一、标品信托业绩表现及排名
一季度主要经济指标稳中有升，国内生产总值同比增速超预期，国民经济总体上延续稳中向好的态势。4月权益市场震荡调整，月底的一次反弹助力A股扭亏为盈，沪指成功站上3100点；债市资金面边际收敛，收益率先下后上；大宗商品市场持续回暖，行业景气度回升，市场运行预期向好。资本市场波动较大，整体表现震荡上行，标品信托产品的整体业绩略优于上月。
1、标品信托业绩总体表现
4月共49家信托公司合计14012只存量标品信托产品纳入本次业绩统计。本月标品信托产品的平均收益率为1.01%，获得正收益的产品数量占比86.31%。本月，权益市场震荡上行，权益类产品平均收益率较上月明显提高，为2.44%；债市资金面边际收敛，利率债收益率先下后上，但债市表现依旧相对平稳，固收类产品平均收益率为0.34%；商品及金融衍生类产品平均收益率为0.40%；综合多个金融市场表现的混合类产品收益率为0.78%。（注：由于标品信托净值披露时间点不同，不同产品统计时间段略有差异，通过选取从2024年3月31日到2024年4月30日有净值数据的产品进行统计。）
按投资业务划分，从整体上看，4月份，本期统计范围内所有业务类型的标品信托产品平均收益率均为正数。得益于月末A股市场的一次强力反弹，权益类业务产品的表现相对亮眼，本期统计的3435只权益类业务产品的平均收益率最高，达到2.20%，获得正收益的产品占比达到81.11%；其次是162只期货及衍生品业务产品，获得1.20%的平均收益率，其中有124只产品的收益率为正，占比约为76.54%。接下来，配置类业务产品的平均收益率为0.89%，在纳入统计的5651只配置类业务产品中有4830只（约占比85.47%）产品的收益率为正；最后，本期统计的4760只固收类业务产品中有91.41%得产品获得正收益，平均收益率为0.27%。
2、信托公司标品信托产品业绩统计及排名
按照信托公司标品信托产品的平均收益率进行排名，总体排名前十的公司榜单如下：
本月纳入统计的标品共14012只，来自共计49家信托公司，其中参与纳入统计的产品数量在1000只以上的机构有且仅有外贸信托，该机构旗下产品数量高达7416只，约占比52.93%。而，纳入统计的产品数量在500只以上的机构还有五矿信托、平安信托以及中信信托和华润信托。此外，在这14012只标品信托产品中有5336只由其中的43家信托公司自主管理。据统计，自主管理产品数量最多的机构依然是外贸信托，共1559家，占比约29.22%；其次为平安信托和五矿信托，分别有636只和460只。另外，本次统计自主管理的产品数量在200只以上的机构还有交银信托、中粮信托、华润信托以及山东信托和财信信托。
从整体的平均收益率上看，本月标品信托产品的平均收益率为正数的信托公司有46家，占比高达93.88%。其中，产品数量在5只及以上的公司中，4月整体平均收益率排名第一的是西藏信托，平均收益率为2.98%；西藏信托本期纳入统计的6只产品中包括配置类业务产品4只以及固收类业务产品和权益类业务产品各1只，其中有4只产品获得正收益，约占比66.67%，2只收益率为负数的产品均为配置类业务产品，且其他2只配置类业务产品的收益也相对较低。其次万向信托4月整体平均收益率为2.86%，排名第二，纳入统计的19只万向信托旗下产品的收益率全部为正；最后，兴业信托本月以2.52%的平均收益率排名第三，其本期纳入统计的320只产品中有300只产品的收益为正，占比为93.75%。
对信托公司自主管理的标品信托产品进行统计排名，从其平均收益率来看，4月有40家信托公司自主管理的标品平均收益率为正，占比约为93.02%。自主管理的标品数量在5只及以上的公司中，平均收益率排名第一的是万向信托，该机构有16只自主管理的标品纳入本期统计，这16只产品的收益全部为正，平均收益率为2.85%。中航信托自主管理的标品平均收益率为2.34%，排名第二，其本期纳入统计的自主管理的标品有8只，同样，这8只产品也全部获得正收益。排名第三的是浙金信托，该机构本期纳入统计的13只自主管理的标品收益率全部为正，平均收益率为1.02%。
3、不同投资策略的信托公司标品业绩排名
