本周三（2月26日）美股盘后（北京时间2月27日凌晨），全球科技行业的焦点将集中在“AI芯片霸主”英伟达身上，该公司将公布截至1月底的2025财年第四季度业绩报告。鉴于英伟达在人工智能领域的核心地位和巨大影响力，其财报不仅备受全球投资者、科技行业从业者及分析师的高度关注，更可能引发美股科技板块乃至整个大盘的连锁反应。
英伟达财报发布之际，市场对其人工智能芯片的需求情况尤为关注。近年来，英伟达凭借其在全球AI芯片市场的霸主地位，随着科技巨头们纷纷加大在人工智能领域的投资，英伟达的芯片产品一直处于供不应求的状态。然而，近期中国人工智能初创公司深度求索（DeepSeek）发布了一款低成本、高性能的人工智能模型，这一事件不仅震惊了美国硅谷，也引发了投资者对科技巨头在AI技术上巨额支出的重新审视，进而对英伟达芯片的需求产生了新的疑问。
DeepSeek的异军突起，让一些投资者开始质疑英伟达尖端芯片在人工智能竞赛中的“制胜法宝”地位。今年一月底，英伟达市值曾一天内蒸发5930亿美元，创下美国公司单日市值损失之最。尽管英伟达股票在过去两年中一直是美股市场表现最好的股票之一，但今年以来已经累计下跌了近6%。资产管理公司Spear Invest的首席投资官Ivana Delevska表示：“投资者一直非常担心DeepSeek及其对（AI芯片）需求的影响。因此，如果英伟达能够证明其仍然能够‘超出预期并上调业绩预期’，这将对该股产生相当积极的影响。”
根据LSEG的数据，英伟达第四财季收入预计将激增72%，达到380.5亿美元，尽管这是七个季度以来的最低增速，但仍显示出强劲的增长势头。相比之下，在截至10月底的2025财年第三季度，英伟达的收入已经连续五个季度实现三位数增长。然而，随着英伟达从销售单个芯片转向销售完整的人工智能计算系统，如GB200 NVL72等，成本高昂且耗时的产量提升工作进一步复杂化，预计其第四财季调整后的毛利率将下降逾3个百分点，至73.5%。
尽管面临一些挑战，但英伟达的大客户们，如微软和Meta等，都表示计划维持在数据中心上的支出。这些大客户的资本支出计划为英伟达描绘了一幅非常乐观的近期需求图景。资产管理公司Gabelli Funds的投资组合经理John Belton表示：“Meta、微软、谷歌和亚马逊宣布的资本支出计划……为英伟达提供了强劲的需求支撑。”
来源：环球网