最近，专注于中国的新加坡对冲基金APS在接受采访时表示，中国将迎来长达10年的大牛市。

其中最重要的原因是，他们认为投资者的情绪，已经到了最近20年最悲观的水平。如果说在8月9月中旬的时候，说投资者悲观，我是认可的。因为当时我们是上市公司跌破净值比例创了历史新低，我也反复给大家强调这点，这是历史上最低估的时刻。

但是9月底以来的六日大涨，让市场情绪直接被打满了，10月8号我们的股市单日成交量突破了3万亿，创历史纪录，这怎么也谈不上悲观了。

不过从长期来看，当前市场的估值水平的确依然不高，虽然算不上最低估，但是依然足够便宜。

另外APS看好中国市场的一个重要原因，就是利率水平不断下跌，目前已经是20多年来利率最低的时候。

如果单看LPR和房贷利率的确是如此，但是还是应该结合CPI看市场实际利率。我认为当前不是不够的，未来LPR降低1%以下，可能才算是一个比较合适的利率，明年我们会重新进入适度宽松的水平，但是目前看来，跌破2%的概率都比较小，我预计大致是降息75个基点。

最后，就是我们的房地产已经开始被其他产业反超了，今年房地产的营业收入只有9个亿，距离高点已经跌了一般，但是高科技产业为经济贡献的比例在加大，已经开始反超房地产了。这是一个值得关注的升级。