1月信贷数据开门红，从结构上来看，与此前对经济预期的体感相吻合——短期经济复苏毋庸置疑，但持续性堪忧。展开来讲，各地政策大力发展经济，推动企业部门中长期贷款显著增多，而这其中基建、地产之类的吸走很多，也就是政策推动的被动需求，而居民部门融资需求弱的一批，居民信心与消费决定了持续性存疑。

地缘方面有一些信息扰动（鹅乌、渤海），所幸，市场先反应信贷对经济复苏的支持，主要指数长阳震荡后站回3/5日线重启上行，尽管这个过程几乎被北水完全主导，但最终看市场合力还是OK的。当下仍然处于开年高点的震荡区间，待依托3/5日线突破新高后，预计内资就要来助推成交量了。ps：尾盘被北水反手突袭了，是不是又要开始ptsd了？

主要指数反弹企稳一是靠经济复苏这条线（诸如贵州茅台），二是靠创板权重宁德时代在北美合作的“新消息”，技术授权参与福特美国电池厂的运营（之前有传过），以此来绕开北美的一些限制。

只要确认指数是OK的，那么还是此前的思路贯穿下来，板块方面百花齐放fire at will，今儿是经济复苏-消费领涨的小普涨，明儿又是另一番场景，do啥基本都差不多。轮动一轮的完整过程中，起起落落，持有单一板块的整体涨幅几乎持平指数综合，区别主要是轮动不到的心理落差。

2023年这一轮将信将疑的行情晃晃悠悠两个月，重点判断落在“do与不do”，而不是“do什么”，遇事不决全都要，各种指数/行业ETF都伺候上。如果指数就此重启升势，顺便复习一下超级加倍的那些。

anyway，指数走好，题目难度就会显著降低，反之亦然，期待依托3/5日线的新一轮上行。