一、市场复盘
1、今日市场涨跌分化，沪指上涨0.06%，报收3400.14点，创业板下跌0.22%，报收2204.90点，两市成交14475亿，环比昨日增加1611亿，扣除北向资金整体放量较弱，盘中板块轮动，多数板块个股冲高回落，市场风险偏好仍然较低，场内资金博弈比较明显，未见新增资金入场；
2、今日两市3500家左右上涨，1700家左右下跌，涨幅超过5%个股家数不足200家，涨幅超过10%个股不足100家，整体来看虽然涨跌比较强，但是市场赚钱效应一般，跌幅榜仍然以近期涨幅较大个股为主，多数个股回调速度和力度仍然较大，短线资金亏钱效应比较明显；
3、行业方面，一号文预期催化农业板块大涨，神农种业、秋乐种业、荃银高科隆平高科的板块内大涨，但是农业板块历来持续性和高度比较有限，追高和参与难度较大，建议观望为主；
在昨日“六代机”催化下，早盘军工板块表现较强，航空航天、大飞机等概念板块大涨，成飞集成早盘封一字板，军工受益于军费开支提升和装备更新换代景气度提升，后期可重点关注，如碳纤维、高温合金、军工信息化、航天航空等方向叠加人工智能带动等，可作为长期跟踪板块观察；
今日Ai眼镜板块出现较大分化，龙头博士眼镜、云天励飞等大幅调整，但国星光电、比依股份等涨停，板块内轮动迹象比较明显，AI眼镜主线行情大概率还未结束，整体来看资金板块内切换，后续可继续关注AR、光波导、SOC芯片等核心标的机会，调整后做布局比较适宜，追高风险较大；
人形机器人板块同样板块内轮动，卧龙电驱盘中涨停开板，禾川科技、埃夫特调整幅度较大，人形机器人板块作为中长期主线之一，整体远未结束，回调可能是比较好的买点，继续关注减速器、传感器、机器视觉等方向，挖局核心标的；
其他如低空经济、AI+方向依然是比较好的行业选择，仍然需要重点关注。
期货
股指期货
今日市场缩量上涨，IF2501下跌0.15%、IH2501下跌0.15%、IC2501上涨0.29%、IM2503上涨0.13%；今日量能虽然有所提升，但是主要是港股通昨日关闭，影响前两天交易影响，整体成交量依然距离前期高点有较大差距；整体来看，市场依然未见明显新增资金，场内资金博弈导致板块轮动速度加快，多数题材概念如算力、AI眼镜、半导体、人形机器人等概念中个股冲高回落，市场持续做多力量较弱，冲高后抛盘和活力了结现象比较明显，短线资金风险偏好降低，跌幅榜依然以短期涨幅较高的个股为主；整体来看，年底收官年报披露季到来，对市场整体风险偏好形成较大压制，市场做多意向不强，观望和避险情绪较大，资金高低切换规避涨幅高的题材个股为主；宏观方面，财政和货币政策短期边际影响在减弱，宏观数据改善可能需要较长时间，短期消费数据仍然偏弱制约市场整体反弹空间；走势来看，沪指30分钟K线反弹乏力，短期需要比较有利的政策或者事件性催化才能走出震荡区间，如果量能持续萎缩，指数连续回调可能会有拐头向下的风险，银行、保险支撑指数上行的持续性有待观察，短期观点偏谨慎，注意市场调整风险。
贵金属
今日沪金主力合约AU2502上涨0.11%，报收620.22元/克，沪银主力合约AG2502上涨0.08%，报收7601元/千克，小幅反弹，COMEX黄金主力合约在2650美元/盎司附近震荡；宏观方面，美国12月21日当周首次申请失业救济人数将至21.9万人，低于预期22.3万人，叠加美国国内通胀及其他宏观经济数据来看，美国经济仍然未见明显衰退迹象，保持比较强的韧性，美联储12月份降息落地，25年的降息节奏大概率会持续下行，美元指数短期很难大幅下跌，对大宗和贵金属形成较大压制，黄金等大幅快速反弹概率较低；地缘方面，以色列和胡塞武装的冲突还在加剧，中东局势短期仍存在复杂多变因素，普京近期表示努力结束俄乌冲突，必要时不排斥再次使用“榛树”导弹等，短期地缘关系难以大幅趋缓，市场仍存在一定避险情绪；走势来看，沪金主力合约AU2502高位震荡后成交量明显下降，市场分歧和观望依旧较强，方向性选择可能需要较强的事件性驱动，短期维持区间震荡观点，观望比较适宜。
