原文标题：The 8 States of Crypto + 6 Narrative Trends
原文作者：arndxt
编译：Luke，火星财经
本文将深入探讨加密领域的 8 大关键现状和6 大叙事趋势，总结关键见解和市场动态。这些内容涵盖了从 AI 代理的崛起到 memecoins 的复兴，以及从比特币的盘整到 Solana 的爆发性表现。以下是具体内容的详细解读：
八大关键现状
以下是加密市场中 8 个关键现状的概述：
1. AI 代理的市场市值相对较小尽管 Virtuals（一个 AI 代理启动平台）市值已飙升至约 40 亿美元，但 AI 代理自身的总市值仅为约 10 亿美元。
虽然 AI 代理最近成为最热门的叙事之一，但随着 adoption 和市场关注度的持续增长，这一领域仍有巨大成长空间。
2. 去中心化交易所 (DEX) 和中心化交易所 (CEX) 交易量的激增永续合约 DEX 的受欢迎程度飙升，同时更多项目无需依赖中心化交易所上市就实现了数十亿美元估值。这标志着向更加去中心化交易生态系统迈出了重要一步，契合 DeFi 的愿景。
3. DeSci（去中心化科学）的关注度激增去中心化科学（DeSci）的热度显著上升，吸引了越来越多的开发者和研究者的关注。
尽管部分叙事（如液体重质押、BRC-20、模块化设计、L2 和 RWA）逐渐失去热度，但 DeSci 的快速崛起可能为创新带来新的机会。
4. 比特币供应量在交易所持续减少比特币（BTC）和以太坊（ETH）在交易所的比例持续下降，表明鲸鱼和长期持有者正在累积资产。
交易所上的低供应量通常会减少抛压，为比特币带来看涨动能。
5. 可编程比特币：Stacks 推出 sBTCStacks推出了sBTC，这是一种 1:1 锚定比特币的资产，旨在释放约2 万亿美元的比特币流动性用于 DeFi。
sBTC 的持有者可以通过以下方式“让比特币发挥作用”：
基础收益：如年化约 5% 的比特币收益；借贷收益：在 Zest 等平台上获得约 6% 的 APY；即将推出更多高收益机会。这为比特币带来了全新的应用场景，可能推动更多比特币相关的 DeFi 创新。
6. 稳定币供应量达到历史新高 (ATH)稳定币流通量从 2024 年初的 1250 亿美元增长至现在的2000 亿美元，年交易量已超过 Visa。这一趋势证明稳定币是一个潜力巨大的万亿美元市场。
7. 每月加密融资正在上升尽管与 2021 年的高峰期相比仍有差距，但私人投资资本的部署量显著增加。历史上，融资高峰通常出现在市场顶部；当前的增长表明市场仍处于增长周期的早期阶段，而非狂热的顶峰。
额外观察：Solana 的快速崛起12 月，Solana 仅在一个月内就创造了 4.31 亿美元的费用收入，超过所有其他 L1 的总和。
Solana 在许多关键指标上的活跃度已与以太坊比肩，而即将推出的 Firedancer 升级可能进一步提高其可扩展性和网络使用率。在多链未来中，以太坊和 Solana 很可能共存。
六大叙事趋势
以下是当前市场中的 6 大叙事趋势：
1. 比特币的盘整与潜在底部比特币近期在 94,000 美元至 95,000 美元范围内盘整，并多次跌破94,000 美元至93,000 美元。当前价格接近97,000 美元。
这一集中的价格区域可能表明底部即将形成，但仍有可能重新测试 88,000 美元至 92,000 美元区域。如果比特币趋势向上，山寨币可能会跑赢大盘，类似于 2021 年牛市。
2. AI 代理主导市场叙事关键表现者：$VIRTUAL，一个基于 Base 的 AI 代理启动平台，市值在 10 天内从25 亿美元翻倍至50 亿美元。生态系统中的其他项目：$AIXBT：基于 Twitter 的代理，从3 亿美元增长至6 亿美元；$GAME：接近4 亿美元；$AI16Z（基于 Solana）：从10 亿美元增至25 亿美元。其他值得关注的项目包括：$ZEREBRO（8 亿美元）、$GRIFFAIN（4.7 亿美元）、$ARC（4 亿美元）。AI 代理正在引领新一波创新，吸引了大量投资和关注。
3. Memecoins 和 Murad Coins 的回归冉冉升起的明星：$SPX和$GIGA均创下历史新高，其中$SPX超过10 亿美元，$GIGA达到8 亿美元。$KEKIUS：因 Elon Musk 更换 Twitter 头像而涨至4 亿美元，但随后迅速回调-75%。潜在爆发的 Memecoins：$WIF、$POPCAT和$FWOG。4. 山寨币市场亮点$XRP（+15%）、$XLM（+35%）表现强劲。Fantom 重塑：$FTM正重塑为$S，价格从$0.66暂时下跌后反弹，可能是一个潜在的多头机会。中心化交易所代币：$BGB：自 12 月以来翻了 4 倍，当前市值75 亿美元；$GT：上涨50%。5. 值得注意的表现者和新项目Fuel Network ($FUEL)：一个表现强劲的新 Layer 2。$MORPHO：持续创下新高。其他新币种：$PEAQ和$USUAL表现强劲；$VANA和$XION正在筑底。6. 奇特的价格行为$UXLINK：极度波动，经历了大幅挤压（+140%）后又迅速回调。$MOCA：在 Binance 上市后呈现激烈的拉高出货模式。总结当前的加密市场正在经历快速演变。AI 代理的崛起、memecoins 的复兴以及 Solana 的强劲表现，都在重新定义市场叙事。
2025 年，随着 DeFAI 的发展，我们可能会见证全新的加密货币格局！
