作为国际知名券商！瑞银证券最近公开唱空中国白酒行业！

瑞银证券调整了贵州茅台、五粮液、泸州老窖和洋河股份等中国白酒股的评级，从之前的买入变成了中性。瑞银证券预计，2023-2025年覆盖的白酒企业平均每股收益复合年均增长率将从2020-2023年的19%下降至8%。这就像是一瓶好酒突然被放跑了里面的酒气，让人有些意想不到。

他们还对白酒行业提出了三个核心观点，作为其唱空的依据！

首先，他们说白酒企业的增长要放缓了，就像酒喝到一半突然没有了下酒菜。

其次，他们预测茅台酒的批发价可能到2025年底会下降50%，五粮液的批发价预计将下降17%，这就像是酒价也在打折促销。

最后，他们认为水井坊和山西汾酒的估值过高，建议投资者考虑卖出，这就像是在说这些酒可能并不是那么"值钱"。

其逻辑链条也很清晰，他们认为到2025年，六大白酒公司的总产能将比2023年增加37%，但需求却可能会减少，因为主要白酒消费人群在减少，宏观经济也有压力。这样一来，供需就失衡了，价格可能就会下跌。

实际上，白酒板块最近的走势也确实萎靡，尤其是贵州茅台，都已经六连阴下跌了，股价破位1400关口，探到了1398低点。

这个唱空的言论它不只是让人清醒，还让整个白酒行业都有些"晕头转向"呢！就像是在酒桌上，有人突然说要戒酒，大家都愣住了，不知道接下来的局面该怎么应对。

你看，产能增加那么多，但需求减少，这供需关系就像是一杯白酒兑了水，味道虽然还在，但浓度明显不够了。茅台酒批发价可能大跌50%，这简直就像是在白酒市场上投下了一颗重磅炸弹，让人防不胜防。

而且，瑞银证券还特别点名了水井坊和山西汾酒，说它们的估值过高，这让本来就萎靡的股价更是雪上加霜。投资者们听到这个消息，就像是喝了一杯烈酒，心跳加速，摇摇欲坠！

当然，市场就像是一场酒会，有喝得兴起的时候，也有冷静下来的时候。瑞银证券的这番预测，也许正是市场需要的一个"醒酒汤"，让大家从的热潮中清醒过来，重新审视这个行业的前景。

不过，酒精总是让人产生幻觉，市场也是一样。尽管瑞银证券的预测让人有些头晕脑胀，但谁又能保证，这场白酒盛宴不会再次高潮迭起呢？毕竟，市场的魅力就在于它的不可预测性，就像酒桌上的一位老酒仙，总能在你以为已经喝到头的时候，再来一杯。

所以，瑞银证券的这番操作，虽然让人有些"醉"，但也许正是市场需要的那个"暂停键"，让人们重新思考，这杯白酒，我们是不是喝得太快了？

当然，对于投资者来说，这更是一个考验眼光和策略的时候。咱们得有自己的判断。毕竟，市场就像一杯酒，喝对了，才是享受；喝错了，那可就是负担了。

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