为27.05元，前1个交易日均价为28.889元，下修无净资产限制，下修到底的价格为28.89元。如果下修到底，静态测算转股价值将上升到100元。
2只芯片转债业绩快报
力合微/力合转债：2024年，公司实现营业收入5.49亿元，同比下降5.24%，主要系智能电网市场招投标及供货节奏的影响所致；扣非净利润0.76亿元，同比下降18.03%，主要系计提可转债利息费用、政府补助减少、营业收入下降及减值损失增加所致。截至2024年底，公司订单充足，在手订单金额2.69亿元。
点评：虽然去年业绩下滑，但第四季度扣非净利润为3166万元，同比大增57%，结合在手订单考虑，看起来形成了业绩拐点，且即将下修转股价，利好正股与转债。
银河微电/银微转债：2024年，公司实现营业总收入9.04亿元，同比增加29.96%；扣非净利润4590.99万元，同比增加42.57%。
主要原因：公司坚定聚焦主业，积极应对市场变化，适时优化内部产品结构，重点提升MOS产品、TVS及稳压管产品的销售占比，推动产销量稳步增长。
点评：第四季度扣非净利润为1870万元，同比暴增11倍，利好正股与转债。
本文观点和原理参见《价值可转债投资策略》（作者：宁远君，唐斌）。
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