从投资策略来看，同样，本月五大策略类型产品的平均收益率均为正数。其中，本月统计的共3445只股票策略产品中有2796只产品（约占比81.16%）实现正收益，平均收益率为2.20%；组合基金策略产品共2814只，其中约87.92%的产品收益率为正，平均收益率为1.39%；期货及衍生品策略产品共180只，4月平均收益率为0.83%，其中有63.89%的产品获得正收益；债券策略产品有6726只，4月平均收益率为0.35%，91.61%的产品收益率为正；最后是698只多资产策略产品，其中约59.46%的产品收益率为正，平均收益率为0.07%。
①股票策略
股票策略产品共有35家信托公司3445只产品纳入本期业绩统计及排名，整体上该策略产品平均收益率区间为[-2.28%,4.37%]。产品数量在5只及以上的信托公司有20家，万向信托本月以4.37%的平均收益率位居榜首，该机构纳入统计的10只股票策略产品全部获得正收益；其次，中信信托旗下303只股票策略产品本月的平均收益率为3.55%，排名第二，其中有269只产品（约占比88.78%）的收益率为正；平安信托旗下纳入统计的32只产品中有26只产品（约占比81.25%）获得正收益，最终以3.21%的平均收益率排名第三。
共有19家信托公司自主管理的248只股票策略产品纳入本期业绩统计及排名，自主管理的该策略产品平均收益率区间为[-0.75%,4.37%]。产品数量在5只及以上的信托公司有10家，其中，自主管理标品的平均收益率最高的依然是万向信托，本期纳入统计的万向信托旗下10只股票策略产品均由其自主管理，故其平均收益率依然是4.37%；其次，排名第二的是云南信托，该机构5只自主管理的股票策略产品有3只收益率为正，本月的平均收益率也为2.70%；中原信托旗下纳入统计的5只产品中有4只产品获得正收益，最终以2.50%的平均收益率排名第三。
②债券策略
债券策略产品共有45家信托公司6726只产品纳入本期业绩统计及排名，整体上该策略产品平均收益率区间为[-1.01%,2.20%]。产品数量在5只及以上的信托公司有29家，中航信托本月以2.20%的平均收益率位领先，纳入统计的8只产品全部获得正收益；其次，上海信托纳入统计的36只债券策略产品获得0.63%的平均收益，排名第二，其中只有一只产品的收益率为负；纳入统计的华润信托旗下269只债券策略产品中有240只产品（约占比89.22%）的收益率为正，平均收益率为0.59%，排名第三。
共有41家信托公司自主管理的4577只债券策略产品纳入本期业绩统计及排名，自主管理的债券策略产品平均收益率区间为[-1.01%2.39%]。产品数量在5只及以上的信托公司有28家，自主管理的债券策略产品平均收益率排名第一的依然是中航信托，该机构旗下7只自主管理的债券策略产品平均收益率为2.39%，收益率全部为正；其次，兴业信托旗下14只自主管理的债券策略产品以0.74%的平均收益排名第二，这14只产品中有11只产品的收益率为正，占比约为78.57%；最后，排名第三的是上海信托，该机构旗下的36只债券策略产品均由信托公司自主管理，故其自主管理的债券策略产品平均收益率也是0.63%。
③组合基金策略
组合基金策略产品共34家信托公司2814只产品纳入业绩统计及排名，平均收益率区间为[-1.16%,3.47%]。产品数量在5只及以上的信托公司有22家，其中，中信信托以3.47%的平均收益率排名第一，其纳入统计的91只产品中有84只（约占比92.31%）获得正收益；其次，排名第二的是兴业信托，该机构此类产品平均收益率为3.00%，本期纳入统计的92只产品中有90只产品（约占比97.83%）的收益率为正；接下来，五矿信托此类产品的平均收益率为1.47%，排名第三，该机构本期纳入统计的138只组合基金策略产品有121只产品（约占比87.68%）获得正收益。
共有20家信托公司自主管理的257只组合基金策略产品纳入本期业绩统计及排名，自主管理的组合基金策略产品平均收益率区间为[-1.54%,1.30%]。产品数量在5只及以上的信托公司仅有9家，其中，排名第一的是平安信托，该机构旗下纳入统计的6只产品全部获得正收益，平均收益率为1.30%；其次，外贸信托以0.59%的平均收益率排名第二，该机构自主管理的组合基金策略产品共有182只纳入本期统计及排名，其中145只产品的收益率为正数；最后，本期统计交银信托自主管理的5只该策略产品收益率全部为正，平均收益率为0.49%，排名第三。
④其他策略
