美国证券交易委员会（SEC）拒绝了Wilshire Phoenix的基于比特币的交易所交易基金（ETF）的申请。SEC表示Wilshire Phoenix无法证明比特币市场足以抵抗市场操纵行为。该公司是在2019年夏天与纽约证券交易所（NYSE Arca）一起向SEC提交了ETF申请。
截止目前，SEC没有批准任何一项比特币ETF申请。SEC认为市场价格操纵、比特币市场的整体规模以及监管情况是拒绝比特币ETF申请的主要原因。为了解决SEC的这些担忧，Wilshire Phoenix试图将其ETF与一揽子货币挂钩，并根据加密货币的波动性自动在美国国债和比特币之间重新平衡。当波动性的增加，该一揽子货币更多的倾向于债券。
美国SEC为何屡次拒绝比特币ETF提案，主要原因有一个，那就是无法证明比特币市场是否被操纵。根据美国《证券交易法》规定，在评估新的基于大宗商品的ETF时，监管机构的主要关注点之一是确定基础市场是否能够抵抗市场操纵。但是迄今为止，提交给SEC的任何关于比特币ETF的提案都无法证明比特币市场能够解决这一问题。
为何比特币ETF屡被禁止，但是依然无法浇灭行业对其的热情？美国SEC已曾多次否决多家公司，其中包括VanEck / SolidX、Bitwise Asset Management、纽交所Arca、Winklevoss兄弟等提交的比特币ETF提案。但即便如此，新的比特币ETF申请依然不断被递交。为何比特币ETF屡被禁止，依然无法浇灭行业对它的热情？因为一旦比特币ETF申请成功，意味着纳入监管，其合法合规性得到了官方认可，也将为比特币甚至加密货币的发展带来积极的推动作用。
比特币ETF会降低比特币的投资门槛，会吸引大量的投资者。很多投资人对投资比特币都持有怀疑态度，认为比特币就是庞氏骗局。但是当比特币ETF通过，说明比特币已经被官方认可，是有投资价值的商品。另外，有了正规渠道，投资人不再担心监管和资金安全等问题。假如比特币ETF能够发展起来，那些推出比特币ETF的华尔街金融机构也能够赚取更多的佣金。
