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先看下面历年01合约的价格月K线图。

简单点看，目前仍处于历史最高价2021年10月的3648以来的熊市之中，因为目前价格没有突破3648以来的绿色下跌趋势线。这根中级下跌趋势线目前已有三个价格极高点，其可信度应该不错。

图一 纯碱期货历年01合约价格月K线图

综合研究周线和日线的波浪细节可以发现，从熊市迄今最低点1370@2023-05，涨到中级下跌趋势线位置的2817@2023-12，是一个三浪上涨结构。从两个月前的最低点2117@2024-04，涨到2345@2024-05，也是一个三浪上涨结构。这一涨势已经结束，详见后面日线图分析。

上涨都是三浪结构，中间夹着的三个月的下跌却有五浪下跌结构。根据波浪结构规则，2345开始的下跌，可能属于熊市下跌推动浪，也可能属于熊市调整浪中的调整浪，即熊市反弹中的下跌浪。

这一结论与此前根据历年09合约中线分析得出的结论相悖，但是09合约的中线分析有太多的数据干扰因素，也许01合约得出的结论更准确、更具普遍适用性。

图二 纯碱期货2501合约价格日K线图

上面的日线图显示，价格已经跌破了1645@04-01以来的红色上涨通道下轨——短线上涨趋势线，因此红色通道的短线上涨趋势已经结束，价格进入新的短线下跌趋势，其下跌价格通道暂定为图右侧的绿色下跌通道。

2409合约K线显示，价格尚未有效跌破当前的短线上涨趋势线，但是根据2501的当前形势看，2409大概率会步2501后尘由涨转跌！因为普遍的规律是：同一品种的不同合约，其波浪结构都是大体同步的，仅时间稍有先后而已。

根据前面月线图的波浪结构分析结论，2345开始的短线下跌，与日线图中间的绿色短线下跌通道一样，可能都是熊市的一个下跌推动浪，因此可以用绿色通道下跌浪的黄金分割线来预测2345以来的短线跌势的下跌进程，这就是图中左侧的蓝色黄金分割线，它们已经被平移到了目前短线下跌浪的起点2345。

根据波浪理论黄金分割线法则，从2345开始的短线下跌浪，也可以用相邻的短线上涨浪、即图右侧的红色上涨通道涨幅的黄金分割线来预测，这就是图右侧金色的黄金分割线了。

因此，很容易看出价格下跌的目标依次是：金色的38.2%黄金分割线@2078、蓝色的23.6%黄金分割线@2068......

未来，可以用这两组黄金分割线逐线预测看空目标，直到价格突破短线下跌趋势线为止。



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