在AI技术迅猛发展的当下，一场关于人工智能算力与算法的激烈争论正在资本市场和科技圈悄然上演。近日，DeepSeek的突破性进展宛如一颗重磅炸弹，在市场上掀起了惊涛骇浪，英伟达股价尾盘跳水，暴跌17%，市值一夜之间蒸发超5000亿美元。这一戏剧性的市场波动，将私募大佬但斌推到了舆论的风口浪尖。据悉，但斌几乎满仓英伟达，在DeepSeek暴击华尔街的关键时刻，他的发声备受关注。
但斌指出，Deepseek所做的是“追赶者的降本”，主要依赖算法上的创新。他以制药行业为例，生动地阐述两者之间的差异，仿制药的研发相对容易，而创新药的研发则需要投入大量的资源、时间和人力，历经无数次的试验和失败才能成功。同理，在AI领域，虽然Deepseek在算法创新上取得了一定成果，但这与探索前沿模型的难度不可同日而语。要成为真正的创新者，而不是单纯的模仿者，就如同OpenAI的CEO梁所言，需要大量的资源持续投入探索，国外的头部AI厂商在发展过程中无一不是如此。
但斌进一步强调，算法创新与算力投入并非相互排斥。算法创新往往数年才会有一次重大突破，Deepseek能实现成本下降，是将RL方法运用到了极致。但即便如此，算力投入依旧不可或缺。不妨试想，如果现在有充足的GPU资源摆在Deepseek的CEO梁面前，他岂会拒绝？这足以说明，算力在AI发展进程中始终占据着关键地位。
从市场影响来看，Deepseek的出现使得市场的推理成本大幅降低。此前，o1高昂的成本限制了AI应用的广泛推广，而Deepseek的降本方法，甚至连OpenAI都可能会借鉴学习。但斌认为，AI应用的推广才是未来算力需求的核心矛盾点，而降低成本则是推动这一进程的根本条件。
不过，但斌的观点引发了网友的广泛质疑。不少人认为这背后存在立场问题，毕竟但斌重仓英伟达，难免会让人觉得他是在为自己的投资利益站台。有人甚至直言，要是从不同立场出发，别说10条，就算写出20条看空或看多英伟达的理由都不在话下。毕竟未来充满了不确定性，谁又能准确预知AI市场的走向呢？
从更宏观的角度来看，Deepseek的崛起标志着中国在AI领域正加速追赶美国。2025年，随着技术的不断突破，我们有望探索到更多AI领域的发展机会。然而，这也可能引发美国进一步限制中国AI发展的举措，英伟达或许会成为其中的牺牲品。例如，此前备受关注的H20芯片就存在全部被取消供应的风险，这对英伟达的业务无疑是沉重打击。与此同时，在开源模型领域，Deepseek与Meta之间的大战已然拉开帷幕，这场巨头之间的博弈，不仅关乎企业自身的利益，更将深刻影响全球AI产业的格局。
对于普通散户而言，在这场充满变数的AI投资浪潮中，面对但斌满仓英伟达并呼吁大家支持的情况，究竟是应该盲目跟风，还是保持谨慎观望？这无疑是一个值得深思的问题。一方面，英伟达作为AI算力领域的龙头企业，拥有深厚的技术积累和庞大的市场份额，在过往的AI发展历程中一直占据着主导地位；另一方面，Deepseek等新兴力量的崛起，又为市场带来了新的变数，技术的快速迭代和市场格局的重塑，使得投资风险与机遇并存。在做出决策之前，投资者或许需要更加全面地考量技术发展趋势、市场竞争格局以及政策风险等多方面因素 ，才能在这场充满不确定性的AI投资盛宴中做出更为明智的选择。
