半导体周期见底，红利演绎到六月中下旬

【ST国安：股票交易撤销其他风险警示 6月11日起复牌】财联社6月6日电，ST国安公告，股票交易将于6月7日停牌一天，并于6月11日开市起撤销其他风险警示，股票简称由“ST国安”变更为“中信国安”。【*ST慧辰：股票撤销退市风险警示并停牌一天】财联社6月6日电，*ST慧辰公告，公司股票将于2024年6月7日停牌一天，并于6月11日复牌同时撤销退市风险警示。撤销后，A股简称将由“*ST慧辰”变更为“慧辰股份”，股票代码“688500”保持不变。【*ST富吉：6月11日起撤销退市风险警示】财联社6月6日电，*ST富吉公告，公司股票将于6月7日停牌一天，自6月11日起复牌并撤销退市风险警示，A股简称变更为“富吉瑞”。

这类信息会延缓黑五类的出清，但大势所趋是事实。

现在阶段就是为过去拉的屎买单，我们就是那个擦屁股的纸！

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【国金电子】#推荐半导体板块：周期与政策共振，把握左侧布局机会

我们目前对半导体板块的整体思路如下： 1，从周期角度看：1）供给端，行业库存见底，不同种类芯片价格开始修复；2）需求端，除AI持续拉动服务器需求外，AIPC、AI手机等有望带动创新和升级需求，叠加下半年为消费电子旺季有望拉动上游芯片需求；3）业绩端，鉴于23年开始行业主动去库存，各个上市公司季度业绩大幅下滑，但进入24年随着库存见底，需求回暖，24Q1整个IC设计板块营收同比增长30%，净利润同比增长399%，展望2、3季度有望迎来同环比改善。此外，根据中国海关总署的数据，1Q24中国从荷兰的半导体设备进口额达到21.67亿美元，同比+290.4%，1Q24到货光刻机共计54台，光刻机持续到货，晶圆厂有望陆续开启其他设备采购。

2，从政策角度，大基金三期近期成立，注册资本超预期达3440亿人民币，我们认为将重点瞄准核心卡脖子的领域，包括存储芯片产业链、关键半导体设备/零组件/材料、高端算力芯片以及先进制程扩产等，有望推动核心Fab扩产，伴随设备厂产品突破，有望随扩产落地同时，拉动国产半导体设备厂商国产化率。同时，随着半导体周期复苏，晶圆厂稼动率有望回升，也将有助于核心产线投资扩产。

整体上，我们认为，2024年半导体芯片供给调整到位，随着需求稳步向上，芯片价格有望见底向上，半导体产业链即将开启上行通道，再加上大基金三期成立，给予产业中长期稳定向好的信心。我们持续看好Ai新技术创新驱动、需求转好及自主可控受益产业链，重点关注周期上行，带动半导体公司业绩逐步向好。

核心推荐关注： 1）存储：兆易创新、普冉股份、澜起科技、香农芯创、江波龙、深科技、北京君正等

2）模拟：圣邦股份、卓胜微、纳芯微、杰华特、南芯科技、艾为电子等

3）CIS：韦尔股份、思特威、格科微

4）数字Soc：晶晨股份、恒玄科技、全志科技等

5）晶圆制造：中芯国际、华虹公司等

6）设备及零组件：北方华创、中微公司、拓荆科技、正帆科技、富创精密、中科飞测、芯源微、精测电子、新莱应材、江丰电子等。 半导体迎来拐点

近期我们的红利比如电力+aipc科技的组合胜出。

红利股演绎到六月中旬