其他策略产品共有28家信托公司1027只产品纳入业绩统计及排名，整体上该策略产品的平均收益率区间为[-2.46%,2.40%]。产品数量在5只及以上的信托公司有14家，其中，中融信托以2.40%的平均收益率排名第一，其本期纳入统计的49只产品中有38只（约占比77.55%）的收益率为正数；其次，中信信托以1.47%的平均收益率排名第二，该机构纳入统计的50只其他策略产品中有48只产品（占比96.00%）的收益率为正；排名第三的上海信托平均收益率为1.33%，该公司本次纳入统计的26只产品中有22只产品（约占比91.67%）获得正收益。
共有17家信托公司自主管理的254只其他策略产品纳入本期业绩统计及排名，自主管理的其他策略产品平均收益率区间为[-2.46%,1.03%]。产品数量在5只及以上的信托公司有10家，其中，排名第一的是建信信托，该机构旗下纳入统计的33只产品收益率全部为正，平均收益率为1.03%；其次，外贸信托以0.74%的平均收益率排名第二，该机构自主管理的其他策略产品共有131只纳入本期统计及排名，其中收益率为正数的产品数量高达119只，约占比90.84%；最后，上海信托排名第三，本期统计该公司自主管理的其他策略产品共有8只，这8只产品的收益率均为正数，平均收益率为0.52%。
二、4月证券市场及基金业绩走势
1、4月国内大类资产收益走势
股市：4月，权益市场震荡调整，临近月底出现一次较大幅度的反弹，最终成功实现收涨；其中，上证指数上涨2.09%，并成功站上3100点；深证成指和创业板指也分别上涨1.98%和2.21%。本月申万一级行业指数涨跌互现，其中家用电器以8.50%的涨幅领先，银行（4.86%）、基础化工（4.51%）以及医药生物（2.62%）涨幅居前；综合（-8.55%）、传媒（-5.23%）以及房地产（-4.265）跌幅居前。
债市：4月，债市资金面边际收敛，收益率先下后上，出现较大的波动。在资金利率下行以及资产荒背景下，4月中旬利率下行至年初以来的低点；24日，央行第三次喊话长债风险，叠加地产政策放松传言等因素影响，收益率全线反弹，最终债市主要指数依然实现收涨。其中，中债新综合指数上涨0.40%，中债国债、中债信用债和中债企业债指数分别上涨0.32%、0.45%和0.67%。
商品市场：商品市场持续上涨，南华商品指数上涨5.83%，其中南华工业品指数涨6.88%，南华能化指数涨3.42%，南华金属指数涨11.01%。从指数运行情况来看，4月份大宗商品价格指数连续两月上涨，且涨幅扩大，表明宏观经济调控政策对内需拉动作用正逐步显现，企业生产恢复加速，国内经济景气水平扩张加快。从国内外大宗商品价格指数的走势比较来看，国内经济的恢复力度和市场需求好于国际市场。
2、4月国内公私募基金业绩表现
根据choice数据显示，2024年4月各类型的公募基金均实现收涨，全市场公募基金平均收益率为1.16%。其中，商品型基金以3.30%的平均收益率领涨；其次，股票型基金和混合型基金分别上涨1.72%和1.58%。最后，FOF型基金以及债券型基金和货币型基金本月的走势相对平稳，上述三类公募基金4月平均收益率分别为0.70%、0.46%和0.15%。
根据私募排排网数据显示，4月各策略类型私募证券产品的平均收益较上月涨跌互现，但是，总体上看，所有策略类型的私募证券产品4月平均收益率依然都为正数。具体来看，本月依然是期货及衍生品策略产品的平均收益率最高，为1.14%，但较上月的1.88%有较为明显的下降；此外，股票策略产品4月的平均收益率为1.06%,；多资产策略、组合基金策略、以及债券策略产品的收益产品4月的平均收益率分别为0.89%、0.83%和0.54%。
三、市场展望
4月发布的一季度经济数据整体稳中向好，“新国九条”重磅落地，在新股上市发行、上市公司监管、退市机制、强化机构监管、加强交易监管等环节进一步明确资本市场的机制和方向，强监管、防风险、促高质量发展成为主线，将增强中长期场外资金入市信心。往后看，在基本面及政策的双重驱动下，市场预期在4月之后或将重归稳定，权益市场有望震荡上行。稳增长预计仍然是货币政策首要目标，但随着商业银行净息差的压缩以及中美利差倒挂幅度的扩大，银行系统风险及汇率压力增大，货币政策继续宽松受到制约，预计利率将在低位震荡。
作者：吴文骏
来源：用益信托网
