股票代码/申购代码：920082/920082

行业：制造业-通用设备

主营：提供工业管路控制方案的制造商，主要产品是工业阀门的设计、制造和销售

公司地址：浙江温州

发行价：3.51元/股

发行量：3330万股（超额配售后3829.5万股），网上发行数量2664万股；发行后总股本：1.38127亿股（含超额配售），发行后总市值：4.85亿

毛利率：27.54%；净利率：8.92%；净资产收益率：19.87%；负债率：62.95%

发行市盈率：8.39倍；动态市盈率：6.46倍；参考同行业市盈率：32.82倍；参考可比公司静态市盈率27.36倍

资金需求：1.17亿；募集总额：1.17亿；超额募集：0亿；投资金额总计与募集资金占比：100%

主承销商：浙商证券

同比公司：中核科技、江苏神通、浙江力诺纽威股份和伯特利

消息面：2024年1月-12月归属于上市公司股东净利润增长率5.62%～17.18%

优势：国家级专精特新“小巨人”企业，产品品类齐全，应用广泛，客户资源优质；发行数量较大，对中小投资者比较友好；根据前期北交所申购资金规模与顶配申购资金（科拜尔2755亿；聚星科技3345亿；万源通3675亿；胜业电气3335亿；科隆新材3886亿；林泰新材3431亿）推算，考虑到受市场稳定性等因素影响，预计该股申购资金在4050亿以上，为保险起见128.5万以上申购资金可能获得配售一手；发行市盈率8.39倍，低于北交所14倍的平均值；发行价格3.51元，其发行价格创了发行价新低；引入战略投资者8家，认购666.00万股；无可流通老股，没有限售股抛售压力；北交所热度高涨，几乎没有破发概率

劣势：家族式企业，研发费用投入较低，创新后劲不够；2023年增发一次，增发价3.30元，低于本次发行价；与同比公司相比毛利率偏低，应收账款规模较大，负债率偏高；报告期内实施4次大额度分红，有突击分红之嫌疑，并有违规被警示之记录；周期性行业市场波动较大，业务收入容易受到上下游供求关系影响，不同细分领域的产品毛利率相差甚远；海外销售有一定占比，销售容易受到国际政治环境影响

打新建议：积极申购，不做做长期跟踪