回顾2024年，三只松鼠有着一股重归增长的狠劲儿。
数据证实了这一点，2024年前三季度，三只松鼠干出了2023年一年的营收，净利润也大幅上升。
最大的不同在于，三只松鼠全面开启了渠道转型，即从淘宝转战抖音。
三只松鼠高举高端性价比的大旗，用低廉的各类商品，在抖音直播间向竞争对手、甚至是白牌产品，进行着价格厮杀。
这股子虎口夺食的决绝，确实值得佩服。
而针对未来的布局，章燎原同样够狠。
2024年，三只松鼠还投资控股了爱零食、爱折扣，入局量贩零食领域。
都是虎口夺食的操作。
没办法，章燎原已经喊出了2026年200亿元的目标，线上线下就必须够快够狠。
高端性价比转战抖音渠道，业绩回涨也暗藏隐患高速坠落的三只松鼠，貌似是杀回来了。
数据显示，2024年前三季度，三只松鼠实现营收71.7亿元，同比增长56.5%，营收规模超过23年全年。
三只松鼠是怎么做到的呢？
答案就是渠道转型。
曾经被诟病为“成于淘宝，败于淘宝”的三只松鼠，终于撬开了抖音的财富密码。
时至今日，抖音已经取代淘宝，成为对三只松鼠线上营收贡献最大的平台，并且抖音渠道增速还在翻倍增长。
数据显示，2024年上半年，三只松鼠在抖音渠道收入为12.24亿元，不仅整体规模上高于淘宝营收，增幅更是达到了180.7%，远高于淘宝28.32%的营收增幅。
不过，在此之前，三只松鼠也在进行抖音渠道的经营，只不过效果并不好。
章燎原就曾反思过，三只松鼠业绩下滑那几年，为什么做不好抖音？“因为东西卖贵了，当时，同样的品类，白牌卖5元，虽说质量没保障，但三只松鼠卖10元属实贵了”。
而三只松鼠最终想到了应对之法，就是高端性价比战略。
讲得再直白一点，就是比拼价格。
试想一下，三只松鼠以更为亲民的价格，在抖音直播间与其他产品竞争，本身的品牌力就很强，价格还跟同行大差不差，既高端又有性价比，这买卖，成了。
说到底，就是靠比之前低廉的价格，同抖音的竞品虎口夺食。
当然，营收是做起来了，但高端性价比也有弊端，就是有可能进一步影响三只松鼠的利润水平。
横向对比来看，三只松鼠的净利率不及同行的一半。2024年前三季度，三只松鼠净利率4.8%，洽洽食品是13.1%，盐津铺子是12.8%。
利润低的原因一定是支出更多。
而三只松鼠作为网红零食的翘楚，时至今日线上销售占比依旧很高。而线上流量被平台支配，导致三只松鼠要持续投流，造成营销费用持续走高。
数据显示，2024年前三季度，三只松鼠销售费用高达12.94亿元，同比增加4.7亿元。而销售费用中，近70%是推广费和平台服务费。这就意味着，三只松鼠为了获取流量和销售，不得不付出高昂的推广成本。
当然了，三只松鼠既然要在抖音电商渠道里虎口夺食，就必须要付出一定的代价。
只不过，得失之间的权衡，三只松鼠和章燎原，必须要想明白。
值得注意的是，在此之前，三只松鼠发布调价通知函：包含罐装坚果礼、新年礼等7款礼盒产品，出厂价调整幅度为上浮10%，新价格在2024年12月1日开始执行。
按照三只松鼠的说法是，调价的七款产品都是低价礼盒，低价格带产品需求旺盛超预期，涨价主要是为了平衡整体产能，调整产品结构，高端性价比的总体战略没改变。
实际情况却是，近两个月，坚果原料以及瓜子、核桃等成本价的上涨，很可能动摇了三只松鼠高端性价比战略的基础。
如此看来，随着三只松鼠对抖音电商渠道的加剧依赖，隐患也愈发明显。
抢食量贩零食赛道，破局线下和资本市场的双解线上线下的营收失衡，一直以来都是三只松鼠的痛点。
章燎原倒是信心十足，制定了明确的发展目标，即2026年实现营收超200亿元，线上线下各100亿元。
线下也要做到100亿元，这就需要三只松鼠下大功夫了。
于是乎，三只松鼠以量贩零食为新的切入点，积极布局线下市场。为实现这一战略目标，三只松鼠在2024年10月，连续发布了公告，战略控股爱零食、爱折扣，正式入局量贩零食赛道。
以此为契机，三只松鼠一举拿下了1800家零食店和80家折扣超市。
事实上，三只松鼠一直在进行着线下市场的拓展之路。只不过，自2019年以来，虽然一直重视线下渠道布局，但直营店成本高企、加盟店业绩不佳等难题，一直困扰着三只松鼠。
如今，量贩零食赛道的发展，为三只松鼠的线下拓展，找到了新的思路。
说到底，还是三只松鼠看到了其他量贩零食企业的高速发展势头，想赶紧分一杯羹。
时至今日，零食很忙和赵一鸣零食两家头部量贩零食品牌早已完成战略合并，2024年门店数量已突破万家，继续维持着龙头地位；而万辰集团旗下的量贩零食店好想来，下沉之势也蔚为壮观。
如今，三只松鼠迅速切入进来，就是要虎口夺食。
就在几天之前，三只松鼠携手爱零食，宣布社区零售硬折扣超市元年的启幕。
目标很明确，全年门店数量要增至5000家。
而在定位方面，按照章燎原的说法，这不是量贩零食的玩法再来玩一遍，“作为三只松鼠的生态平台，我们站在了最超前的起跑线上”。
哪来的超前？不就是爱零食和爱折扣的名字结合起来，搞一个零售折扣超市。
根据线下走访，爱零食的货盘，70%为零食水饮，其余为米面粮油和个护日化产品。
说到底，爱零食与其他量贩零食品牌相比，就是产品内容更丰富一些，本质上没有太大区别。
毕竟属于后来者的虎口夺食，噱头必须要搞足。
讲到噱头，三只松鼠急切地进入量贩零食赛道，还有一个原因，是要为资本市场注入新内容。
作为曾经的资本市场宠儿，如今的三只松鼠正在被资本机构所割舍。
就在2024年，两大资本巨头IDG和今日资本，纷纷告别三只松鼠，持股均降到5%以下，不再为公司重要股东。
机构的加速离开，除了超高资本回报后的退出之外，还有一个原因，就是无法看到三只松鼠的业绩稳定增长。
既然如此，三只松鼠就有了为何资本市场信心的任务。
而切入量贩零食赛道，就是一个很好地噱头，也就是常说的发展第二增长曲线、讲述资本新故事。
毕竟，万辰集团作为量贩零食领域唯一的上市企业，虽然属于是买卖很大但赚不到什么钱的主儿，可挡不住资本市场的热捧，股价持续破新高，市值接近200亿元。
三只松鼠既有着线下拓展的内在要求，又有着万辰集团一般的资本想象空间，即便属于是量贩零食赛道的虎口夺食，也在意料之内了。
三只松鼠和章燎原，打法确实够狠。