多晶硅、工业硅
今日多晶硅主力合约ps2506上涨0.25%，报收41950元/吨，工业硅主力合约si2502下跌1.86%，报收11110元/吨，持续走弱；
现货方面：12月26日，华东地区工业硅市场均价11350元/吨，环比持平，si4210工业硅市场均价12000元/吨，环比不变，现货市场比较平淡；
供给端：大厂有减产迹象，但是整体库存仍在高位，多晶硅周度库存上周数据为27.7万吨，处于历史高位附近，工业硅社会库存53.2玩杜亚楠，环比下降0.4万吨，但是库存去化速度仍然较慢，多晶硅期货12月26日上市，大幅高开后走低，供需角度来看，随着光伏行业装机数据增速下行，对上游原材料需求形成较大制约，供需格局大概率维持双弱格局，库存压力依然比较大，短期工业硅价格还未见明显企稳迹象；走势来看，工业硅主力合约si2505短暂反弹后继续下跌，创历史新低，成交量明显放大，多头有大幅平仓止损迹象，短期观点偏谨慎，如果后期有企稳迹象可做反弹，整体观望比较适宜。
金属
今日金属板块整体偏弱，多数商品持续下跌，螺纹钢主力合约rb2505下跌1.27%，报收3268元/吨，沪铅主力合约pb2502下跌3.02%，报收16850元/吨，沪镍主力合约ni2502下跌0.77%，报收124800元/吨，不锈钢主力合约ss2502下跌0.58%，报收12935元/吨；
近期黑色商品整体表现较差，多数期货合约持续下跌，主要因素还是宏观经济数据偏弱影响，需求端受四季度淡季拖累，季节性下跌，螺纹钢、不锈钢等大宗商品需求整体偏弱，工程停工开工率降低对原材料库存形成较大压制，10-11月份五大钢材等表观需求维持在880-890万吨左右，螺纹表观需求22万吨，环比下降19万吨，热卷表关系需求309万吨，环比下降3万吨；库存端：12月27日，本周螺纹钢钢材企业库存周度数据为121.53万吨，环比持续下行，总库存423.99万吨，阶段性低点位置，虽然库存在去化，但供需双弱格局很难支撑大宗价格回暖，进入淡季，当前供需矛盾不大，25年政策持续宽松但是时效性可能宏观数据仍然偏弱；走势来看，短期螺纹刚主力合约rb2505缩量下行，跌破区间下方支撑位置，后续可能会继续下跌，观点偏谨慎，注意持续回调风险。
棉花
今日棉花主力合约CF505上涨0.37%，报收13500元/吨，底部有企稳迹象；
现货方面，12月26日，疆棉均价在14000元/吨左右，山东棉花均价在14740元/吨左右，环比小幅回落；
现货市场来看，近期纯棉纱布市场交投不佳，成交量持续下降，年底各地区备货意向较弱，近期织厂开机率整体比较平稳，大厂平均开机率在50%左右；供给方面，国内棉花供给比较充裕，2024年全国棉花产量在600万吨以上，同比增加10%左右，海外棉花今年产量处于较高水平，整体供给压力较大；需求端，下游进入需求淡季，织厂开工率下滑对棉花库存形成较大压力，棉花周度库存回到484万吨水平，处于同期较高位置，短期棉花期货大幅反弹空间预计不大；走势来看，棉花主力合约cf505本周持续反弹，虽然反弹力度较弱，但是有企稳迹象，观点偏谨慎乐观，大概率会有底部区间震荡行情，操作方面可小仓位做多头策略。
