12月18日，力高新能已在山东证监局申请辅导备案，辅导机构为中金公司，拟再次冲刺A股。
力高新能曾在两年前首次接受上市辅导，并计划冲刺创业板，但在今年8月撤回申请。本次辅导，公司将辅导券商从海通证券更换为中金公司。
招股说明书信息显示，力高新能成立于2010年2月15日，注册资本4132.53万元 ，总部位于烟台。公司产品以新能源汽车用动力电池BMS产品为主、储能和其他汽车电子产品为辅，是国内最大的第三方BMS提供商。
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国内最大的第三方BMS提供商此次IPO，力高新能聚集动力电池市场，拟在深交所创业板募资7.35亿元，用于新能源汽车电池控制系统研发及智能制造中心项目、技术研发中心升级项目和补充流动资金。
二次冲刺IPO，力高新能意在进一步扩大市场份额，巩固现有市场地位。
当前，在动力电池市场上，力高新能产品已形成了覆盖800V及以下各电压等级平台，适用磷酸铁锂、锰酸锂、钛酸锂、三元电池等各类型动力电池包，应用于乘用车（A00级至C级）、物流车、商用车和专用车的多层级产品体系。
近三年，新能源汽车行业快速增长，带动新能源汽车用动力电池BMS行业销量持续提升，力高新能营收增长迅猛。
业绩端，财务数据显示，2021年度、2022年度及2023年度，力高新能实现营收分别为2.00亿元、5.59亿元和8.04亿元，复合增长率为100.78%。同期净利润分别为1527.18万元、9048.13万元和9565.10万元。
2023年，力高新能BMS装机量排名行业第4名，仅次于比亚迪、宁德时代、特斯拉。
具体来看，力高技术BMS在2021年装机量达18.34万套，市场份额5.2%；2022年装机量47.3万套，市场份额6.7%。2023年装机量68万套，市场份额7.1%。
客户方面，力高新能客户覆盖国内前十五大动力电池厂商中的9家，主要客户包括国轩高科、中创新航、蜂巢能源等国内知名电池厂商。
整车厂方面，应用于国内前十五大新能源乘用车厂商中的6家、前十大新能源物流车厂商中的7家，包括上汽通用五菱、吉利汽车、长安汽车、东风汽车、奇瑞新能源等知名汽车厂商新能源车型中。
报告期内，力高新能向前五大客户销售的销售收入占主营业务收入的比重分别为75.30%、65.28%和 84.45%，客户集中度较高。
其中，国轩高科为第一大客户。报告期内，力高新能对国轩高科的销售收入分别为 5,776.97 万元、15,377.10万元和 34,315.45 万元，占公司主营业务收入的比例分别为 30.70%、28.60%和46.53%，收入占比整体上升。
从营收和利润水平来看，相较于锂电池其他领域如正负极材料或者电解液企业而言，力高新能2023年业绩较为优异，这也与公司轻资产模式为主，不受初级原材料价格大幅波动影响有关。
不过，力高新能2023年度毛利率也有所下滑，公司表示一方面系第三方BMS厂商市场竞争加剧，另一方面系新能源汽车终端零售价格下降传导至上游所致。2024年第一季度，力高新能的毛利率进一步下滑至39%。
此前在回复“关于营业收入增长可持续性以及客户合作稳定性”等问询时，力高新能表示，截至2024年5月31日，主要客户在手订单金额为2.33亿元，订单充足。力高新能与前述合作伙伴合作均超五年，因此，除个别客户外，力高新能与主要客户的业务合作具有稳定性及持续性。
但不可否认，力高新能所在的BMS行业竞争正变得越发激烈。
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BMS市场竞争激烈力高新能所处的BMS行业属于技术密集型行业，产品更新迭代速度较快。BMS作为新能源汽车核心零部件之一，也是动力电池厂商、新能源汽车整车厂重点研发创新的产品。
数据显示，2023年我国汽车电池管理系统（BMS）行业市场规模超250亿元。目前，动力电池BMS行业已形成整车厂、电池厂和第三方供应商三大玩家阵营。其中，整车厂占比最高。
值得注意的是，自去年至今，车企自研自产电池已见成效。比如吉利旗下极电新能源已连续多月上榜国内动力电池装机量top10。今年1-11月，极电新能源装机量为5.31GWh，位居国内11。
而车企自研自产电池强化核心零部件话语权的同时，也将让BMS市场份额更加向主机厂靠拢。起点锂电统计，1-10月，仅极电新能源BMS装机量接近6万套。
与此同时，比亚迪、宁德时代两家企业装机合计超400万套。第三方BMS企业的市场空间似乎正在进一步缩小。
积极的一面在于，也有从业人士认为，随着新能源汽车加快渗透，电池技术竞争愈发激烈，产业链分工细化下，为节省成本、聚焦主业，第三方BMS企业的优势会更加凸显。
比如，动力电池厂的竞争优势在于一方面其对自身的动力电池特性更为了解，另一方面具备有规模优势和产品集成优势，第三方厂商的优势在于具备更为丰富的案例经验，从而能够实现服务的多样性、快速开发新产品以及节约研发成本。
对于二线电池厂来说，自研系统从投入产出比上而言并不划算。且随着BMS技术的不断进步，以及电动汽车对更高性能电池系统的追求，第三方BMS企业也有机会借助技术创新与差异化策略，打破现有市场格局。
不过，为应对未来市场竞争风险，以力高新能为代表的BMS企业也正积极地寻求新的业务增长点，储能是其瞄准的另一大市场。
据了解，2022年起，力高新能开始强化对储能产品的研发投入。最新公告显示，公司除电芯、结构件通过外部采购外，已具备核心零部件的研发能力，并已生产户用储能产品。
力高新能户用储能产品已经在2023年研发成功并投入市场。期内贡献营收1911.73万元，占同期总营收的比例2.59%。
另据今年7月披露的“发行人及保荐机构关于第二轮审核问询函的回复意见”，力高新能自研的储能BMS和PCS的核心指标与同行业先行公司相比不存在重大差异。
以户用储能产品为例，力高新能在回复意见中对比了与艾罗、固德威、阳光电源、华为相关产品的性能参数。不难发现，力高新能的ROSAT2无论是电压范围，还是最大转换效率均能与友商产品媲美。
未来随着该公司储能产品的销售，储能领域有望成为力高新能营业收入新的增长点。
