前言

最近，山姆大叔有点烦。

不为别的，就为手里攥着的一堆欠条——总价值高达35万亿美元的美国国债。

中、日、英手里都攥着的数额都不少，日本7781亿美元，英国则有6689亿美元。

中国持有美债的金额更是令人震惊……

美国的烦恼

35万亿美元这数字，看着都让人头皮发麻，更别说那些天天盯着它的人了。

更要命的是，这堆欠条还在以惊人的速度增长，就像一颗定时炸弹，不知道哪天就会爆炸，把山姆大叔辛苦经营的“信用帝国”炸个粉碎。

这35万亿，是什么概念？

简单来说，就是比美国一年创造的财富总量还要多，超过了美国GDP的120%。

说白了，就是美国现在欠的钱，已经远远超过了它能还的钱。

按理说，欠债还钱，天经地义。

可对山姆大叔来说，这笔巨额债务却成了烫手山芋。

还钱吧，肉疼不说，还可能动摇自己“世界霸主”的地位。

不还吧，信用破产，以后谁还敢借钱？

这可真是个让人进退两难的难题。

更让山姆大叔头疼的是，以前那些乖乖借钱给他的“金主”们，现在也开始变得不那么“听话”了。

美联储引发的金融震荡

2024年9月19日凌晨，美联储出人意料地宣布降息50个基点，宛如投下了一枚重磅炸弹。

要知道，美联储的每一个动作都牵动着全球金融市场的敏感神经，降息可不是小事一桩，这会直接影响全球经济的走势。

消息一出，金融圈瞬间炸开了锅。

按理说，美联储降息，美元应该会走软，可这次美元却硬气得很，不跌反涨！

大家都被这次的操作搞糊涂了，这到底是啥戏码？

更让人摸不着头脑的是，美联储一边降息，一边却在疯狂缩表。

自2022年7月起，美联储就像个精打细算的守财奴，已经减少了1.85万亿美元的资产，这相当于它在疫情期间放水印钞的38%。

光是今年8月，美联储就把资产缩减到了7.11万亿美元，创下了2020年6月以来的新低。

还没完，美联储对美国国债的态度也让人大感意外。

8月份，美联储一口气甩掉了250亿美元的美债，这可不是个小数目。

截至2022年6月的最高点，美联储已经减持了1.38万亿美元的美国国债，现在手中只剩下4.39万亿美元，这个数字是2020年9月以来的最低水平。

今年2月，美联储主席鲍威尔就警告说，美国的债务增长速度超过了经济增长速度，如果这种情况持续下去，后果会非常严重。

但是，美联储也不是万能的，它不是美国经济的救世主，也不是美债的保姆。

说白了，美联储就是一群银行组成的联盟，他们的终极目标就是赚钱。

美联储降息的那天，美国财政部正好拍卖了130亿美元的20年期国债。

结果惨不忍睹，需求低得吓人，各项指标都创下了今年2月以来的最差记录。

拍卖结果一公布，10年期美国国债的收益率就大幅上升。

美联储这波操作，明眼人都能看出来，美国这是在玩火！

一边降息刺激经济，一边缩表控制通胀，两手都要抓，两手都要硬。

但问题是，这两件事本身就是矛盾的，降息会推高通胀，缩表又会抑制经济增长，这么玩下去，美国经济会不会玩脱线？

美联储这波“神操作”，全球投资者都看傻眼了，纷纷抛售美债，生怕被美国割了韭菜。

日、英反应不同

日本作为美债的第二大持有国，日本在过去一年多时间里也一直在减持美债。

不过，进入2023年后，日本在美债市场上的操作却显得有些“反复无常”。

今年8月，日本一反常态地增持了135亿美元美债，结束了此前连续四个月的减持势头。

不过到了9月，日本又减持了285亿美元的美债，回到了减持的道路上。

分析人士指出，日本在美债市场上的“反复横跳”，与其自身面临的汇率压力密切相关。

为了稳定日元汇率，日本央行不得不动用大量资金进行干预，而这笔资金的来源，很大一部分就是来自于减持美债。

英国作为美债的第三大持有国，在9月份减持了292亿美元的美债，持仓量降到6689亿美元。

虽然英国官方并未对此做出明确解释，但分析人士普遍认为，英国此举很可能是受到了中国和日本减持美债的影响，以及对美国经济前景的担忧。

事实上，不仅仅是日本、英国，越来越多的国家都在减持美债，这无疑是对美国经济和美元霸权投下的不信任票。

美债“游戏”规则生变

在这波抛售潮中，中国也迅速行动，连续减持美国国债，这背后有什么深层含义呢？

数据说话，7月份，海外债主总共抛售了425亿美元的美债，中国、日本、英国、比利时、法国、瑞士、印度、墨西哥，全都加入了抛售大军。

中国抛售了37亿美元的美债，自2022年4月以来，中国已经连续28个月把美债持仓控制在1万亿美元以下。

过去12个月里，有10个月中国的美债持仓都在7000亿美元左右徘徊。

在最新的数据中，我们持有的美债量进一步减少到7781亿美元，这是自2009年6月以来的最低水平，创下了近14年的新低。

与2013年11月创下的13167亿美元的历史最高点相比，中国大陆已经累计减持了约5386亿美元美债。

这一举动，既是中国优化外汇储备结构、分散资产风险的需要，也是对美国挥舞制裁大棒、打压中国企业的有力回击。

中国减少美债持有量，可不是一时冲动，而是经过仔细考虑的决策。

美国的国债总额已经超过了35.4万亿美元，创下了历史新高，这个数字相当于美国GDP的123%。

美国现在已经成了世界上欠债最多的国家，这样继续借钱下去，总有一天会面临破产。

中国一直在努力推动人民币的国际化，减少对美元的依赖。

减持美债，可以增加人民币的国际需求，提升人民币的国际地位。

美国总是喜欢用制裁来威胁别人，把美元的影响力当作武器，随意打压其他国家。

中国作为世界第二大经济体，自然会引起美国的警惕。

减持美债，就是中国在向美国释放一个信号，中国不会任由美国摆布，中国会采取一切必要措施，维护自身利益。

中国减少美债持有量，只是其经济策略调整的一部分。

未来，中国将继续优化外汇储备结构，降低投资风险，增强抵御金融风险的能力，为实现中华民族伟大复兴的中国梦保驾护航。

过去几十年，美国政府一直奉行“寅吃卯粮”的财政政策，通过不断发行国债来维持政府运转和经济增长。

这种做法在短期内可以刺激经济，但长期来看却会导致债务规模不断膨胀，最终形成难以维系的债务负担。

美国国会预算办公室的预测显示，到2052年，美国的债务将会达到其GDP的185%。

这相当于在大约一代人的时间内，美国将背负巨大的债务负担。

更让人担心的是，美国政府似乎还没找到解决债务问题的好办法，反而一直在透支自己的信誉，把风险转嫁给了全世界……

澎湃新闻2024-10-18《8月中国减持19亿美元美债，日本增持135亿美元》

观察网2024-10-18《耶伦强词夺理：可不能奖励中国》

华尔街见闻——五个月来首增！美国头号“债主”日本8月加仓美债，中国持债逼近2009年来低谷