11月15日下午，京东发布了2023Q3财报。

作为许冉接任集团CEO后的首个完整季度，京东本报告期内的营收和净利润都有所增长。当然，本季净利润6%的增速显著高于1.7%的整体营收增速，反映出许冉的财务背景的确有助于成熟期的京东降本提效开源节流。

跟京东三季报一同发布的，还有许冉将要兼任京东零售CEO的消息。

这是时隔多年后集团CEO跟零售CEO的再次统一，也表明京东自年初开始的“精兵简政”战略在最高领导层级的落地。在此之前，京东零售和物流等核心业务板块已经进行了组织架构的调整。这些调整的主要内容是精简管理层级，刘强东希望更加扁平的管理框架和一线业务单元更多的授权，会使京东更加敏捷和高效。

在新的组织体系下，一线的战斗小组BOSS可以直接跟业务一号位沟通，业务一号位向BGBU负责人汇报，BGBU负责人则向集团CEO汇报。在京东内部，大的业务体系被称为BGBU，京东零售和创新零售业务部都是BGBU。也就是说，从京东零售的基层业务单元，到零售CEO这个最高领导之间，只有两个层级。

一个显然的事实是，对于像京东这种规模的企业，上面这种反馈模式已经算是扁平到了极致。但在刘强东看来，公司内部信息纵向传递的效率似乎还有进一步改善的空间：在基层业务单元的层级已经无法再有任何上浮的前提下，那让集团CEO下沉到零售这个BGBU，这是另一种意义上的“双向奔赴”。

从另一个层面说，京东零售是京东集团毫无疑问的核心，在最新一季的财报里贡献了集团87%的营收。所以，零售稳，京东就稳。但从许冉的职业经历看，她先是从普华永道跳到京东零售做CFO，后来又晋升为集团CFO，并在今年五月成为集团CEO，所以她在具体的业务操盘上可能会被认为缺乏经验。

刘强东在去年底的那场讲话中曾提到，“我已经多年不了解具体业务，没办法给兄弟们特别具体的答案”。他主要是把握京东的大方向，例如零售生意的“道”：为消费者省钱，提供让消费者超出预期的服务。所以这种情况下，他需要许冉离具体业务能多近就多近，去获得真实准确的有关具体业务的情报。而对许冉本人来说，兼任京东零售的一号位，也给她补上了最后一块能力和履历拼图。

在企业经营中，主要负责人亲身下场，再去兼任核心业务负责人的情况并不少见。

一般来说，无非两种情况：一种是过往业务发展不尽如人意，需要老板下场纠偏管理，例如B站，陈睿去年亲自主抓游戏业务；另一种则是关键支柱业务不容有失，集团层面希望给予各方面资源倾斜，比如快手程一笑就兼任过电商负责人。

而京东很明显是后者。

从此次财报的具体细分来看，在市场竞争趋紧，并且缺少“618”和“双11”等大促活动的背景下，京东三季度零售业务表现稳中有升，达到2121亿元，并且贡献了整个集团收入的87%，同时经营利润高达110亿元，比预期高出超10亿；经营利润达到5.2%，再创历史新高。

毫无疑问，作为京东集团的支柱业务，京东零售牵一发而动全身，不容有失。而集团CEO出任京东零售CEO，无疑更有助于夯实京东零售基本盘的基础。

许冉的履历，在其升任京东集团CEO后已对外界披露较为充分，新立场在此便不再过多赘述。

值得注意的是，相较于广为人知普华永道身份光环，许冉“京东梦”开始的地方恰恰正是京东零售。2018年7月，从普华永道转投京东的许冉，在京东的第一个职位正是京东零售CFO。而在这一岗位，她效力了将近22个月，一直到2020年6月，京东原CFO黄宣德荣休，许冉才接棒升任京东集团CFO。

可以说，在京东零售CFO这段经历让许冉成为熟悉京东零售的业务专家之一。

另一方面，许冉CFO出身的资历，同样至关重要。

对一家企业而言，能够成功最关键的因素是什么？沈南鹏先生曾这样总结道：Entrepreneurship（创业家精神）是过去一段时间里国内媒体上出现频率最高的词汇，但除了Entrepreneurship，我们还更需要Professionalism（职业精神）。Professionalism涵盖很多方面，是表现在非常细节上的。

