耶伦本次访华期间大谈所谓的“产能过剩”，每次公开演讲，都会将矛头直指中国出口“新三样”：电动车、锂电池、太阳能。

周末了，跟大家聊一下我对此的一些思考和判断：

后疫情时代，全球经济的复苏，主要依靠的是美国的“老三样”，

美联储的印钞，财政部的举债，华尔街的泡沫，

因此这几年，也便形成了“环美国经济带”的繁荣，

跟美国关系越近的国家，距离美国的“老三样”就越近，经济形势也就越好，

其中最为显著的，就是在安倍死后全面倒向美国的日本，

在以巴菲特领衔的美国资本涌入过程中，

日本愣是从通缩与失去的三十年走出来了，

岸田文雄刚刚在美国国会的演讲，就差说自己是日裔美国人了。

欧洲也从俄乌冲突的战火中走出来了，各项经济指标也都显示虚火很旺盛，

在拜登三年的"大撒币"支持下，特朗普搞坏的美国西方盟友关系也大部分得以修复，

我们也会发现，在今年之前，越来越多的西方朋友都很现实的跟着美国的钱走，来找我们的越来越少。

但是，美国的“老三样”也是有副作用的，

“老三样”持续的时间越长，

美联储转为收缩时引发的经济动荡就越大，

财政部要支付的债务成本就越多，

股市停止上涨后转而下跌的势头也就越猛，

“老三样”能够一直持续到现在并不容易，

既有各股既得利益集团的推动，更重要的也在为拜登的大选服务，Deep State并不希望迎接特朗普重回白宫。

但是，总有这么一天，美元“老三样”要逐步落幕，

而负责接替美元“老三样”的，会是人民币”新三样“，

新老的交替，也是中美之间不断协调不断冲突的原因。

老百姓想要过得好，不闹事，有三个重要的指标，

充裕的货币，充裕的能源，充裕的消费品，

过去两年，是美国充裕的美元（含中国外溢美元)和俄罗斯充裕的能源支撑着全球系统的稳定，

对于全球各国政府来说，

美元的股权投资短期内并不用还本付息，

俄罗斯的石油账期也可以一拖再拖连利息都不用付，

本质上，是美俄在掏钱，帮着各国从疫情中恢复，

所以，债主们都是很硬气的，

哪怕拜登已经老迈到多次空气握手，各国仍然紧密团结在他的周围，

哪怕普京的特别军事行动被西方集体声讨，但只要进口俄油的国家都依然对他尊敬客气。

但是，随着美国大选即将结束，直升机撒的美元很快就会停止投放，

俄乌战场逐步从全球视野中淡化，白嫖的俄油也会逐步转变为现款先结，

世界想要维系稳定，就必然需要中国接棒，提供廉价充裕的消费品。

而中国的“新三样”，也可以跟美元俄油一样，也是一种债券。

在中国企业和金融机构的帮助下，风光电站、储电站，建成后运营开始盈利的若干年后，才需要向中国付款，

廉价的新能源车也不需要现金囤货，卖的时候直接就能赚到利润。

通俗的理解，可以参考京东苏宁玩的供应链金融，他们不在乎卖谁的家电，也不在乎赚不赚钱，但是在乎家电厂商提供的账期。

而中国的”新三样“和美国的”老三样“，本质上并没有什么差别，

都是在向其他国家提供债券度过危机，都是要对方提供垄断行业和上游原材料作为抵押。

所以呢，中国和美国是既合作，又竞争，

一方面，美国需要中国的"新三样”逐步接棒美国的“老三样”，以稳定全球经济系统，但不允许中国的"新三样”染指美国盯着的抵押品，影响华尔街的资本收益。（耶伦的事务）

另一方面，随着中国的"新三样”接棒美国的“老三样”，提供配套的信贷支持度过危机，必然也也会出现很多国家重新围绕在中国周围，对美国的全球战略布局形成威胁。（布林肯的事务）

所以呢，在新三样的问题上，中美的矛盾是不可调和的，但同样又是必须要紧密合作配合的。