股票代码/ 申购代码：301581

行业：制造业—汽车

主营：功率半导体模块散热基板的研发、生产和销售

公司地址：安徽黄山

发行价：27.50元/股

发行量：2000万股；发行后总股本：8000万股，发行后总市值：22亿

毛利率：24.99%；净利率：19.48%；净资产增长率：19.02%；负债率：20.76%

发行市盈率：15.14倍；动态市盈率：18.27倍；参考行业市盈率：24.52倍；参考个股平均市盈率：27.52倍

资金需求：5.02亿；募集总额：5.50亿；超额募集：0.48；投资金额总计与募集资金占比：91.27%

主承销商：国元证券

同比公司：正强股份、兆丰股份和豪能股份

消息面：2024年1月-12月归属于母公司净利润同比增长率为-17.00%～-16.00%

优势：赛道较好，题材较热（涉及半导体和新能源汽车）；国资背景，股权结构相对简单；产品应用广泛，客户资源稳定；发行市盈率低于同行业平均值，发行价格相对合理

劣势：行业竞争激烈，2024年度业绩下滑趋势明显；研发费用投入较低，发明专利低于同行业平均值，后续发展能力值得商榷；对主要客户、主要产品销售占比较高，对公司业绩影响较大，业务拓展能力亟待解决

打新建议：无破发风险，积极申购，可做长期跟踪