特朗普总统责成其经济团队正在制定的“对等关税”计划，对每个向美国出口产品征税的国家征收关税。该计划的目的之一，是作为与其他国家谈判的筹码。实际上，它增加了美国与盟友和对手爆发全球贸易战的可能性。正如特朗普所说，“我将征收对等关税。这意味着无论哪个国家对美国征收关税，我们都会向它们征收。不多也不少。”
由于特朗普尚未加征新关税，华尔街松了一口气。然而，美国金融机构作为特朗普竞选活动的主要资助者，却越来越担心。它们担心特朗普政府不断扩大关税，将加剧贸易战，削弱消费者和企业信心，以及提升美国通胀加速的风险。
金融机构应该感到担忧。特朗普没有征收新关税的唯一原因，是他发起的调查可能会在春末引发一场更为严重的全球贸易战。
特朗普与全球的关税战
美国的逆差最早出现在上世纪70年代初，比离岸外包、中国和其他大型新兴经济体的崛起早了几十年。21世纪头十年中期以来，中国和这些大型新兴经济体推动了全球增长前景。2024年，美国的商品和服务贸易逆差飙升至9180亿美元，比上一年增加1340亿美元。
如今，世界工厂不是美国，而是中国。美国不是从贸易顺差中获益，而是遭受着巨额赤字的困扰。同样，过去80年里，美元在全球支付中的份额已经减半，目前不到总额的50%。特朗普第一届政府和拜登政府之后，美国的贸易逆差从每月400亿美元增加了一倍多，达到每月约900亿到1000亿美元。
2月1日，特朗普总统对加拿大和墨西哥的能源产品分别征收25%和10%的关税，对中国征收10%的关税。这三个国家是美国最大的贸易伙伴，而且都对美国有贸易顺差，加上德国和日本，这五个国家占美国进口总额的一半以上。它们和所有其他国家将成为下一次被攻击的对象。
本周，特朗普提议对汽车、制药和半导体征收25%的关税，并且该关税“一年内可能大幅提高”。
对等关税（非常）广泛的定义
对等关税首先施用于与美国贸易顺差最大、关税税率最高的国家，其目的不仅是抵消关税，还包括抵消非关税措施，包括汽车安全规则。
增值税 (VAT) 也是如此，尽管美国和其他跨国公司在不同国家都面临增值税。增值税不会给欧洲公司带来优势，也不会给美国公司带来劣势，因为它们对贸易来说是中性的。
由于新的关税和非关税措施，特朗普政府还有可能与其主要盟友欧盟和日本发生冲突。
此举还旨在打击特朗普政府认为的“繁重”法规、有害的“政府补贴”以及存在缺陷的汇率政策。
特朗普认为，上述因素在国外市场给美国产品带来不必要的成本和障碍。
美国商务部和美国贸易代表预计将在4月1日之前制定好实现“对等贸易地位”的计划，巧合的是，这天恰好是愚人节。
惩罚新兴和发展中经济体
如果这场贸易战爆发，新兴经济体和发展中经济体将付出更大代价，一些脆弱的经济体甚至可能被推向崩溃的边缘。讽刺的是，出口导向型的增长模式曾经推动许多东亚和东南亚国家崛起，但这一发展理念如今可能遭遇挫折。
战后几十年，所谓的亚洲四小龙——新加坡、香港、台湾地区和韩国——很幸运地在全球一体化进程不断加快的背景下实现了工业化。它们越是依赖出口导向型增长和对美贸易顺差，就越会发现自己在与特朗普政府的较量中处境艰难。
这些经济体的继任者，尤其是大型新兴经济体和许多金砖国家，包括中国、印度、巴西、印度尼西亚、墨西哥，也必须重新评估其增长模式，因为它们依赖国际贸易和对美贸易顺差。对于那些以当地货币交易石油、天然气或其他商品的国家来说，情况可能变得更加紧张。
特朗普上周重申了他长期以来坚持的威胁，称“如果（金砖国家）想玩弄美元”，“如果任何贸易得以进行，至少会是100% 的关税”。然而，中国这样的大型贸易经济体拥有多元化的经济，可以将对外贸易重心转移到全球南方，更好地免受美国经济胁迫的影响。
如果金砖国家团结起来，其整体影响力将十分强大，甚至超过美国和其他七国集团经济体。2020年代初，仅中国就用人民币结算了一半的对外贸易和投资交易。
总体而言，新兴市场将面临美国贸易政策越来越大的不确定性。这种不确定性可能导致投资决策被推迟，并影响与受美国关税打击国家有经济往来的新兴经济体。
破坏世贸组织
特朗普试图在短时间内摧毁美国对外援助机构（USAID），让美国退出联合国近东救济工程处（UNRWA）和世界卫生组织（WHO），同时制裁国际刑事法院（ICC）。对等关税一旦实施，许多美国贸易伙伴将面临更高的关税，这也违反世贸组织数十年的规范性贸易政策。
特朗普对世贸组织的攻击始于第一任期。当时他阻挠最高争端解决小组纳入新法官，让这一全球贸易机构陷入瘫痪。拜登政府不但没有纠正错误，反而继续这样做。现在，特朗普政府急于破坏世贸组织有关“最惠国”地位的原则。
根据这一原则，成员国应确保对其他成员国实行平等的关税和监管待遇，除非这些成员国之间签订了自由贸易协定。对不同国家实施不同关税税率的想法违反了世贸组织成员国之间的非歧视原则。由于特朗普提高的关税税率超过了与其他世贸组织成员国谈判制定的最高税率，因此违反了贸易规则。
中国谴责这些可能颠覆全球贸易体系的“关税冲击”，表达了许多世贸组织成员的观点。
讽刺的是，特朗普故意破坏美国自称上世纪50年代以来培育的“基于规则的贸易世界”。实际上，特朗普的对等关税将意味着与世贸组织的致命决裂，它可能对该贸易组织的作用、美国在该组织中的地位以及世界贸易体系本身构成75年来的首次伤害。
与中国谈判的定位
特朗普着眼于自己的政治遗产，希望与中国达成“百年协议”。他知道，这需要一项对美国和中国都有利的协议。他的新保守主义鹰派——国务卿马可·卢比奥、国家安全顾问迈克·沃尔兹和反华贸易顾问彼得·纳瓦罗将反对中国在美国进行任何投资。
然而，他会听取商务部长霍华德·卢特尼克、财政部长斯科特·贝森特和科技亿万富翁埃隆·马斯克等顾问的意见。
在中东和乌克兰，特朗普利用他的特使史蒂夫·维特科夫完成各项事务（并压制新保守派的反抗）。对中国，他也可能采取相同的做法。
然而这一次，中国的决策部门更加谨慎。特朗普希望和中国达成“百年协议”，这本身是一个机会，但他本人被视作风险放大器。政策失误的风险太大了。
