美联储宣布降息，是自2020年以来，首次开启降息周期，且降息幅度一举达到50个基点，远超市场此前的普遍预期。美联储主席鲍威尔更进一步透露，直至今年年底，预计还将继续累计降息50个基点。说这是一件好事情，并非意指美联储做出了何等高风亮节之举，实则是形势所迫啊，美方也非心甘情愿。何以见得？

回溯至美联储的加息决策，那同样是无奈之举。自2021年拜登总统上任以来，美国便深陷恶性通胀的泥潭，而这场通胀风暴的根源，可追溯至前任总统特朗普对中国加征的不合理关税。这一点在不久前的总统大选电视辩论中，也被副总统哈里斯提及，她直言不讳地批评特朗普的关税政策，指出这些关税最终都由美国消费者买单，实则是“特朗普消费税”。

然而拜登政府与哈里斯虽深知此理，却未选择取消这些对美国社会造成重压的关税，反而进一步加剧紧张局势，近期还大幅提高了对中国电动汽车的关税。此类举措，在拜登政府任期内已屡见不鲜。加之俄乌冲突对美西方能源供应链的冲击，美国通胀问题愈发严峻，几乎到了难以控制的边缘。

因此自2022年起，美联储不得不采取多轮加息措施。加息虽能在一定程度上暂时遏制通胀，但终究是治标不治本，且副作用明显，它像一把双刃剑，吸引外部资本涌入美国，对全球经济，尤其是高度依赖美国市场的盟友国家造成冲击，迫使它们也采取加息措施以自保。美联储此举，实则是在牺牲他国利益来为自己止血。

对内而言，持续加息同样不利于美国经济健康发展，它削弱了消费信心，影响了经济增长和金融市场的稳定。高息政策下美国经济近年陷入疲软，金融市场哀鸿遍野。一个典型例子便是去年3月，以硅谷银行为代表的多家美国银行遭遇重创，有的甚至破产倒闭。对此，曾任美联储主席的美国财政部长耶伦直接批评老东家，指出正是美联储的持续加息，导致了银行金融资产的贬值，进而引发危机。

自去年第三季度起，美联储虽暂停了加息步伐，但市场对于降息的呼声日益高涨。然而鲍威尔深知通胀隐患犹存，降息可能引发通胀反弹及资本外流，故一直持谨慎态度。市场因此处于紧绷状态，如同拉满的弓弦，不知何时会断裂，而一旦松手又恐引发反弹，真正陷入了进退维谷的境地。

更为复杂的是，近期中美之间的紧张局势升级，美国一再挑战中方底线，中国随即采取反制措施。就在美联储宣布降息前夕，中国外交部宣布对九家涉事美国企业实施制裁，冻结其在华资产并禁止合作。同时，在联合国安全理事会上，中国还要求美国归还非法扣押的阿富汗资产。这一系列行动表明，美国正面临内外交困的严峻局面，且此困境实乃其咎由自取。

尽管如此，困境终需破解，美国迟早要做出抉择。鉴于长时间未加息及全球市场的普遍不满，美联储的降息已是大势所趋。这不仅符合美国市场的需求，对国际社会而言也是一大利好。然而在降息真正到来之前，市场始终心存疑虑，毕竟美国大选临近，降息存在风险。直至此刻，我们才能确信，是美国经济承受的巨大压力迫使美联储、拜登政府不得不迈出降息这一步，以自救于水火之中。

对于国际社会而言，美国降息亦可能产生深远影响。以人民币为例，此前因美国高息政策而滞留的约2万亿美元中资，或将随着降息而回流中国。降息消息一出，离岸人民币汇率已创16个月新高，涨幅显著，而这或许仅仅是开始。接下来如何发展，拭目以待。

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