据虎嗅的报道，京东内部消息称，许冉当年被老刘另眼相看的剧情之一，就是她曾拿着账目去找刘强东指出有几十个可以“省钱”的地方，其中有多个“省钱妙策”让刘强东都意想不到。

这就正如任正非曾说过的：称职的CFO一定是能随时接替CEO的人。

传统CFO职能大致集中在会计与财务管理、风险把控以及资本运作。然而当下更为高阶的CFO是掌控业务、参与战略制定、站在全局高度为公司的未来提前铺路。CFO的“F”，与其再用传统意义上的Finance，倒不如说用Future显得更为适宜。

例如前西门子CEO Joe Kaeser、前爱立信CEO Jan Frykhammar、Riot Games CEO A. Dylan Jadeja 、TikTok CEO周受资等人。而据晚点此前的报道，快手的对于CFO的要求便是“既懂资本市场和财务运营，也能完全看懂和理解快手业务的人”，这也是为什么曾在欢聚时代任职的金秉得以入主快手CFO一职。

而CFO出身的许冉同样具有这样的特质。从过往的经历来看，许冉入主京东后的这段时间，正好恰逢“多事之秋”：对外，依靠微信社交裂变的拼多多风生水起，随后接踵而至新冠疫情，又使得抖快等直播电商又异军突起，京东不得不严阵以待。

对内，京东内部的商业板块集中变化，而其商业版图扩张与资本市场又动作频频。许冉作为集团CFO，一手推动京东集团香港二次上市，京东健康、京东物流和京东仓储设施公募REITs 分拆上市；带领团队完成了对达达、德邦物流等上市公司并购；推动京东科技业务重组.....一手描绘出京东在资本市场和业务的发展蓝图。

可以说，在内外协调，一收一放之间，恰好是许冉对于Professionalism以及Future两词的最好诠释。

对此的佐证便是在今年5月，许冉升任集团CEO之后，刘强东曾发言力挺：“许冉女士作为首席财务官期间表现突出，并为业务发展和战略决策提供了深刻见解和大力支持”。

当然也正如开头所提到的，CFO出身的许冉在一些具体的业务操盘上或许是缺乏一些经验的。对许冉本人来说，“下沉”兼任京东零售的一号位，也给她补上了最后一块能力和履历拼图。

据虎嗅的报道，京东2023年内部最为强调的模式是“战斗小组BOSS模式”，在刘强东的理想状态中一个战斗小组BOSS距离集团CEO中间只有两层。集团和零售的CEO，由一个人担任，实际上缩减了一层。

而由集团CEO兼任子业务的CEO，可以大幅拉高企业内部信息交流的信噪比，这一通信学中用以描述接收到的有用信号的强度与接收到的干扰信号比值的专有名词，同样适用于企业经营。

缩短的这一层，不仅大大提高了上传下达的效率，同时两位一体的战略使得本就以精细化管理和执行力见长的许冉，在兼任零售业务CEO后，将会更好贯彻执行刘强东以成本、效率、产品、价格、服务为核心的经营理念，把低价战略一竿子插到底。

虽然财报表现尚可，但用户和业绩增长放缓，市场份额受到威胁也是不争的事实。京东零售作为京东集团目前的收入和利润核心，无论是营收增速还是市场占有率，都有明显放缓的趋势。

因此过去这半年时间，京东零售从供应链、平台补贴、组织架构等多个方面，肉眼可见地在主动求变。

组织架构上，今年4月，京东零售开启5年来最大组织变革，取消事业群制，变为事业部制，原事业群负责人担任事业部负责人；拆分后的经营单元内，将不再区分POP和自营，二者全面打通，由统一的品类负责人管理，而此前负责京东国际的闫小兵担任创新零售部负责人。

在业务方面，2023年京东全面推进低价策略，包括推出“百亿补贴”频道、单件到手价功能、买贵双倍赔服务、下调自营包邮门槛等一系列举措。同时，京东今年开始争夺第三方商家，让渡部分自营的流量和资源给商家。

短期来看，针对第三方商家展开的扶持政策也的确给收入带来了一些影响，经历阵痛期的京东在今年Q3的零售业务收入仅同比增长0.1%，与去年同期基本持平，而商品收入甚至同比微减0.9%。不过，京东高管透露，在GMV数据表现上，目前京东的增速仍然高于国内零售行业平均增速。

