1月13日-1月27日，期螺持续上行，涨200点，涨幅6%。
同时期，内矿从748涨至814，涨66，涨幅8.8%
同时期，离岸货币从7.36涨至7.24，涨幅1.6%
总结来说，均在上涨，基本同步，铁矿涨幅相对于螺纹钢扩大了2.8%。
第二波：下行2月1日，美国宣布对中国10%关税，2月10日又再宣布对全球钢铁征收25%关税。
2月5日-2月14日，期螺持续下行，跌120点，跌幅3.5%
同时期，内矿从815跌至803，跌12，跌幅1.4%
同时期，离岸货币从7.24开始，间中有大跌至7.35，但最终2月14日，仍涨回至7.25。基本没变
总结来说，期螺跌了，但货币没跌，而铁矿跌幅稍小，相对于螺纹钢扩大了2.1%。
第三波：上行2月15日至今，期螺持续上行，涨幅70点，涨幅2.1%。
同时期，内矿从804涨至820，涨16，涨幅2%。
同时期，离岸货币持续下行，从7.24跌至7.28。
总结来说，表面看，货币走势与期螺走势是相左的，当然，也可以看成是货币在对上一阶段的期螺的下跌空间进行修复。
那么，大致可以推断出一个大概，货币7.3对应的期螺价位为3300。整体来看，目前双方都是在围绕这个点在震荡
而我原来估算的，货币7.3对应的期螺3100，就有失偏颇了。
为什么出现偏差了？个人归纳为：铁矿石。因为在时间段内，逐渐的，铁矿石的涨幅均大于期螺的涨幅，跌幅又均小于期螺的跌幅。
总的来看，从1月13日至今，铁矿石与期螺的差距就扩大了5%，比较直接点理解的话，就是成材端的成本增加了5%。按期螺3300算的话，就是165。理论上，以铁矿成本来参考的话，期螺应该再涨个165，才能跟上成本的增长。实际上就是，由于终端的需求跟不上来，也由于产能过大，价格内卷，导致成材端的价格涨不上来。
但也正因为铁矿石的这种强势上行，带动了成材端期螺的被动上行。
也就是说，由于成本端与成材端的成本差距越来越大，因为原料的涨幅过高，把期螺拉了起来。
而铁矿石的涨跌幅，理论上，只跟需求和汇率相关，需求有长有短，有大有小；而汇率则比较实时了。
而从1月至今看，离岸汇率基本变化不大，一直在7.3位置上下盘恒，并没有方向性上的突破意图。
我们看一组数据
2024年，中国的铁矿石进口量达到了12.37亿吨，创下历史新高，同比增长4.9%，这一增长主要受到国内钢铁生产需求的推动，尽管钢铁行业整体形势有所下滑，但较低的铁矿石价格和巨大钢厂产能刺激了进口需求。
此外，2024年12月单月的铁矿石进口量为1.1249亿吨，同比增长11.7%，环比增长10.4%。全年铁矿石进口均价为106.93美元/吨，同比下降5.9%。
而2024年上海期货交易所螺纹钢期货的成交均价为3460元/吨。跌366，同比下降10.6%。
所以，我们或许可以得出一个比较符合实际的结论：1月的上涨和2月的上涨，离岸汇率的变化并不大，理论上行情应该是一个持稳不变之势。
但是由于2024年的铁矿石的进口数据统计出来了，发现进口量大涨，说明需求旺盛，于是资本买入看涨铁矿石。而螺纹钢属于被动上行，所以涨幅就相对乏力点。
供需错位另外，我们可以从中看出一个比较煎熬的问题，原料端因为需求的持续旺盛，导致这个铁矿石价格降速慢。而需求之所以旺盛，是因为成材端的产能在持续扩大，开弓没有回头箭，根本停不下来，很多都是2-3年前做的规划，建造，现在才投产。
但成材端却因为终端的需求急剧下降，造成产能严重过剩，价格不得不持续降低。
所以，这个矛盾就扩大了，其实，就是亏损扩大。这是无解的，成材端如果继续生产，那就会造成铁矿需求旺盛，就会导致铁矿涨价；而产能无法被终端消耗，那就会产能过剩，就只有降价促销。那就会继续扩大亏损范围。
而一个普通型的成材端，基本高负债的了，融资贷款额度大，利息重，再加上产品线的亏损，最终将是无以为继，成为时代的淘汰品。
这个过程，首当其冲的就是民企，根本熬不过国企的，成本优势和资源优势根本不可同日而言。理论上，应当未雨绸缪，这个就不深入讨论了。
那么，回过头来，再说铁矿价格的这个事。就当下的环境条件来说，我们基本上是不可能再能创造出一个类似过去20年的钢铁黄金需求周期的了，没有大规模的房产地开发，也没有大型的基建需求。1是饱和了，2是整个社会都没钱去实施需求的开发，那么，对钢铁的需求就注定了将呈逐渐下行之势。
那么，价格也会呈逐年下跌之势，铁矿也会跌，只是现阶段，它的跌幅相对于成材端将是不成比例的，会比成材端跌得慢，因为它要继续扩大成材端的成本支出，扩大成材端的亏损，以令成材端实现因不堪亏损而倒闭，退出产能制造。
说得直接一点，就是供需平衡的修复。没有那么多需求，就不需造那么多产品出来。不造那么多产品，就不需要那么多原料，那原料铁矿石价格自然就下来了。
不过，要想实现这么一个修复，预计最少都是2-3年时间，甚至更长。
什么时候到头？那就要看成材端还能撑多久了，就目前看，原料成本在增加，央行降息又拖拖拉拉的，那金融成本支出就仍是巨大，而终端的需求已基本无望扩大的了，就算强行走房产、基建的老路，最终仍会走进死胡同里。
这也是为什么现在整个社会为什么那么重视deepseek出现的原因，因为这是一个契机，一个转型进入全球的新经济增长点的契机。它会延伸出一条不亚于房地产的庞大经济产业链，而且可以走在世界前沿，走出国门去挣别人的钱。这个就不展开说了，改天另开一文。
所以，估计这今明两年，钢铁行业都将是最煎熬的两年的了，明年大概会出现各种暴雷重组了。
有没有办法？没办法，或者说有尝试过办法，产能输出海外，一代路就是干的这么个事，只是，事实上，被上了一课，出了国门，才知道讲信用是多么的重要的。小国之所以成为小国，穷国之所以成为穷国，都是有原因的，政治部稳定、不讲信用就是它们最大的特色。
材料送过去了，工程造起来了，没钱给你；按合同，没钱给那就各种抵押矿产、资源还债，但还是不给；再折腾，就换届，新主直接不认账。一言难尽，白花花的绿纸就这样没了。
而讲信用的有消费能力的，又不想跟你玩了。所以，很尴尬就是了。。。
所以就大势上来说，整个行业仍将是走一个持续下行的过程中，而且是一个残酷的淘汰过程，数以亿计的资产灰飞烟灭。而且阻挡不了，只能眼睁睁的看着它，没了。
但总的来说，铁矿石进口量激增，在现阶段，对行情是起到了支撑作用的。
