股票代码/申购代码：920106/920106

行业：制造业-汽车

主营：专业从事汽车自动变速器摩擦片的研发、生产和销售

公司地址：江苏南通

发行价：19.82元/股

发行量：585万股（超额配售后672.75万股），网上发行数量555.75万股；发行后总股本：3987.75万股（含超额配售），发行后总市值：7.90亿

毛利率：42.07%；净利率：23.81%；净资产收益率：18.06%；负债率：31.21%

发行市盈率：17.94倍；动态市盈率：11.28倍；参考同行业市盈率：24.48倍；参考可比公司静态市盈率39.97倍

资金需求：2.13亿；募集总额：1.16亿；超额募集：-0.97亿；投资金额总计与募集资金占比：183.97%

主承销商：东吴证券

同比公司：北摩高科、杭齿前进、科马材料和旺成科技

消息面：2024年1月-12月扣除非经常性损益后归属于母公司净利润增长率59%

优势：国家级高新技术企业，江苏省专精特新“小巨人”企业，国产替代；产品利用率高，客户资源优质；研发费用相对较高，新产品预期较好；报告期内增发一次，价格为21.66元/股，高于本次发行价；创新层停牌价22.02元，高于本次发行价；引入战略投资者3家，认购117.00万股；北交所热度高涨，几乎没有破发概率

劣势：产品结构单一，产业结构需要进一步拓展；海外销售有一定占比，销售容易受到国际政治环境影响；发行数量很少，对中小投资者不友好；无限售股比例较大，给上市带来抛压；根据前期北交所申购资金规模与顶配申购资金（科拜尔2755亿；聚星科技3345亿；万源通3675亿；胜业电气3335亿；科隆新材3886亿）推算，加上市场波动，资金避险情绪影响，预计该股申购资金在3300亿以上，为保险起见305万以上申购资金可能获得配售一手；发行市盈率17.94倍，高于北交所14倍的平均发行水平

打新建议：积极申购，不做做长期跟踪