假期结束，节前市场的高涨情绪已然消退。主产区部分煤矿纷纷下调煤价刺激销售。整体市场处于平稳运行，短期市场是否还会价格反弹上涨，现做以下分析。

产地方面，山西区域多以保障长协发运为主，假期期间，周边煤厂和贸易商大多持谨慎观望态度，囤货意愿不强，市场实际成交一般，个别民营煤矿根据拉运情况窄幅下调煤价10元/吨。陕西区域上月末因完成产销任务而停产的民营煤矿已恢复产销，市场煤供应稍有回升。多数坑口价格持平，矿区正常拉运，仅有个别煤矿小幅调整煤价，幅度以5-10元/吨为主。内蒙区域假期期间煤矿销售情况不佳，当地煤厂及贸易商拉运节奏放缓，仅维持刚需采购，部分煤矿有库存积累，节后坑口价格窄幅震荡运行，煤价上下调整在10-20元/吨左右。

港口方面，假期贸易商成交寥寥，多数在装船节前成交订单。市场整体观望情绪浓厚，目前需求端暂无明显起色，市场表现平平，报价较少。近期大秦线开始进行秋季检修，操作以谨慎为主，预计短期内价格将维持偏稳运行。后续需持续关注港口库存及实际成交情况。截至10月7日环渤海八港库存2227.4万吨，日环比减少20.4万吨。

下游方面，假期内终端煤耗偏低波动，主要省市电厂补库仍以长协拉运为主，辅以进口煤补充，“迎风度冬”即将来临，北方区域为供暖提前备煤，库存呈现上涨态势，终端整体库存可用天数乐观，对市场需求释放较少。后期来看，经过长假消耗，部分电厂库存或将呈偏低水平，主汛期结束后水电出力也可能会超预期减弱，电厂耗煤或将维持相对高位，后期终端电厂补库预期偏强。另外，货币及潜在财政政策的持续发力，四季度工业生产形势有望好转，预计工业用电需求将较三季度有所增加。

综上，后期即将计入到冬储旺季，在供应相对稳定的前提下，局面或将呈现供需两旺局面。受情绪政策等诸多其他因素影响，煤价呈先涨后跌，整体幅度不会太大，窄幅运行。

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