昨天与业内人士聊天，小雅说，从资产对比的角度看，很多互联网销售平台正在力推的货币+基金，可能是眼下性价比相对较差的资产。
但业内人士说，这是站在能承受一定风险的我们自身角度，去做的资产对比。对于大部分厌恶波动、只想相对稳定的低收益投资者来说，不需要考虑资产的性价比，直接选择固收+基金（主要投资于债市）就够了。
的确如此。每个人风险承受能力不同，需求不一样。明确知道自己要什么，就去选择与自己风险收益需求相匹配的产品。
最怕的是：熊市里，你说我想不亏钱，底部买了货币+基金；到了牛市，股市大涨、别人都在你耳边絮叨赚了多少钱，你忍不住，在市场狂热中追涨着去买股票基金了。
在做好自我认知的同时，基民也要了解市场产品的风险收益状况。
有些基金产品挂着固收+的名号，实际上是权益-，甚至最大回撤的数据高到惊人。
实话说，公募基金中，“挂羊头卖狗肉”的产品，也是有不少的。
对于惧怕波动、明确只想获得稳定低收益的基民，小雅借着有数据统计工具之便，拉了一个相对好的固收+基金表格。
如果你想有8%以上年化回报率，请忽略这篇文章。
如果你几乎一点风险不想承担，请存大型国有银行和买货币市场基金（也都不是完全的零风险），也不用继续看了。
但如果你符合以下特征：
面对刚兑打破的现实，不甘心银行存款的低利率，愿意稍微多承担一点点亏损风险，但收益率也能比银行存款高一点点。
但这个亏损风险必须非常小，并且，亏损能在相对有限的时间内实现弥补。
总之，可以亏，但不能亏太多、亏太久；能赚得比银行存款多一点，但也赚不了大钱。
那你可以看看这张表格：
这张表格的统计逻辑和统计口径如下：
1，产品有5年以上过往业绩验证。
就是说，小雅统计的是2019年3月底之前成立的“固收+基金”。
理论上，固定收益投资不需要这么长的验证期，可能三年数据就可以了。
但为了证明产品的足够稳定性，以及基金公司有做好低风险收益产品的决心和能力，小雅还是把观察时间拉长到了5年。
2，历史最大回撤不超过5%。
有人说，为啥不是最大回撤3%，或者为8%？只能说，众口难调。
最大回撤无论设在哪个数值，都会有人问，为什么不是其他数值，没有统一标准。
小雅自己的理解，5%最大回撤是相对适中的低风险基民心理数值。
3，年化收益率不低于3%。
这不难理解，基民选择需要考虑机会成本。目前的三年期存款利率是2.75%。
当面临5%的最大回撤，如果5年以上的年化收益率低于3%，基民不如存银行算了。
最起码，收益得比银行存款多一些些。
4，基金规模不低于1亿。
如果同时符合上述三个标准，产品都成立了5年以上，规模还不到1亿，我们得考虑一下公司和产品存在什么问题。
反正，可选的基金不少，没必要去买个“迷你基金”。
太过迷你的债券类产品，要么在债市缺少议价权，拿不到好券；要么可能因为一两个大客户的资金进出，让我们成为流动性管理的受害者。
5，最大回撤的恢复期不超过90天，也就是3个月。
就是说，在任何一个时点买入，哪怕买在了最高点，跌到最低点，基民最多持有3个月，依然能不亏钱。
小雅理解，如果持有期在一年以上，把最大回撤的恢复期放宽到半年也行。
但是考虑到买这类产品的基民，对于亏损的容忍度很低，可以亏损，但要尽量少亏、亏的时间短一些，指标就设在最多亏3个月吧。
小雅毛估估，持有超过3个月就都能赚钱，应该基本都能接受。
6，月度正回报率超过70%。
换句话说，我买入60个月（5年）当中，至少其中有60*70%=42个月是正收益。
毕竟，这类产品还是可能在某些阶段亏钱的，亏钱哪怕不多，太过频繁发生也闹心。
亏钱的月份少一些，持有的更安心、舒心，也是银行理财产品买家的一个诉求。
同时满足上述6个标准的，一共是表格上的51个基金（A、C分开计算）。
A、C只是收费方式不同，如果算成同一个基金，基金数量会减少一些。
小雅需要解释一下，上述6个标准更多考虑的是持有的舒适感，而不是收益率。
因为这类产品的重点不是收益率，不低于3%的年化收益率，只是选择的底线而已。
有人问，在最大回撤锁定的情况下，年化收益率是6%的固收+基金，是不是一定比年化收益率4%的更好？不见得！
不能简单比较年化收益率的理由：
一是，每个产品的锁定期不一样。表格上，有些产品要锁定2年，有些是三个月持有期，他们之间没有可比性。
虽然，对于2年锁定期的产品，用3个月最大回撤恢复期去衡量，并不公平。
但统计上没有完全的公平，这是站在资金能放两年的基民角度，去做的低收益基金选择名单。
如果有人只能放半年、一年，名单都涵盖了，不去选两年前产品就是了。
二是，每个产品的成立时间不同。统计区间不相同，数据无法简单横向对比。
三是，不同的年化收益率，对应的最大回撤率也不一样。
总之，这类产品应该更注重的是收益稳定，而不是收益的高低。因此，在统计指标里，小雅更多是偏向于最大回撤、胜率，而不是收益率。
我们做这个统计，只是看个大概。只是用数据筛选，找到过往表现相对稳定的一批好基金名单，根据其收益和回撤情况，去找适合自己的产品即可。
如果让小雅给家里人选，小雅可能会把规模放到5亿以上、月胜率80%以上，按照这个标准，表格里的产品数量更少了，大概是在下面这张表格里做选择。
说实话，小雅自己平时不关注这类产品，表格上很多产品名称，看着也陌生。
这就是一个完全用数据说话的结果。
量化只是一个排除法，缩小选择范围，具体需要再去翻读一下具体产品的年报，不需要很细，很细也没必要，大致看看投资范围、锁定日期以及投资的品种即可。
如果你的诉求是替代银行理财产品，如果你买的基金在这个名单上，感受应该还不错吧？欢迎留言区说说自己的持基感受。
今后，小雅会坚持【用数据说话】这个栏目，根据用户需要做一些数据统计，既统计一些相对好的基金名单，也展示一些相对有问题的基金名单。
需要说明的是，由于对行业和用户的理解不同，统计口径的选择有一定主观性，小雅会尽量对统计逻辑解释清楚。
另外，统计工具和统计数据都有其自身局限性，定量统计能反映一部分事实，但并不是全貌，最好还是结合具体持仓，去做一些定性分析。
以后慢慢来吧，饭要一口一口吃。
另外，有些基金公司销售能力很强，有些有强大的股东背景，固收+产品的规模很大，很多投资者持有这些基金，大家想看看自己买的这些固收+性价比怎么样。
小雅把90亿以上规模的“固收+”产品列表都拉出来了，想了解的朋友们可以自行对比着看看。
纯就数据来说，很多规模大的，未必比上述表格中规模小的基金好。
注：数据统计来自wind，“固收+”的统计口径也来自wind。
【重要提醒】
本文只是作者对一些公开信息的分析，资料来自基金公司官网披露的公开信息，以及外部统计软件的数据提取。本文不保证所引用资料和统计软件的准确性，分析也仅仅是个人观点，可能在统计过程中也会出现人为失误，文中的分析逻辑，带有很强的个人经验和主观评价，有自身的认知局限和能力局限。
所有内容仅供观点参考，不作为任何推荐，亦不构成任何投资建议。
