初八开工大吉。
新年假期，国内玉米购销停滞，但国外并未休息，期间美玉米市场发生了什么？年后国内玉米市场要怎么走？
特朗普关税政策扰动美玉米春节期间，美国玉米市场经历了大幅波动。特朗普政府的关税政策对美玉米出口预期产生了明显的负面影响。美国总统特朗普2月1日签署行政令，对进口自中国的商品加征10%的关税，对来自加拿大和墨西哥的进口商品征收25%的关税。其中墨西哥作为美玉米的最大出口国，其反应尤为关键，墨西哥表示将实施针对美国的报复性关税计划，不过从目前墨西哥透露的关税计划来看，暂未将美玉米列入报复名单。此后2月3日上午，墨西哥总统辛鲍姆表示，美国向墨西哥商品加征关税的计划将暂缓一个月实施。随后，美国总统特朗普也确认了这一消息。因而本周一和周二美玉米盘面并未继续下跌而是呈现明显反弹走势。然而，关税政策的潜在威胁仍然对美玉米价格构成了较大压力，美玉米基准合约周度跌幅达到1.7%，后续仍要继续关注特朗普政府关税政策的变化对美玉米出口预期的扰动。
南美天气问题相对支撑价格近一周，南美地区的天气状况为美玉米价格提供了一定的支撑。阿根廷玉米种植带干燥天气，导致玉米单产潜力受损。上周四布宜诺斯艾利斯谷物交易所的报告显示，阿根廷玉米的优良率下降至28%，差劣率上升至22%，并已下调了对该国玉米产量的预期。美国商品气象集团表示，短期内降雨限制了阿根廷玉米的缺墒压力，但是未来11-15天再次出现干旱天气的风险正在增加。与此同时，巴西的多雨天气延缓了大豆的收获进度，进而推迟了二季玉米的播种，这些因素共同支撑了美玉米价格的上涨。上周三，美玉米盘面价格显著上涨，创下一年多以来的新高。
国内玉米市场供需边际好转我国进口玉米政策仍处于收紧阶段，进口量较少，因此短期内特朗普关税政策和美玉米价格走低对国内玉米市场的影响相对有限。而国内玉米市场的供需格局正在好转。春节期间，玉米基层购销活动基本停滞，加工企业主要依赖自身库存进行生产，随着库存的消耗，年后下游企业补库需求增加。
供应方面，年前售粮进度已过半，这缓解了年后市场的供应压力预期。此外，春节期间全国范围内的降雪降温天气有利于玉米的存储，加之年前玉米价格走势偏强，市场对年后玉米价格持相对乐观态度，预计基层售粮积极性可能不及预期。随着年后下游企业补库意愿的增加以及基层售粮紧迫性的下降，国内玉米价格有望得到支撑。
玉米政策再出利多，新一轮增储来临2月3日，中储粮集团官方公众号发布了“关于增加新一批国产玉米收储库点的公告”，公告称，春节假期后将在黑龙江、吉林、辽宁三省增加新一批收储库点，扩大2024年国产玉米收购规模。春节假期尚未结束政策利好就已经出台，支撑了市场看多年后玉米价格的信心，此外，市场对中央一号文件的发布抱有期待，预计将带来一定的政策提振。
综合国内外市场因素来看，假期美玉米下跌对国内玉米利空影响相对有限，而新一轮增储政策利多将提振市场看涨心态，且年后玉米市场的供需边际好转，下游企业的补库需求和基层售粮节奏的变化预期均支撑玉米价格。整体来看，年后玉米市场走势预计将呈现震荡略偏强的态势，投资者可关注连盘玉米逢低布局远月多单的机会。