而且从长期来看，第三方卖家的入驻却给京东零售营收和利润带来了新的想象空间。

据数据显示，今年“双11”期间，京东新注册店铺数量同比去年增长3.4倍，参加今年京东“双11”的新老商家数量较去年同期增长超1.5倍。京东面向商家的一站式运营数据开放平台——京东商智，服务商家数量同比增长77%。

于消费者而言，今年对零售行业最直观的感受便是两个关键词：“低价”以及“用户体验”。因此对于当下的许冉而言，当务之急是如何在整个电商行业都在抢夺低价心智的背景下，帮助京东在这一领域实现真正差异化。

好在从数据表现来看，相较于营收的四平八稳，本季度京东在利润释放方面，表现地反倒异常优秀，利润率却并没有因行业竞争受到明显影响：经营利润同比增长6.6%至93亿元，归母净利润增至79亿元，同比大涨33.1%。

在当晚的电话会议上，许冉表示，作为京东最核心、收入占比最高的业务，零售是京东其他多元化业务的基础。接下来，他将继续推进零售“以成本、效率、体验为核心”的战略落地，推动零售与集团其他业务板块的协同。

而过往性格温和的许冉，长期被视为京东高管中的“润滑剂型人才”，据虎嗅透露，她乐于倾听，几乎“戒掉了”情绪，且善于让京东内部“跟着刘强东打天下的老兄弟们”达成共识并协同。

这也意味着，在以集团CEO的身份兼任京东零售的CEO后，以她温和的性格不仅可以对各个业务线起到“润滑”作用，更好地优化京东旗下多板块，同时可以促进京东零售和其他部门协同发展，加速京东内部协同的升级。

就拿国内出镜率较低的京东产发来说。

据半个多月前报道，为进一步夯实东南亚的布局，深拓全球业务，京东产发首度联手高瓴资本旗下的EZA Hill，以3.5亿新元的总代价，从ESR手中收购了一个位于新加坡的物流资产包，并成立“Primus”主体，以作为管理物流资产组合的新平台。

自2018年独立运营以来，京东产发就背靠京东集团供应链，以资本循环来促进企业发展，这也成为其近年在国内外不断做大的重要原因。毫无疑问，京东产发这样的创举，必须以京东旗下的多板块资源联动为前提。而如此多的板块资源联动就需要一个居中调度，起承转合的中枢，而“下沉”的许冉，则已经写好了这样的剧本。

虽然之后的路依旧道阻且长，但相信在许冉财务能力、精细化管理能力以及执行力，同刘强东的大局掌控和战略定力形成优势的互补之下，京东依然值得期待。

硅谷资深创业者本·霍洛维茨总结自己的创业史时，曾这样说过：“人们总是问我，成为一名成功的CEO的秘诀是什么？很遗憾，没有什么秘诀。如果说有这样的技巧，那就是看其专心致志的能力和在无路可走的时候，选择最佳路线的能力”。

徐冉从集团CFO到集团CEO，再到兼任集团“支柱”的京东零售CEO，背后一方面反映的是刘强东本人对于零售业务的重视，以及渴望依靠零售这一火车头整合拉动京东这一庞然巨物的愿景。

另一方面，许冉作为自刘强东后，时隔多年首位同时负责集团和零售CEO，一人分饰两角，也承载着刘强东对这位CFO出身新帅的美好希冀，毕竟于当下而言，京东在流量和现金上都难言优势，一个把每一分钱都花在刀刃上，精打细算的当家显得尤为重要。

对于许冉个人而言，从CFO转任CEO后仅半年，就亲自接管占据京东半壁江山的零售业务，不仅是京东在顺应时代变化潮流和消费者需求的主动求变，同样也是许冉个人的一场从“运筹帷幄之中，决胜千里之外”的军师统帅转换成“率百万之众，战必胜，攻必取”大将先锋的进化之旅。

毫无疑问，2023年无疑是京东零售乃至整个集团转型的重要一年，京东的调整正如同湖中心荡开的水纹，传递到整个电商市场，伴随着近期抖音生活服务负责人换帅，程一笑不再兼任快手电商业务负责人，电商江湖新一轮暗战已经悄然拉开了序幕。

*题图及文中配图来源于网络。