两会的年度经济目标确定了，5%的GDP增速目标跟4%的赤字率，很多人说没有超预期，于是今天的股市也是大面积走跌。可是这两个数据真的没有超预期么？
我们首先要明白什么是预期？比如说你之前考60分，这次你考了75分，那大家就觉得你超预期了，因为大家认为你就是60分的水平。可是如果在发分数之前，有人透露说你通过补习，能力已经大大提高，至少可以考到80分，那当75分的试卷下来的时候，那就是不及预期。因为预期管理被人为抬高了。
我们的经济目标也是如此。因为在真正落地之前，外媒大量的小道消息已经大大提高了大家的预期。
可是我并不认为，没有超预期就是世界末日。相反这是非常积极的财政政策。4%的赤字率已经突破了传统3%“警戒线”。
4%的赤字率对应约5.66万亿元赤字规模，新增债务资金主要用于基建投资、房地产收储、新兴产业支持等领域。例如，地方政府专项债规模扩大至4.4万亿元，重点投向“两新一重”项目（新型基础设施、新型城镇化、重大工程），直接刺激固定资产投资，预计带动2025年固定投资增速回升至3.8%。
同时，超长期特别国债（1.3万亿元）和消费品以旧换新补贴（3000亿元）将提振消费需求，形成“投资+消费”双轮驱动的内需增长模式。
在全球经济增速疲弱的时候，我们拿出更高的赤字率，需要更强的魄力，当时也是目前破局的关键。
5%的GDP增速在目前的大经济环境下，绝对是有不小的挑战。2024年我们也是跌跌撞撞完成这个目标。可是今年政府依然定下这个目标，所以了我们高层的改革决心，同时也意味着今年政府内部一定会更加高效的运营。
去年我们已经落地了25年的积极货币政策，大家应该印象非常深刻。换句话说，今年的经济将是在10年一遇的积极货币政策跟突破常规的财政政策双轮驱动下一起往前奔跑的。
我跟你们说，在新兴产业的推动下，2025年一定是破局之年。
第一，2025年一定是新质生产力飞速发展的一年。在AI跟机器人两大基础产业的助推之下，制造业将数字化、智能化的时代将到来。新能源汽车产业链、人工智能终端等领域的投资有望成为经济增长新引擎，同时商业航天、低空经济、生物制造也将集体爆发性增长。
房地产有望企稳回暖。通过收购存量商品房、城中村改造等政策，消化库存并稳定房价，防范房企债务风险，目前楼市已经初步站稳脚跟。大跌肯定不会了，在库存逐步消化之后，楼价有望回暖。楼价回暖，意味着金融系统的风险将大大降低，老百姓的资产也将回涨，这对消费也是一大利好。
第三，消费潜力将得到释放。这次确定了超长期特别国债（1.3万亿元）和消费品以旧换新补贴（3000亿元）用来提振消费需求。同时提高居民基础养老金、发放育儿补贴、推动免费学前教育等措施，改善居民收入预期，缓解消费疲软。
第四，目前最大的挑战反而是在出口，在美国不断加关税和全球需求疲软的大前提下，今年预计出口将下跌5%。不过正是因此，财政政策一定会更加积极引导内需的增长，这对于我们来说又是另外一个机会。社零消费增速有望维持在5%左右，成为经济增长的稳定器。
当然我觉得最大的信心还是来自于科技的全面发展，不管是AI还是机器人，中国企业已经站在了世界的前端，而且引领这些发展的竟然是一大班的90后跟80后，看着民营经济座谈会上那一班朝气蓬勃的年轻企业家，我想美国人这会真的是在瑟瑟发抖。
