自从小麦二次下跌以后，市场就彻底崩溃了。不仅快速地跌破了1.3元/斤的关口，而且似乎根本止不住。

而就在这个时候，小麦市场又出现了新信号，跌势又小了，似乎又要企稳了。

按说这是个好消息，但是却没人乐观，因为参照前车之鉴，上回小麦就是在大跌之后进入了一个企稳阶段，但还没等市场喘口气呢，马上又开启了新一轮跌势，而且无论从下跌的范围还是下跌的幅度，都要更大、更深。

所以这回再次企稳，不由地令市场更加紧张，上一波行情会不会再次重演呢？

遗憾的是，从目前小麦的情况来看，仍然是压力重重，并且仍有下跌的空间。

首先，当前市场情绪是一片悲观。

尤其是自小麦二次下跌以后，可以说原本来残留的那点挺价的情绪变得更脆弱了。

如果说之前的心态还能坚持，但自二次下跌以后，基本都放弃了。

因为很多时候，说坚挺容易，但是对真正手里有粮的人来说，是很难坚持的。很难有人会把主意拿得那么定，因为在别人对于行情涨或跌也只是一个判断得对还是错的问题，但是真正的风险却是需要自己去担的。

其次，政策小麦流拍不断增加，成交不断走弱，并且创下了年内的新低。

大家都知道，当前小麦最大的压力就是政策小麦的投拍，虽然都认为拍投也差不多该接近尾声了，但是越到这个时候，难度反而越大。

近日小麦拍卖的成交率不断走低，就在上周，中央储备小麦销售50.3万吨，成交仅13.4万吨，成交率仅有27%，创下了今年以来的新低。

这意味着，后续拍卖压力依然很大，要么继续降价以价换量，要么就拉长拍卖时间，而无论哪一个，对当前的小麦市场来说都是噩耗。

第三，需求端毫无起色。

面粉面粉还是老样子，麸皮麸皮也卖不动，并且目前来看，也并没有改观的迹象，意味着靠需求很难提振小麦。

第四，玉米持续探底，与小麦价差不断拉大，增加了小麦的底部空间。

玉米和小麦互为顶底，但是最近的玉米也是不给力，尤其是山东华北已经跌破了2300元/吨，甚至还在继续下跌。

本来小麦需求就弱，这么一来，随着玉米的下跌，与小麦的价差依然不小，相当于把小麦的饲用的希望也给浇灭了。

而随着玉米不断下跌，使得小麦的底部空间也放大。

所以尽管小麦很想稳住当前的局面，但是怎奈压力太大，很难稳住，因此1.3元/斤未必守得住。

但是反过来说呢，即便1.3元守不住，小麦下跌的空间也有限了。

因为当前新陈价格已十分接近，而马上就到5月份了，留给新麦接轨的时间也不多了，而当前新陈小麦已在1.3元/斤的附近汇合，所以再向下大跌的几率变小，除非是一些质量较差的小麦。

其次，当新麦收获以后，市场的情绪会有一定缓解，因为大家也都知道，政策拍卖不会一直拍，也将接近尾声了，而鉴于晚熟期的问题，陈麦的优势将逐步显现。

所以企业在收购时也不会再肆意压价。

第三，天气这个变量不容忽视。

虽然说去年的天气具有一定的特殊性，但是今年的天气也不太稳定。

比如，近期河北部分地区天气变化较大，甚至还出现了降雪天气，较为罕见。

再加上根据预测，今年厄尔尼诺将结束，而拉尼那随之回归，所以处于这种极端天气交错期天气往往会变得多变。

所以这么来看，小麦虽然很难企稳，仍有下行空间，但大跌的条件并不充分。

更何况今年小麦已经跌得不少了，年初时河南中央储备小麦的成交价格还在1.5元/斤，而现在已经跌到了1.3元/斤，跌幅达13%。

小麦也该跌得差不多了。

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