前面聊了关于投资组合的目的和投资组合的一些具体大类，今天开始一些比较能实操的组合了。

虽然关于投资组合没有绝对的优劣，但接下来的组合都是大师推荐，并且经过长时间验证的。

今天聊的，就是哈利.布朗的“永久组合”。

这个组合的目的很简单:

在任何经济环境下都能保护投资者，让大家获得安全、稳定、长期的回报，同时又非常简单，哪怕最不懂投资的人也能使用。

在1987年出版的《为什么最周密的投资计划通常会失败》这本书里，布朗提出了一个叫做“永久组合"(The Permanent Portfolio)的资产配置方法。

1：组合构成

这个组合非常简单，把资金分成4等份，分别投入25%的股票，25%的国债，25%的现金，25%的黄金。

听起来好像十分平庸~

股票部分是用来获取整体回报的，国债是带来稳定收益的，而现金和黄金，是用来对抗极端市场环境的。

在环境好的时候，这个组合势必不如单纯股票的收益，但如果发生了像过去几年这种大熊市，别人都在几个点几十个点亏损的时候，你的损失就会小很多，甚至有所盈利。

这也是“永久”两个字的含义：不管市场如何，你总能赚到钱。

2：历史表现

好了，现在到了你最关心的问题了，这种组合的历史收益如何？

我们用25%的美国标普500指数基金，25%的美国十年国债指数基金，25%的黄金指数基金和25%的短期货币市场基金来实现永久组合的配置，计算1973年到2017年这45年的历史回报，得出的结果是这样的：

年化回报:8.15%;

最大回撤:12.42%;

而同期标普500的表现为：

年化回报:10.52%;

最大回撤:50.21%;

从数据明显发现，与纯股票相比，永久组合的收益低了2个点，但换来的相对的稳定。最多也就回撤了12个点，这是大多数人都能接受的。

而8个点的年化收益，虽然不算多，但相比风险而言，绝对划算。

等等~我猜你一定在想，这玩意在A股是不是有效？

由于A股满打满算也没成立多久，还处于发展之中，我能获取的数据不多，能用来回测的数据也就最近8年的。

效果是：

年化回报：5%;

最大回撤：6.23%;

看一乐呵吧，数据太少，并且这几年一直都处于大熊市，有这个表现已经非常不错了，如果拉长周期，应该跟美股差别不大~总体来说持有下来没啥压力，几乎一直在上涨。

3：成分选择

好了，知道成分和历史收益了，接下来就是：

如何选具体产品，搭配自己的投资组合？股票买什么？债券又买什么？

股票：

买指数是最好的选择。

国内的就是易方达沪深300，美股的话，可以考虑标普500。

先锋领航标普500ETF(VOO)

安硕标普500ETF(IVV)

富达标普500指数基金(FXAIX)

债券：

一般选取国债，不管是中债还是美债，都要以国债为主，由国家信用担保。

这块尽量也选取债基指数，减少风险。

黄金：

可以考虑实体黄金（可不是让你去老凤祥去买！）或者买黄金etf。

切记：黄金和黄金股完全不一样！别瞎买！

现金：

一般用货币基金替代，比如余额宝或者3个月的短期债券替代。

永久组合只是一个大的框架，如果你的风险偏好比较高，就可以提高一些股票的占比。

具体产品也可以自己选择，比如有的人喜欢沪深300，有的人喜欢买红利指数，这更多取决于自己的兴趣。

如果你对国外产品不了解，完全可以从A股找，只不过我更建议做好全球资产配置，能分散风险。

好了~看完你完全可以自己去设计一个组合，然后去回测一下数据，看看能否接受这个收益和回测。

有实操方面的问题，及时在评论区提问~

希望你能构建出自己特有的投资组合，轻松赚大钱。

这里做个小调研，如果有这么一个产品，最大回撤10个点，但拉长5年周期，平均收益是8个点，你会买这个产品吗？