今日,两市小幅反弹,科技股的反弹再次成为市场焦点,半导体、消费电子等板块涨幅居前,“科特估”行情似乎正在延续。那么,究竟什么是“科特估”?为何它能够成为后市投资的大热门?还有机会吗?本文将深入分析“科特估”的概念、背后的逻辑以及值得关注的板块主线。
我们先来分析下今日科技股反弹的原因。
一方面,美股科技股的大涨。美国公布5月CPI数据公布,美国5月CPI同比上升3.3%,低于市场预期的3.4%,核心CPI同比上涨3.4%,也低于预期的3.5%。这美联储降息无疑是利好,而鲍威尔的讲话释放鹰派的态度,美股市场冲高回落,不过纳指依然涨1.53%创新高,台积电、特斯拉、苹果、微软等龙头均大涨,费城半导体只是也大涨2.90%,这也提振了市场对A股科技股的信心,尤其是半导体等科特估主线。
另外一方面,近日深改委会议提出,建设具有全球竞争力的科技创新开放环境,前瞻谋划和深度参与全球科技治理,这对大科技主线无疑是利好。
最近科技股走出了震荡反弹行情,“科特估”关注度提升,那么,到底什么是“科特估”?
“科特估”,即“科技特色估值”,是对科技行业在资本市场中的估值重塑。这一概念首次出现在方正证券今年3月的一份研报中,它与“中特估”一样,是资本市场发展中的重要一环。
一方面,自主可控的需求。全球贸易环境的局势以及国家对关键技术自主可控的战略需求,高端装备、新材料等基础工业,是欧美可能“卡脖子”的关键领域。国家通过财政补贴等手段,推动这些领域的技术自主可控,这不仅是国家安全的需要,也是经济发展的必然选择,也符合“新质生产力”的发展要求。
另外一方面,融资需求。这些科技领域往往需要大量的研发投入和创新支持。然而,由于它们的研发周期长、风险高,导致其估值和盈利能力在市场上可能被低估,所以“科特估”就呼之欲出。
为什么科“科特估”情值得期待?
关注小财的小伙伴都知道,小财一直是重仓大科技相关的主线,基本都与科特估相吻合,主要原因有以下4点。
首先,政策端的重视。政府工作报告将新质生产力列为重要任务,关键科技领域自主可控迫在眉睫,芯片、AI算力、5G等科技领域的扶持政策持续推进,为科特估提供了政策基础。
其次,从估值角度来看,经过3年的调整,科技股的估值普遍处在历史较低水平。中证科技指数当前市盈率25.85,市盈率百分位12.81%,后市反弹空间大。
再次,从技术发展的角度看,人工智能、数字经济正逐渐渗透到各个行业,这为科特估行情提供了更大的想象空间。
最后,产业基本面的改善。科技行业的多数分支景气度已经触底反转,产业基本面预期持续向好,尤其半导体行业最近迎来多重复苏信号,这也为科特估提供了基本面支撑。
那么,“科特估”背景下,作为基金投资者,哪些主线值得关注呢?
一方面,半导体、人工智能、通信等大科技主线。半导体行业,受益于国产替代和技术创新的双重驱动;人工智能正渗透至各个行业,其应用前景广阔。通信行业随着5G的推进,将迎来新一轮的增长。
另外一方面,优势制造业,例如高端制造、新能源车。高端制造业代表着制造业的高端化、智能化方向,如数控机床、工业机器人、航空航天设备等。而新能源汽车方面,市场市场广,我国产业链优势明显。
所以,小财认为,科技股大涨,受美股科技龙头大涨和深改委会议内容刺激,而“科特估”行情,不仅反映了资本市场对科技行业的重新评估,更是国家战略层面对科技创新重视的体现,投资潜力巨大。
板块布局上,可以重点关注半导体、人工智能、通信技术以及高端制造等主线。