摘牌！

说的是，蚂蚁金选的基金销量榜单！

包括“周销量TOP”、“周定投TOP”等销量维度榜单。

呵，终于取消了。

斯嘉丽一直觉得以规模为导向的销售模式挺让人难受的。

不知道你们还记得吗？

大概一年多前，也就是2020年下半年到2021年1月那段时间，基金销售简直在爆炸，三天两头出爆款。

可以说，那段时间的新基金发行规模基本上承包了近几年来的总和！

但是，又有谁承想，那段时间发行的23只爆款基金中（规模百亿以上），有19只是亏损的！

资料来源：Wind；截至2022.02.25

1，募集规模最大的是华安聚优精选，当时发行了近300亿规模，截至2月25日，基金在一年半多的时间内，亏损了10个点，同期沪深300跌幅为3.61%。这样的亏损率，基民也用脚投票，所以在这一年半的时间内，基金从290亿的规模缩水至85亿。

截至2021年中报，华安聚优精选的持有户数，从最初的37万户降到29万户。

2，华安聚优精选还不是最惨的，亏损率最高的是广发成长精选。

2021年1月20日，在市场高点成立，至今一年多的时间，亏损将近25个点，同期沪深300指数的跌幅超15个点。

当时募集超百亿的规模，至今缩水至68亿。

从基金重仓股来看：

资料来源：基金报告

可以看出，重仓了较多的医药，而医药在去年的调整力度还是蛮大的；而且股票仓位除了在一季度缓慢减了50个点的仓位，二季度到年底，股票仓位逐渐增加，四季度股票仓位已经达到了90个点，基本打满了。

基金经理邱璟旻是大开大合的投资风格，通过管理时间最长的广发新经济历年回报可以看出：

资料来源：Wind；截至2022.02.25

比如2018年，大跌23个点；2020年又大涨超100%，然后2021年没有跑赢偏股混合基金指数和沪深300指数；2022开年以来，又亏了10个点。

对于这种业绩起伏较大的基金，虽然长期业绩还可以，但是波动起伏太大了，比如看到2020年大赚超100个点的人买进去，那亏得不要太惨。

3，当然了，也不全是亏损。23只爆款基金中，还有4只是赚的。

汇添富中盘价值精选A、广发均衡优选A、富国成长策略和交银启汇均取得了正收益，其中许炎的富国成长策略取得了超12个点的收益，同期沪深300还亏了3个点。

基金主要配置了新能源，半导体，所以在2020年四季度和2021年的市场中，也取得了正收益；不过这样的布局，使得基金在今年就面临了大跌，年初至今下跌超10个点。

不过，这4只成立以来均赚钱的基金，也免不了被赎回的命运，才1年左右的时间，就从百亿缩回了30亿左右，看来比起止损，止盈的基民要更多。

那么问题来了，斯嘉丽相信，买那些爆款基金的人，大部分应该都是亏的。

所以，爆款基金真的不能买吗？

上面那些时间太短，斯嘉丽还是喜欢用历史数据说话。

资料来源：Wind；截至2022.02.25

1，历史上首募规模超100亿的基金，一共有68只。

其中，2021和2020年的爆款基金就有30只，占据几乎一半的比例了；近的时间不能完全客观衡量基金的业绩表现，但拉长时间看是可以的。

比如发行规模最大的嘉实策略增长，当年的首募规模有400亿，而且是在2016年12月，

成立的时间点还不错，接下来就是2007年的大牛市。

资料来源：Wind；截至2022.02.28

虽然说成立至今是正回报，但要知道，15年的时间还不到250%的收益，虽然跑过了沪深300指数，但是远远不如灵活配置基金的涨幅；中短期来看，近5年，3年的业绩都很一般。

而且，15年的时间里，历任11位基金经理，嗯，大部分业绩都平平。

资料来源：Wind；截至2022.02.28

如果当年买了这只基金持有至今，亏倒不会亏，但这收益实在太勉强了。

2，第二名是兴全合宜，谢治宇管理的。

当年也是2018年1月高点募爆的产品，之后就面对2018年整个市场的大跌！

资料来源：Wind；截至2022.02.28

虽然说之后谢治宇用了大概两年的时间，将净值收复回1元，当初追星式购买的人，真的能坚持两年吗？

斯嘉丽不知道。

不过，从兴全合宜的规模来看：

资料来源：基金定期报告

整个2018年和2019年规模还在增加，2020年二季度，规模有了一些减少。

结合持有人数据来看：

资料来源：基金定期报告

赎回正好是在2020年中报的时间点，斯嘉丽合理推理下：估计是在基金回本后，大批人赎回了。

4年多，兴全合宜至今的回报有74%，同期灵活配置型基金有60点。

3，这36只成立在2020年之前成立百亿级别基金，有5只还是亏损的。

比如2007年8月成立至今的中邮核心成长，至今还有11个点的亏损；

2015年4月和6月成立的易方达新常态和工银瑞信互联网+，至今都还有30多个点亏损，

这些都是已经倍鞭尸n次的爆款基金了。

1，规模大不是亏损的唯一理由。

上面统计的亏损基金，除了有大规模的特征，其中最重要的是因为他们成立在市场高点！

所以不必要对大规模基金一棒子打死。

2，大规模的基金能不能买？

斯嘉丽自己的观点是，尽量避开大规模的基金。

不是说基金经理无能，而是规模越大，管理难度指数级上升，获得超额收益更是Hard级。如果你非是看中这个基金经理了，那去买她规模适中的基金吧。

20亿-60亿，这个规模区间去选基是不错的。

一般到这个规模，脱离了几亿规模的“新手村”，业绩有所表现，规模才上的来。

3，最后，取消销量榜单，斯嘉丽觉得是好事。

基金公司和基民，都能少一些浮躁。