周末华为放大招，三折叠手机彻底火了，自9月7日12:08开启预订，截至目前，华为商城显示，已经有超过200万人预约。

事实上，在当前A股，消费电子板块十分火热。数据显示，中证消费电子主题指数自今年2月5日低点以来，至今累计涨幅超过20%，其间最高涨幅更是超过40%。但是，很多人还是要问，消费电子板块火爆，还能上车吗？

第一，消费电子行情的逻辑以及持续性如何？

先给结论：在我看来，目前消费电子基本面比较稳健，很多上市公司的产品能力、经营状况拉长来看处于持续进步的状态。估值水平，参考申万行业中消费电子的估值分位数，当前估值水平不高，板块整体投资性价比很高。

首先，智能手机需求回暖，带动市场复苏。除了华为手机之外，9月进入密集发布期，短期市场对消费电子关注度较高。业绩方面，根据Wind数据，A股消费电子板块94家公司半年报实现盈利的企业有73家，占比77.66%，有57家公司实现净利润同比增长。

其次，AI技术催生新需求。在技术层面，消费电子领域有何突破？AI或是关键环节。就以手机举例，国内外的多家手机厂商均在尝试将AI功能嵌入系统，AI智能手机的渗透率正在加速提升。数据预测，AI手机出货量有望从2023年的5%提升至2028年的54%，期间，年均复合增长率超过60%。此外，AI与汽车电子、可穿戴设备等消费电子赛道的结合，所带来的创新需求，也是很值得期待的。

再次，国产化浪潮下的黄金赛道。半导体行业，其业绩增速在2023年表现出了显著的分化。其中，半导体设备行业实现了约30%的营收增长，这一增长主要归功于半导体国产化带来的订单和业绩兑现。必须看到，国产替代是当前板块发展的一大助力。

第二，投资板块，还是指数基金靠谱！

中证消费电子主题指数作为目前市场上代表消费电子板块的典型指数，指数成分股集中分布在电子制造、半导体、光学光电子等消费电子相关行业，消费电子“纯度”十足。

从历史表现来看，中证消费电子主题指数业绩弹性大，截至2024年6月14日，指数近1个月年化收益率为3.88%。近三年、近五年消费电子指数分别上涨23.97%和17.24%，相较于沪深300指数、上证指数，投资回报率维持优势地位。

从市值来看，中证消费电子主题指数具有中大盘、行业集中的特点，指数以市值100-400亿市值的个股为主，市值在300亿以上的个股权重占比合计达58%。

从指数前十大成分股来看，中证消费电子主题指数集中度较高，覆盖了多家知名消费电子相关企业，前十大成分股权重约为51.62%。指数以2012年12月31日为基日，以1000点为基点。中证消费电子主题指数兼顾盈利能力与成长性。

当前，消费电子行业在经历了严重的“缺货涨价”周期之后，在近2年的下行周期里完成了较为充分的去库存和供给侧出清，如今在AI算力需求的边际拉动下，电子板块多个细分方向呈现出明显提速的业绩上行态势。