一位杭州的女股民，在每股8元多买入东旭广电，之后开始亏损。她认为在跌了之后继续购买可以降低持股成本，只要稍有反弹，那么就可以容易解套。于是在6元多，4元多两元多，一直在买入。后来东旭广电变成了ST光电，别人看到了退市的危险，但是女股民还是减持买入。

她认为此时买会更便宜，一旦摘帽成功，1元以下买的，不是总成本更低吗？坚持买入，结果现在基本被确认，ST旭电现在股价0.43元，已经无法重回1元上方，也无法摘帽，按照退市新规，已经触及面值退市条件，ST旭电或将成为2024年度第一家AB股同时退市的上市公司。

从每股8元多开始买入，到现在每股0.43元，杭州散户女股民，通过7到8次的“抄底”，最终持仓st旭电7万多股，整体亏损超过30万。在确认退市的背景下，摘牌进入新三板市场，她发文讲述了自己这一惨痛的投资经历她想提起索赔，要求上市公司及其相关机构和个人进行负责，赔偿损失。

但是如果注意到，虽然同样St旭电退市，但是它不等于其他已经被确认违规违法而退市的上市公司，东旭光电到目前为止没有受到监管的处罚。仅仅是在2024年7月12日，河北证监局发文要求，责令东旭集团和东旭光电以及关联方，在6个月内将上市公司被占用的95.95亿元资金归还，并且在整改后要求提交书面报告的行政监管措施。

虽然也是监管出手了，也确认了大股东和关联机构有着占用上市公司资金的违规事实，但是但并不意味着这是一份处罚通知书。也就是说到目前为止，上市公司仍然没有受到任何的正式处罚，那么在这种情况下，即使女股民委托律师提起索赔，也很难获得赔偿。在我国一般涉及到证券投资的索赔，现在主要是两条路径：

1.证监会管辖的投资者保护中心，也就是简称投保中心，代表股民提起公益诉讼，也是集体索赔。到目前为止仅仅只有9单，而仅仅2024年因为各类上市公司违规违法的退市就多大上百起。我们思考下，现在排队需要他们代位索赔的案例很多，估计 St旭电是排不上的。

2.股民找寻律师发起单个索赔或者集体索赔，召集受损害的中小投资者，争取在法院立案，形成股民的集体诉讼。但是现在看来如果没有监管正式的行政处罚，上市公司违法的确认难度很大，最多就是违规，很难形成集体索赔的目标。诉讼胜诉的难度非常大，就如同ST旭电，监管部门仅仅是认为关联方违规占用上市公司资金，并没有认定违规违法。

其实建议女股民，后续还需要再等待，看看是否监管部门会立案，是否会有行政处罚通知。确实从违规性质来看确实还是比较严重的。从现有数据分析，截至2023年12月31日，东旭集团及其关联方占用东旭光电资金余额95.95亿元，占东旭光电当期经审计净资产的45.64%。上市公司一半的资金都被占用了，上市公司还能正常运转吗？

但是如果在6个月内，假如未来上市公司如期拿回资金，那么很有可能不会受到处罚或者处罚很轻微，那么股民索赔损失成功的概率进一步缩小，真的可能亏损了就亏损了。不过，德先生注意到，女股民的投资逻辑是错误的，股市中的越跌越买的投资做法是不对的。

越跌越买，其实是一种形而上学的所谓伪价值投资的错误做法。如果上市公司基本面不行，而且越来越恶化，股价确实会持续下跌。但是如果没有未来会转好的信号出来，那么后续还是下跌，那么继续买不就是让自己越陷越深吗？此时早早的认赔出局是最明智的做法。

时时刻刻考察投资的条件变化，不管不顾地“越跌越买”，就成了教条主义，有时候早早出具，回收现金，思考总结再重新出手，可能才是正确的逻辑投资之道理。