宏观经济因素：全球经济形势不确定性：当前全球经济仍处于复杂多变的状态，国际贸易摩擦的余波未完全消散，全球产业链重构也在进行中，这给中国经济的外部环境带来一定挑战，影响投资者对整体经济前景的预期，进而导致部分投资者对股市的信心不足，引发抛售行为。国内经济转型压力：国内经济结构调整、产业升级处于关键阶段，企业面临转型压力，这在一定程度上影响了企业的盈利状况和发展前景，使得投资者对股市的预期变得谨慎。强势美元影响：近期美元指数持续走强，突破年内高点，导致全球非美资产普遍下跌，包括股市、债市、汇市和商品市场。政策和行业影响：国家对房地产行业的调控政策严格，市场对房企的风险监管力度增强，导致房地产股业绩下滑，影响整个股市。外围市场影响：外围股市走弱，如纳斯达克指数冲高回落，影响市场人气，对A股市场形成下跌压力。美联储政策预期：美联储会议纪要显示可能不会很快降息，导致市场对降息的预期受挫，影响股市表现市场资金面因素：部分行业资金流出明显：11 月 18 日，软件开发、互联网服务、半导体、消费电子、证券等板块资金流出较多。这可能是因为这些行业近期的业绩表现未能达到投资者预期，导致资金撤离；也可能是市场上的资金在寻找更加安全、具有投资价值的标的，从而引发了资金的重新配置。货币政策和利率影响：如果货币政策趋于收紧，利率上升，资金的成本将会增加，这会对股市的资金流入产生一定的压力，使得股市资金面趋于紧张。行业板块表现因素：板块分化严重：银行、煤炭、航空机场、钢铁、电力等传统行业板块相对抗跌甚至有一定涨幅，而教育、互联网服务、软件开发、游戏、文化传媒等板块则跌幅较大。在市场不稳定的情况下，投资者更倾向于选择具有稳定业绩和分红的蓝筹股，以寻求资金的安全，导致高风险行业的资金大量流出，股价下跌。市场情绪因素：投资者恐慌情绪蔓延：在股市下跌时，投资者容易产生恐慌情绪，这种情绪的蔓延不仅影响了个股的表现，也对整个市场的走势产生了负面影响。尤其是一些散户投资者，由于缺乏专业的投资知识和经验，更容易受到市场情绪的影响，做出不理性的投资决策，加速了股价的下跌。前期市场上涨后的回调需求：如果前期市场经历了一段时间的上涨，积累了较多的获利盘，那么在一些因素的触发下，可能会出现获利回吐的情况，导致市场下跌。

需要注意的是，股市的涨跌是多种因素综合作用的结果，以上只是一些可能的原因分析，具体情况还需要结合更多的市场数据和信息进行深入研究。